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昨天國家層面的育兒補貼政策剛剛公布，今日（7月29日）開盤后，母嬰股就以集體大漲回應(yīng)。萬得乳業(yè)指數(shù)（884662.WI）開盤漲超6%，隨后指數(shù)回落，收漲0.33%。

此前持續(xù)低迷的乳業(yè)板塊，因這一政策迎來久違的活躍。那么，這波育兒補貼政策背后，暗藏哪些投資機會？

降低育兒成本，提振消費預期

根據(jù)國家育兒補貼方案，2025年1月1日起，對符合法律法規(guī)規(guī)定生育的3周歲以下嬰幼兒發(fā)放補貼，至其年滿3周歲。補貼對象涵蓋一孩、二孩和三孩，每孩每年補貼金額為3600元。

此外，該補貼政策還惠及存量寶寶，即2022 年至2024年出生的嬰幼兒，可按月份折算補領(lǐng)相應(yīng)補貼。

光大證券根據(jù)國家基礎(chǔ)補貼標準測算，每年發(fā)放的育兒補貼介于1000-1200億元，其帶動的消費支出大約拉動社零增長0.14-0.2個百分點。結(jié)構(gòu)上，對低收入地區(qū)的消費拉動效果將更為明顯，品類上以母嬰用品/服務(wù)為主。

資料來源：Wind，光大證券研究所測算

隨著育兒補貼政策的實施，母嬰產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)將加速發(fā)展。每個寶寶的出生都意味著家庭對奶粉、紙尿褲等母嬰用品的需求激增，早教課程預約也將更加火爆，整條母嬰產(chǎn)業(yè)鏈就如同被按下快進鍵的傳送帶，各相關(guān)板塊迎來發(fā)展機遇。

嬰幼兒奶粉：

生育補貼直接拉動奶粉需求。頭部企業(yè)通過產(chǎn)品高端化與渠道下沉策略，能夠更好地滿足不同層次消費者的需求，進一步鞏固自身競爭優(yōu)勢。不過，投資者也需要關(guān)注企業(yè)的庫存壓力。

母嬰用品：

盡管近年來人口出生率持續(xù)走低，消費升級趨勢推動了母嬰用品高端化需求。母嬰市場持續(xù)增長，根據(jù)艾瑞咨詢數(shù)據(jù)，預計到2025年，母嬰市場規(guī)模將達到4.68萬億元，同比增速超7%。（資料來源：天風證券《育兒補貼政策下的投資機會》2025.7.6）

早教托育：

根據(jù)艾媒咨詢數(shù)據(jù)， 2024 年中國嬰幼兒托育市場規(guī)模達1518.1億元，預計到2030年這一規(guī)模將進一步攀升至2323.1億元。嬰幼兒托育行業(yè)的市場規(guī)模有望持續(xù)擴容。（資料來源：天風證券《育兒補貼政策下的投資機會》2025.7.6）

除了育兒消費，中青年群體的消費可能也會受益于育兒補貼。這是因為育兒家庭以中青年人為主，育兒補貼下，該人群可支配收入總量的增加，也會帶動該群體其他消費的改善。

據(jù)國泰海通證券報告，從消費支出金額看，中國消費年齡高峰出現(xiàn)在33-40歲。這剛好是育兒家庭中的中青年父母，他們在服裝、交通通信、家用設(shè)備等消費比其他年齡段消費更多，這些品類消費或?qū)⑹芤妗?/p>

資料來源：荀玉根思考《各年齡段里90后消費潛力大》

順勢而為，低位布局

育兒補貼落地，背后折射的是國家戰(zhàn)略層面的生育支持決心，相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈投資空間打開。而消費板塊經(jīng)過多年調(diào)整，現(xiàn)在到了極具投資性價格的區(qū)間。易方達中證消費50ETF(159798)、易方達中證現(xiàn)代農(nóng)業(yè)ETF（562900.SH）為投資者把握機會的工具。

易方達中證消費50ETF緊密跟蹤中證消費50指數(shù)（931139.CSI），該指數(shù)反映消費行業(yè)內(nèi)龍頭上市公司證券的整體表現(xiàn)。其成分股既包含美的集團、格力電器等家電行業(yè)龍頭，也囊括貴州茅臺、五糧液、山西汾酒等白酒龍頭，以及伊利股份、海天味業(yè)、中國中免等知名消費股。

中證消費50指數(shù)前十大權(quán)重股

數(shù)據(jù)來源：Wind，截至2025.7.28

截至2025年7月28日，中證消費50指數(shù)市盈率為16.84倍，位于2019年3月指數(shù)發(fā)布以來4%的分位值處，屬于低估狀態(tài)。

數(shù)據(jù)來源：Wind，截至2025.7.28

受益于系列刺激消費政策，中證消費50指數(shù)第一季度合計歸母凈利潤969.50億元，同比增速達9.95%。在現(xiàn)階段的消費環(huán)境下，中證消費50指數(shù)保持兩位數(shù)的增長，這些白馬龍頭們用實際成績證明了自己非常“能打”。

易方達中證現(xiàn)代農(nóng)業(yè)ETF（562900.SH）緊密跟蹤中證現(xiàn)代農(nóng)業(yè)主題指數(shù)。該指數(shù)強調(diào)“科技賦能農(nóng)業(yè)”，除了溫氏股份、牧原股份傳統(tǒng)農(nóng)業(yè)公司，還納入隆平高科、圣農(nóng)發(fā)展等科技型標的。目前指數(shù)有30只成分股，集中度高，前十大占比超70%。

中證現(xiàn)代農(nóng)業(yè)主題指數(shù)前十大權(quán)重股

數(shù)據(jù)來源：Wind，截至2025.7.28

值得關(guān)注的是，農(nóng)業(yè)板塊中的牧業(yè)或直接受益于育兒補貼：2022 年以來，乳品消費疲軟導致奶價持續(xù)下行，當前已處于歷史低位，全國牧場普遍虧損；而育兒補貼拉動奶粉需求后，乳品供求關(guān)系有望改善，疊加近年來牧場存欄出清，奶價或進入企穩(wěn)回升周期。

截至2025年7月28日，中證現(xiàn)代農(nóng)業(yè)主題指數(shù)市凈率為2.68倍，位于2015年7月以來25%的分位值處，具備估值安全邊際。業(yè)績上，中證現(xiàn)代農(nóng)業(yè)主題指數(shù)第一季度營業(yè)收入合計1846.95億元，同比增速12.59%，歸母凈利潤125.75億元，盈利表現(xiàn)穩(wěn)健。

數(shù)據(jù)來源：Wind，截至2025.7.28

綜上，育兒補貼政策的落地不僅直接激活母嬰產(chǎn)業(yè)鏈，還將通過提振消費、改善農(nóng)業(yè)細分領(lǐng)域供需等路徑，為消費及農(nóng)業(yè)板塊帶來結(jié)構(gòu)性投資機會。對于看好長期消費復蘇及農(nóng)業(yè)升級的投資者，上述ETF可作為高效的布局工具。