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2025年7月17日，資本市場(chǎng)將迎來(lái)首批聚焦科技創(chuàng)新企業(yè)債券的指數(shù)化投資工具落地——科創(chuàng)債ETF博時(shí)(551000)正式登陸上海證券交易所。作為首批10只科創(chuàng)債ETF中認(rèn)購(gòu)熱度最高的產(chǎn)品之一，該基金以單日觸達(dá)30億元募集上限、啟動(dòng)比例配售（確認(rèn)比例99.272%），上市交易的基金份額總額為30,002,098.00份。

科創(chuàng)債ETF的誕生標(biāo)志著我國(guó)資本市場(chǎng)服務(wù)科技創(chuàng)新的工具進(jìn)一步豐富。從政策部署到產(chǎn)品上市，首批科創(chuàng)債ETF僅用時(shí)約一個(gè)月：6月18日證監(jiān)會(huì)明確“加強(qiáng)股債聯(lián)動(dòng)服務(wù)科技創(chuàng)新”的發(fā)展方向；7月2日10只產(chǎn)品集體獲批；7月7日啟動(dòng)發(fā)行并全部實(shí)現(xiàn)“一日售罄”，總募集規(guī)模達(dá)289.88億元；至7月17日上市，全程高效推進(jìn)。

科創(chuàng)債ETF博時(shí)(551000)緊密跟蹤上證AAA科技創(chuàng)新公司債指數(shù)，該指數(shù)成分券以AAA評(píng)級(jí)央企國(guó)企為主，隱含評(píng)級(jí)AA+及以上券種占比達(dá)87%，期限集中于1-5年，信用資質(zhì)整體穩(wěn)健，為投資者提供了透明且低門檻的科創(chuàng)企業(yè)債配置通道。

從投資者結(jié)構(gòu)看，機(jī)構(gòu)資金成為認(rèn)購(gòu)主力。博時(shí)科創(chuàng)債ETF前十大持有人均為銀行、券商、信托等專業(yè)機(jī)構(gòu)，其中托管行中信銀行認(rèn)購(gòu)約8.93億元，占比近30%，備受機(jī)構(gòu)關(guān)注。

產(chǎn)品設(shè)計(jì)上，該ETF管理費(fèi)0.15%、托管費(fèi)0.05%，成本低于多數(shù)主動(dòng)型債券基金?；鸩捎贸闃訌?fù)制策略，力爭(zhēng)日均跟蹤偏離度不超過(guò)0.2%，為投資者提供精準(zhǔn)跟蹤指數(shù)的工具。上市前夕的7月10日，基金已完成份額折算，每100份合并為1份，折算后凈值調(diào)整為100.0033元，總份額縮減至3000萬(wàn)份，更符合二級(jí)市場(chǎng)交易習(xí)慣。

科創(chuàng)債ETF博時(shí)(551000)作為中長(zhǎng)久期高等級(jí)公司債貝塔工具，后續(xù)核心策略是充分發(fā)揮滬科創(chuàng)債指數(shù)本身的4年左右久期+高等級(jí)信用債的貝塔特性，絕大多數(shù)時(shí)間組合久期按照指數(shù)久期上限運(yùn)作，基金經(jīng)理根據(jù)多空觀點(diǎn)小幅調(diào)整，但與指數(shù)久期不會(huì)有較大偏離。

在工具化的基礎(chǔ)上，產(chǎn)品將充分發(fā)揮基金經(jīng)理張磊的過(guò)往主動(dòng)債券基金的理經(jīng)驗(yàn)，從期限結(jié)構(gòu)、行業(yè)擇券、打新策略、個(gè)券策略等多方面豐富信用策略選擇，優(yōu)化產(chǎn)品的持有體驗(yàn)。未來(lái)操作上，組合持倉(cāng)將分散投資，降低單個(gè)主體的風(fēng)險(xiǎn)敞口和暴露；同時(shí)堅(jiān)持高等級(jí)信用債定位，規(guī)避信用下沉，遵守公司關(guān)于信用債的內(nèi)部評(píng)級(jí)要求，對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)早識(shí)別、早應(yīng)對(duì)。

國(guó)泰海通證券認(rèn)為，首批科創(chuàng)債 ETF 已完成募集。短期來(lái)看，市場(chǎng)的學(xué)習(xí)效應(yīng)疊加搶券行情有利于初期的發(fā)行與擴(kuò)容。長(zhǎng)期來(lái)看，政策端對(duì)于中長(zhǎng)期資金持續(xù)流入的引導(dǎo)，以及打造債券市場(chǎng)服務(wù)科技創(chuàng)新能力制度閉環(huán)的規(guī)劃，將成為推動(dòng)產(chǎn)品茁壯發(fā)展的動(dòng)能。

風(fēng)險(xiǎn)提示：基金有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎?；鸩煌阢y行儲(chǔ)蓄和債券等固定收益預(yù)期的金融工具，不同類型的基金風(fēng)險(xiǎn)收益情況不同，投資人既可能分享基金投資所產(chǎn)生的收益，也可能承擔(dān)基金投資所帶來(lái)的損失?；鸸芾砣顺兄Z以誠(chéng)實(shí)信用、勤勉盡責(zé)的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)，但不保證本基金一定盈利，也不保證收益，基金凈值存在波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，基金管理人管理的其他基金業(yè)績(jī)不構(gòu)成對(duì)本基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)的保證，基金的過(guò)往業(yè)績(jī)并不預(yù)示其未來(lái)表現(xiàn)。投資者應(yīng)認(rèn)真閱讀《基金合同》、《招募說(shuō)明書》及《產(chǎn)品概要》等法律文件，及時(shí)關(guān)注本公司出具的適當(dāng)性意見(jiàn)，各銷售機(jī)構(gòu)關(guān)于適當(dāng)性的意見(jiàn)不必然一致，本公司的適當(dāng)性匹配意見(jiàn)并不表明對(duì)基金的風(fēng)險(xiǎn)和收益做出實(shí)質(zhì)性判斷或者保證。基金合同中關(guān)于基金風(fēng)險(xiǎn)收益特征與基金風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)因考慮因素不同而存在差異。投資者應(yīng)了解基金的風(fēng)險(xiǎn)收益情況，結(jié)合自身投資目的、期限、投資經(jīng)驗(yàn)及風(fēng)險(xiǎn)承受能力謹(jǐn)慎決策并自行承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，不應(yīng)采信不符合法律法規(guī)要求的銷售行為及違規(guī)宣傳推介材料。