瑞銀：升嘉里建設目標價至24港元 維持“買入”評級
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智通財經網
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2025-08-15 16:02
瑞銀發(fā)布研報稱，下調嘉里建設(00683)今明兩年的盈測25%至27%，以反映最新的開發(fā)項目完成時間表、較低的利潤率預測及較低的利息資本化，但將集團目標價由21.4港元上調至24港元，維持“買入”評級。該行相信中國私募房地產投資信托基金市場的發(fā)展可為嘉里建設等香港發(fā)展商提供資金回收的新渠道。在嘉里建設下半年潛在出售“金陵華庭”(Jinling
Residences)二期后，投資者關注其未來的催化因素。
該行認為，私募房地產投資信托基金是資產回收的催化劑，因為嘉里逾40%的資產價值與內地投資物業(yè)有關。該行估計，其68%的內地投資物業(yè)符合私募房地產投資信托基金的要求。以嘉里目前0.29倍市盈率及4.8%至7%的保守內地投資物業(yè)市值率計算，相信資產剝離應可令其股價上升。該行預期，嘉里上半年盈利將低于10億港元，預計其綜合香港發(fā)展物業(yè)利潤率為15%，與去年相若。至于投資物業(yè)，該行預計集團在香港及內地租金收入將錄得中個位數跌幅。
來源：智通財經網
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