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今日（9.9），港股科技大舉反攻，同類唯一15BP最低檔管理費(fèi)的恒生科技ETF基金（513260）大漲1.41%，盤中持續(xù)溢價(jià)，資金已連續(xù)4日“頂格”凈流入，累計(jì)“吸金”超1.1億元，基金份額、規(guī)模雙雙創(chuàng)新高，最新規(guī)模超65億元！融資客跑步入場(chǎng)，融資余額保持1.8億元以上高位！

100%純度的港股通科技ETF匯添富（520980）亦漲超1%，盤中成交額超2億元！連續(xù)8日獲資金青睞，累計(jì)凈流入超4.6億元，最新規(guī)模超35億元同類持續(xù)領(lǐng)先！

恒生科技ETF基金（513260）標(biāo)的指數(shù)成分股多數(shù)飄紅：快手漲超4%，阿里巴巴、京東集團(tuán)漲超3%，騰訊控股、中芯國(guó)際、小米集團(tuán)漲超1%。

南向資金方面，近7日南向資金大舉流入港股科技龍頭，阿里巴巴以超198億港元位居凈買入榜首，騰訊控股、地平線機(jī)器人、美團(tuán)、比亞迪股份也位居南向資金近7日凈買入前十。

【機(jī)構(gòu)：基本面無礙港股大行情繼續(xù)】

海通國(guó)際指出，二季度以來的外賣補(bǔ)貼大戰(zhàn)對(duì)部分港股互聯(lián)網(wǎng)龍頭業(yè)績(jī)產(chǎn)生影響，使得港股整體中報(bào)業(yè)績(jī)有所承壓。以財(cái)報(bào)年度為自然年度的企業(yè)為樣本，全部港股2025H1/2024歸母凈利累計(jì)同比為4.1%/10.0%，恒生科技成分股增速為21.6%/61.5%。阿里/美團(tuán)/京東上半年業(yè)績(jī)受到不同程度影響，銷售費(fèi)用同比高增，雖然營(yíng)收增長(zhǎng)但經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)均下滑。

下半年港股基本面或迎來轉(zhuǎn)機(jī)，港股大行情有望繼續(xù)。隨著反內(nèi)卷政策落地，互聯(lián)網(wǎng)龍頭業(yè)績(jī)最艱難時(shí)刻或逐步過去。近期海外科技巨頭宣布超大規(guī)?；ㄍ顿Y計(jì)劃，反映對(duì)AI應(yīng)用回報(bào)的樂觀判斷。同時(shí)國(guó)內(nèi)大模型迭代加速，港股互聯(lián)網(wǎng)龍頭繼續(xù)加碼AI資本開支。隨著美國(guó)芯片限制松動(dòng)，國(guó)內(nèi)資本開支有望續(xù)增，四季度港股互聯(lián)網(wǎng)敘事或由“外賣戰(zhàn)”轉(zhuǎn)向“AI賦能”，業(yè)績(jī)預(yù)期改善可期。此外，會(huì)議重要窗口期在即，國(guó)內(nèi)政策加碼對(duì)港股基本面也有裨益。疊加南向仍有增量空間+降息下外資或回流，下半年港股大行情有望繼續(xù)。

（來源：海通國(guó)際20250906《基本面無礙港股大行情繼續(xù)》）

招商證券認(rèn)為，短期來看，流動(dòng)性驅(qū)動(dòng)的港股市場(chǎng)或加劇波動(dòng)，以結(jié)構(gòu)市為主。中長(zhǎng)期展望更為樂觀。隨著供需格局改善，我國(guó)經(jīng)濟(jì)周期有望迎來景氣拐點(diǎn)。科技產(chǎn)業(yè)的資本開支和研發(fā)投入將逐步轉(zhuǎn)化為企業(yè)盈利，成為新的增長(zhǎng)引擎。在美降息周期開啟后，中美政策＂雙寬松＂共振，南向資金和外資將持續(xù)流入。港股作為全球估值洼地，恒指估值亦低于歷史均值。未來基本面改善，盈利預(yù)期上修疊加估值修復(fù)將驅(qū)動(dòng)港股中長(zhǎng)期上行。

（來源：招商證券20250908《港股月度策略報(bào)告》）

【看好港股AI進(jìn)入加速周期】

根據(jù)《科創(chuàng)版日?qǐng)?bào)》，阿里通義千問發(fā)布Qwen3-Max-Preview，參數(shù)量達(dá)到1T，在中英文理解、復(fù)雜指令遵循、工具調(diào)用等維度實(shí)現(xiàn)了顯著增強(qiáng)，同時(shí)大幅減少知識(shí)幻覺。天風(fēng)證券指出，隨著“人工智能+”政策逐步落地，疊加模型能力持續(xù)迭代、AI成本進(jìn)一步下降，中國(guó)AI滲透率有望加速提升。

