文/樂居財經(jīng) 嚴明會???
兩度遞表,歷時255天登陸港交所,歐宗洪家族力推融信服務(wù)上市歷經(jīng)周折。退市卻走得很急,從建議提出到計劃披露、再到獲得批準、正式實施,全程只用了116天,比首家主動私有化的華發(fā)物業(yè),用時還要少10天。
3月18日下午4時,港交所正式撤銷融信服務(wù)集團股份有限公司(簡稱“融信服務(wù)”)股份于聯(lián)交所上市地位。
0.60港元,是融信服務(wù)定格下最后的股價,也是歐宗洪家族進行私有化的每股注銷價。而其2021年7月IPO的每股發(fā)行價為4.88港元,掛牌首日開盤價為每股4.83港元。
股價“雪崩”、交易“冰封”、上市平臺失去融資能力,退市有利于公司的長遠發(fā)展。融信服務(wù)選擇退市的原因不難理解,但歐宗洪家族提出的私有化價格過低,對比退市時賬上現(xiàn)金及IPO募資的余額(6.74億元、4.83億元),這場資本運作從最初就伴隨“以極小代價收割中小股東利益”的爭議。
從最終結(jié)果來看,歐宗洪家族顯然是完美實現(xiàn)了這筆“財富收割”。但擺脫監(jiān)管壓力之后,融信服務(wù)回到“密閉”的家族治理中是否能煥發(fā)新生?
值得一提的是,上市三年多,融信服務(wù)未曾有過分紅。而首次遞交招股書之前,2020年上半年其曾宣布向股東派發(fā)1億元股息,彼時融信服務(wù)由歐宗洪成立的家族信托100%持有;大手筆分紅后,剩余保留盈利為3290萬元。
參考華發(fā)物業(yè),其退市前仍向市場提交了2024年上半年業(yè)績??ㄔ诒酒谪攬蠹緝?nèi)完成了退市,融信服務(wù)尚未公告是否披露2024全年業(yè)績。
去年上半年,融信服務(wù)進一步由盈轉(zhuǎn)虧,其內(nèi)實現(xiàn)收入4.25億元,較去年同期減少3%;期內(nèi)錄得毛利約為8042.1萬元,同比減少4.5%,毛利率約為18.9%,較上年同期減少0.3個百分點。
同期,其經(jīng)營虧損1.51億元,而上一年同期溢利1783.4萬元;凈利潤虧損約為1.14億元,同比減少1003%。
金融資產(chǎn)減值虧損是一大因素。去年上半年,這一數(shù)據(jù)為1.96億元,按期增加約494.5%。融信服務(wù)解釋,這主要是因為其貿(mào)易應(yīng)收款及其他應(yīng)收款的賬面進行減值測試,并基于審慎原則作出合理的減值撥備。
數(shù)據(jù)顯示,截至2024年6月30日,融信服務(wù)的貿(mào)易應(yīng)收款約為4.98億元,其中來自關(guān)聯(lián)方和第三方大分別約為1.91億元、3.07億元。同期,貿(mào)易應(yīng)收款減值撥備約2.15億元,較2023年末的1.18億元增加82.82%。
今年初,融信服務(wù)董事長、執(zhí)行董事兼總裁歐國飛對2025年經(jīng)營方向作出指示,提到“回歸服務(wù)初心,一線工作扁平化”;“做好供應(yīng)鏈管理,實現(xiàn)長期共贏”;要“細化投拓工作,推進市場化進程”,其中要關(guān)注公建業(yè)態(tài),等等。
近幾年,融信服務(wù)并未在財報中對其服務(wù)的住宅與非住宅業(yè)態(tài)數(shù)據(jù)及占比進一步說明,僅披露后者服務(wù)項目中包含商務(wù)寫字樓、城市綜合體、政府辦公樓、產(chǎn)業(yè)園、醫(yī)院及銀行等。
數(shù)據(jù)顯示,截至2024年上半年,融信服務(wù)在管面積與合約面積分別約為3070.5萬平方米、3604.6萬平方米,較年初分別減少11.5%、10.9%,報告期內(nèi)在管與簽約項目中,均有超400萬平米的撤場規(guī)模。
融信服務(wù)退市,是物管行業(yè)與物業(yè)資本市場的縮影,受流動性不足、業(yè)績拖累等因素印象,未來或許還會有主動選擇退市的物企。不過,無論在墻內(nèi)或墻外,顯然都難逃脫競爭激烈的物業(yè)市場。
在資本市場或進或退,物企都需要面臨守住與擴大業(yè)務(wù)盤的考驗。
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