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據(jù)公開資料，深交所上市審核委員會(huì)2023年第82次審議會(huì)議結(jié)果公告顯示，浙江信凱科技集團(tuán)股份有限公司(簡(jiǎn)稱“信凱科技”)首發(fā)申請(qǐng)獲上市委會(huì)議通過(guò)，公司擬在深市主板上市，保薦機(jī)構(gòu)為安信證券。

上市委會(huì)議現(xiàn)場(chǎng)問(wèn)詢的主要問(wèn)題有兩點(diǎn)：(1)說(shuō)明部分供應(yīng)商通過(guò)發(fā)行人銷售的原因及合理性，以及對(duì)發(fā)行人業(yè)務(wù)模式和業(yè)績(jī)穩(wěn)定性的影響；(2)結(jié)合行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局、發(fā)行人市場(chǎng)地位和核心競(jìng)爭(zhēng)力情況，說(shuō)明發(fā)行人主營(yíng)業(yè)務(wù)發(fā)展的穩(wěn)定性。

從主營(yíng)業(yè)務(wù)來(lái)看，信凱科技是以產(chǎn)品開發(fā)、品質(zhì)管理、供應(yīng)鏈整合和全球銷售網(wǎng)絡(luò)布局為核心競(jìng)爭(zhēng)力的著色劑專業(yè)供應(yīng)商，主要從事有機(jī)顏料等著色劑的產(chǎn)品開發(fā)、銷售及服務(wù)。根據(jù)中國(guó)染料工業(yè)協(xié)會(huì)有機(jī)顏料專業(yè)委員會(huì)評(píng)定，公司從 2015 年至 2022年連續(xù)多年位居全國(guó)有機(jī)顏料出口行業(yè)第一名。公司產(chǎn)品主要應(yīng)用于油墨、涂料和塑料等領(lǐng)域，公司能夠根據(jù)客戶應(yīng)用需求對(duì)產(chǎn)品進(jìn)行個(gè)性化開發(fā)及服務(wù)。

從募集資金用途來(lái)看，公司本次擬募集資金2.65億元，募集資金擬投資于研發(fā)中心及總部建設(shè)項(xiàng)目(約1.65億元)、償還銀行貸款項(xiàng)目(1億元)。

從業(yè)績(jī)來(lái)看，公司2020年-2022年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入分別為9.99億元、12.06億元、11.92億元，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)分別為6119.12萬(wàn)元、8902.27萬(wàn)元、8764.98萬(wàn)元，扣非凈利潤(rùn)分別為5386.38萬(wàn)元、7820.07萬(wàn)元和9108.96萬(wàn)元，對(duì)應(yīng)綜合毛利率分別為15.21%、15.93%及15.41%。

對(duì)于上市委會(huì)議關(guān)注的穩(wěn)定性問(wèn)題：

發(fā)行人在招股書中表示，為確保供應(yīng)穩(wěn)定性，公司對(duì)主要產(chǎn)品的供應(yīng)普遍儲(chǔ)備2家以上的合格供應(yīng)商，對(duì)主要供應(yīng)商不存在重大依賴，可以保證供應(yīng)穩(wěn)定性。同時(shí)，公司主要產(chǎn)品會(huì)保持1-2個(gè)月的安全庫(kù)存，可以確保產(chǎn)品供應(yīng)的持續(xù)穩(wěn)定。

從行業(yè)角度看，公司具有較強(qiáng)的產(chǎn)品開發(fā)及檢測(cè)能力，業(yè)務(wù)遍及全球多個(gè)國(guó)家和地區(qū)，根據(jù)Research AndMarkets發(fā)布的有機(jī)顏料市場(chǎng)研究報(bào)告顯示，信凱科技是全球有機(jī)顏料市場(chǎng)主要供應(yīng)商之一，在業(yè)內(nèi)具有一定的知名度和影響力。產(chǎn)品開發(fā)優(yōu)勢(shì)、產(chǎn)業(yè)鏈整合優(yōu)勢(shì)、產(chǎn)品品質(zhì)優(yōu)勢(shì)、EHS管理體系優(yōu)勢(shì)、全球化布局和營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)優(yōu)勢(shì)、品牌優(yōu)勢(shì)、客戶資源優(yōu)勢(shì)等多重優(yōu)勢(shì)，是公司未來(lái)業(yè)績(jī)穩(wěn)定性的重要保障。

風(fēng)險(xiǎn)提示方面，公司指出：

第一，未自主生產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)。公司現(xiàn)有業(yè)務(wù)模式為有機(jī)顏料等著色劑產(chǎn)品開發(fā)、品質(zhì)管理和供應(yīng)鏈整合。自有生產(chǎn)基地遼寧信凱和遼寧紫源正在建設(shè)中。與此同時(shí)，公司服務(wù)的客戶一般為全球大中型油墨、涂料和塑料生產(chǎn)商，其對(duì)公司產(chǎn)品需求量一般都較大。若未來(lái)公司采購(gòu)的有機(jī)顏料成品出現(xiàn)行業(yè)性產(chǎn)能短缺，公司可能面臨有機(jī)顏料成品供應(yīng)緊張，無(wú)法及時(shí)滿足下游客戶較大產(chǎn)品需求的風(fēng)險(xiǎn)。

第二，子公司管理風(fēng)險(xiǎn)。公司在境內(nèi)外共有 14 家控股子公司和 1 家控股合伙企業(yè)，公司目前已經(jīng)建立起了較為完善的子公司管理制度和內(nèi)控制度，但是公司子公司地理位置較為分散，對(duì)管理能力提出了較高要求。

此外，公司還提及了經(jīng)營(yíng)規(guī)模擴(kuò)大帶來(lái)的管理風(fēng)險(xiǎn)、中美貿(mào)易摩擦及國(guó)際貿(mào)易形勢(shì)變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)、主要采購(gòu)產(chǎn)品價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)、匯率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)等多項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)因素。