互聯(lián)網(wǎng)大廠方面，騰訊控股Q2海外游戲增長(zhǎng)強(qiáng)勁，下半年有望延續(xù)高增趨勢(shì)，國(guó)內(nèi)游戲三角洲行動(dòng)表現(xiàn)持續(xù)超預(yù)期，無畏契約手游貢獻(xiàn)增量，廣告延續(xù)高增長(zhǎng)，下半年AI Agent產(chǎn)品值得期待。快手預(yù)計(jì)下半年主業(yè)穩(wěn)健增長(zhǎng)，可靈持續(xù)貢獻(xiàn)收入增量，公司作為AI核心應(yīng)用標(biāo)的，有望受益于AI及降息周期下的港股beta。阿里巴巴Qwen3模型持續(xù)迭代，云業(yè)務(wù)持續(xù)高增，長(zhǎng)期來看電商市場(chǎng)份額企穩(wěn)。

（來源：天風(fēng)證券20250908《港股周報(bào)》）

看好AI產(chǎn)業(yè)鏈顛覆性投資機(jī)遇，認(rèn)準(zhǔn)全市場(chǎng)費(fèi)率最低檔的恒生科技ETF基金（513260），恒生科技作為港股代表性核心旗艦指數(shù)，軟硬件兼?zhèn)?，綜合覆蓋科技各子板塊（芯片電子、制造型硬科技等），更全面覆蓋中國(guó)科技產(chǎn)業(yè)鏈，管理費(fèi)僅為0.15%，較其他同類ETF顯著更低，也是全市場(chǎng)唯一的管理費(fèi)僅15BP的恒生科技ETF基金！恒生科技ETF基金（513260）還設(shè)有場(chǎng)外聯(lián)接基金（A類：013127；C類：013128）方便7*24申贖。

一鍵布局港股科技，認(rèn)準(zhǔn)更“純”科技屬性的港股通科技ETF匯添富（520980）！標(biāo)的指數(shù)聚焦TMT行業(yè)，不含醫(yī)藥、家電、汽車，AI屬性更純！前十大成分股合計(jì)權(quán)重高達(dá)75%，龍頭含量更高！港股通科技ETF匯添富（520980）還支持T+0交易、不占用QDII額度，是投資港股科技賽道更為高效便捷的選擇，一鍵輕松勾勒精華版的“科技版圖”！

港股通科技ETF匯添富（520980）以下優(yōu)勢(shì)值得關(guān)注：1）相比港股科技板塊其他指數(shù)，無醫(yī)藥下跌拖累??；2）相比港股互聯(lián)網(wǎng)，受外賣拖累更?。∏壹{入國(guó)產(chǎn)算力等優(yōu)質(zhì)硬件！3）標(biāo)的指數(shù)在AI方面占比更高，更契合當(dāng)前科技行情！4）9月指數(shù)調(diào)倉(cāng)中前十大權(quán)重新增地平線機(jī)器人-W，高科技屬性進(jìn)一步提升！

風(fēng)險(xiǎn)提示：基金有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。投資人應(yīng)當(dāng)閱讀《基金合同》《招募說明書》《產(chǎn)品資料概要》等法律文件，了解基金的風(fēng)險(xiǎn)收益特征，特別是特有風(fēng)險(xiǎn)，并根據(jù)自身投資目的、投資經(jīng)驗(yàn)、資產(chǎn)狀況等判斷是否和自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力相適應(yīng)。基金管理人承諾以誠(chéng)實(shí)信用、謹(jǐn)慎盡責(zé)的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)，但不保證基金一定盈利或本金不受損失。上述基金均屬于中等風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)（R3）產(chǎn)品，適合經(jīng)客戶風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)測(cè)評(píng)后結(jié)果為平衡型（C3）及以上的投資者。標(biāo)的指數(shù)并不能完全代表整個(gè)股票市場(chǎng)。標(biāo)的指數(shù)成份股的平均回報(bào)率與整個(gè)股票市場(chǎng)的平均回報(bào)率可能存在偏離。請(qǐng)投資者關(guān)注指數(shù)化投資的風(fēng)險(xiǎn)以及集中投資于單一指數(shù)成分股的持有風(fēng)險(xiǎn)，請(qǐng)關(guān)注部分指數(shù)成分股權(quán)重較大、集中度較高的風(fēng)險(xiǎn)，請(qǐng)關(guān)注指數(shù)化投資的風(fēng)險(xiǎn)、ETF運(yùn)作風(fēng)險(xiǎn)、投資特定品種的特有風(fēng)險(xiǎn)等；以上產(chǎn)品投資于境外證券市場(chǎng)，基金凈值會(huì)因?yàn)樗顿Y證券市場(chǎng)波動(dòng)等因素產(chǎn)生波動(dòng)。本基金投資范圍包括港股，會(huì)面臨因投資環(huán)境、投資標(biāo)的、市場(chǎng)制度以及交易規(guī)則等差異帶來的特有風(fēng)險(xiǎn)。