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今日港股多數(shù)飄紅，恒生指數(shù)、恒生科技指數(shù)紛紛走強，港股通創(chuàng)新藥ETF(159570)沖高回落跌0.63%，半日成交額已達12.47億元！資金持續(xù)涌入，港股通創(chuàng)新藥ETF(159570)近10日凈流入近19億元，最新規(guī)模超87億元強勢領跑同類！

港股通創(chuàng)新藥ETF(159570)標的指數(shù)成分股漲跌互現(xiàn)：康方生物跌超3%，中國生物制藥跌超2%，三生制藥跌超1%，信達生物、亞盛醫(yī)藥、康哲藥業(yè)等跌幅居前。上漲方面，遠大醫(yī)藥漲超2%，榮昌生物漲超1%，百濟神州漲近1%，金斯瑞生物科技等漲幅居前。

【PD-(L)1/VEGF雙抗BD預期引發(fā)創(chuàng)新藥行情持續(xù)熱潮】

7月3日消息，阿斯利康（AstraZeneca）正洽談一項高達150億美元的潛在交易，目標Summit Therapeutics（康方生物海外合作伙伴）的PD-1/VEGF雙特異性抗體AK112。中郵證券指出，阿斯利康與Summit的潛在交易，對市場形成有效催化，反映了MNC公司對PD-1/VEGF雙抗的認可。PD-1/VEGF作為下一代IO潛在基石藥物，有望在未來數(shù)年爆發(fā)出巨大的商業(yè)價值。

（來源：中郵證券20250707《PD-(L)1/VEGF雙抗BD預期引發(fā)創(chuàng)新藥行情持續(xù)熱潮》）

中金公司指出，創(chuàng)新藥板塊投資熱情高昂，下半年關注ESMO。2025年受控費反腐等因素影響，內需偏弱；海外關稅沖突導致外需存在較大不確定性；流動性預期樂觀以及國內AI等技術突破等都導向以創(chuàng)新藥為代表的醫(yī)藥科技類資產更適合今年的投資環(huán)境。短期ASCO眾多臨床數(shù)據(jù)披露，以及三生為代表的大額BD落地，進一步證實中國創(chuàng)新藥開始具備國際化競爭力。下半年ESMO會議的召開，以及圍繞會議前后的數(shù)據(jù)披露與BD將對創(chuàng)新藥有較為積極催化。

CXO及科研上游將受益于創(chuàng)新藥投融資改善。受益于下游創(chuàng)新藥板塊今年的積極表現(xiàn)，一二級新藥投融資環(huán)境改善，對以內需CRO和科研上游為代表的供應鏈體系有較為積極的訂單改善邊際影響。與此同時中美關稅方面的和談，海外貿易不確定性緩和，對以外需CDMO為代表的資產而言，有望迎來估值修復。建議關注CXO及科研上游板塊國產設備招標，看好設備出海。此外，全球經濟增長預期波動背景下，在全球范圍內（無論是中國，亦或是“帶路國家”以及規(guī)范市場），物美價廉的中國制造可能更具性價比，海外出口有望提速。

（來源：中郵證券20250707《PD-(L)1/VEGF雙抗BD預期引發(fā)創(chuàng)新藥行情持續(xù)熱潮》）

【2025年首次新增商保目錄，以支付杠桿引導創(chuàng)新藥價值回歸】

招銀國際認為，創(chuàng)新藥商保目錄即將落地，對行業(yè)短期影響有限，長期將打開創(chuàng)新藥支付空間。7月1日，醫(yī)保局聯(lián)合衛(wèi)健委出臺《支持創(chuàng)新藥高質量發(fā)展的若干措施》，再次強調了對于創(chuàng)新藥的全方位政策支持，并且將商保納入制度框架，打開創(chuàng)新藥的長期支付空間。核心內容包括：

1) 鼓勵商業(yè)健康保險擴大創(chuàng)新藥投資規(guī)模；

2) 優(yōu)化續(xù)約規(guī)則，允許醫(yī)保目錄內創(chuàng)新藥在銷售超預期、增加適應癥等觸發(fā)降價的情況下，通過談判合理調整醫(yī)保支付標準，可不高于簡易續(xù)約的降幅，穩(wěn)定企業(yè)預期；

3) 增設商保創(chuàng)新藥目錄；該目錄內藥品不計入基本醫(yī)保自費率指標和集采中選可替代品種檢測的范圍，不納入按病種付費范圍。

7月1日，醫(yī)保局發(fā)布了醫(yī)保目錄和商保創(chuàng)新藥目錄調整工作方案，預計將于10-11月公布結果。商保創(chuàng)新藥目錄采用價格協(xié)商的形式，由商保專家、醫(yī)保部門與藥企進行價格協(xié)商。2024年我國商業(yè)健康險保費收入達到9,773億元，同比增長8.2%，資金規(guī)模已接近當年居民醫(yī)?；I資總水平。但商業(yè)健康保險賠付率較低，2023年商業(yè)健康保險賠付額僅為3,848億元。招銀國際預期，在政策的助力下，我國商業(yè)健康保險的保費收入規(guī)模和賠付率都有望大幅增長，長期成為創(chuàng)新藥的重要支付來源。

（來源：招銀國際20250708《理性看待創(chuàng)新藥估值》）

【關注中國硬核創(chuàng)新藥力量，新質生產力代表，認準港股通創(chuàng)新藥ETF（159570）】

港股通創(chuàng)新藥ETF（159570）標的指數(shù)100%布局創(chuàng)新藥產業(yè)鏈，前十大權重合計占比近72%，龍頭屬性突出！

港股通創(chuàng)新藥ETF（159570）標的指數(shù)特點鮮明：

純度更高的創(chuàng)新藥（高達85%的創(chuàng)新藥權重占比，全市場醫(yī)藥類指數(shù)中更高）；

彈性更高的創(chuàng)新藥（2025上半年漲幅62.78%，港股醫(yī)藥類指數(shù)領先）；

底層資產是港股，可以T+0交易！

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風險提示：基金有風險，投資需謹慎。文中個股僅作為指數(shù)成份股客觀展示，不代表任何投資建議。港股通創(chuàng)新藥ETF（159570）屬于中等風險等級（R3）產品，適合經客戶風險等級測評后結果為平衡型（C3）及以上的投資者。本文中的任何觀點、分析及預測不構成對閱讀者任何形式的投資建議。本基金投資范圍包括港股，會面臨因投資環(huán)境、投資標的、市場制度以及交易規(guī)則等差異帶來的特有風險。