
文/十一弟
今年,防水一哥在二級(jí)市場(chǎng)的表現(xiàn),算得上很爭(zhēng)氣。
趕上了A股的一波小牛市,帶動(dòng)它的股價(jià)上漲了16%。
目前,東方雨虹的市值,已經(jīng)重回300億以上。
它在今年的股價(jià)漲幅,集中在最近兩個(gè)月內(nèi),大幅上漲了四分之一。
只看上半年股價(jià)表現(xiàn)的話,其實(shí)還下跌了11%。
市值行情的修復(fù),讓東方雨虹的老板——李衛(wèi)國(guó),抓住了減持套現(xiàn)的窗口期。
在股價(jià)大幅上漲的過(guò)去兩個(gè)月,他在二級(jí)市場(chǎng)拋售了上市公司2%的股票,套現(xiàn)了5個(gè)小目標(biāo)。
一波小牛市的上漲周期里,幾乎在股價(jià)拉高到最高位時(shí)出貨。
李老板的減持時(shí)機(jī),眼光十分毒辣,卡點(diǎn)可謂極其精準(zhǔn)。
雖是大股東,但李衛(wèi)國(guó)對(duì)東方雨虹的持股比例并不高——
這次減持之前,他持有上市公司大概22%的股份;減持以后,他的持股比例下降至20%出頭。
總市值超過(guò)300億的防水建材龍頭,李衛(wèi)國(guó)以其持有的區(qū)區(qū)20%的股票,掌握著上市公司的控制權(quán)。
三個(gè)月前,李老板已經(jīng)預(yù)告了減持計(jì)劃,從二級(jí)市場(chǎng)套現(xiàn)得來(lái)的資金,他將用于償還個(gè)人名下的債務(wù)。
若非債務(wù)纏身,手頭捉襟見(jiàn)肘,對(duì)東方雨虹持股比例僅有22%的李衛(wèi)國(guó),也不至于靠拋售股票來(lái)?yè)Q錢。
減持之前,李衛(wèi)國(guó)名下持有上市公司將近八成的股票,都質(zhì)押給了金融機(jī)構(gòu),用于換取融資。
彼時(shí),他在一年內(nèi)需要到期償還的質(zhì)押融資規(guī)模,超過(guò)15億。
背負(fù)巨額債務(wù)的李老板,只能又在東方雨虹身上動(dòng)起了心思,變著花樣的從上市公司兜里掏錢——
質(zhì)押融資、減持套現(xiàn)、分紅派息、資金占用。
李衛(wèi)國(guó)靠上市公司搞錢的手段,一輪接著一輪,讓人眼花繚亂,應(yīng)接不暇。
就這樣,他以很小的持股比例,牢牢控制著一個(gè)厚實(shí)的錢袋子、一臺(tái)龐大的提款機(jī)。
這次,李衛(wèi)國(guó)在二級(jí)市場(chǎng)拋售東方雨虹將近2%的股票,套現(xiàn)逾5億。
李老板的血槽里面,又狠狠地回了一格滿血。
這幾年,房地產(chǎn)處在下行周期,拖累了防水建材行業(yè)。
作為行業(yè)龍頭老大,東方雨虹的財(cái)務(wù)業(yè)績(jī),正在承受著巨大壓力——
今年上半年,它的營(yíng)業(yè)收入大約136億,下滑了11%;
凈利潤(rùn)5.6億,大幅減少了四成以上。
盡管收入與利潤(rùn)都在下降,但東方雨虹在分紅派息上,卻十分慷慨——
上半年,它決定每股派發(fā)0.925塊錢現(xiàn)金紅利,總派息規(guī)模超過(guò)22億。
李老板持有上市公司5.3億股,按此計(jì)算,他將從上市公司拿走將近5億股息。
2024年,東方雨虹的凈利潤(rùn)只剩下一個(gè)小目標(biāo),大幅減少了95%以上。
可它卻打算派發(fā)逾44億現(xiàn)金紅利,相當(dāng)于每股派息1.85塊錢。
當(dāng)時(shí),東方雨虹在二級(jí)市場(chǎng)的股價(jià),每股大概10塊錢左右。
這是非??捎^的分紅派息,把上市公司的股息率,拉到了很高的水平。
按照李衛(wèi)國(guó)的持股數(shù)量計(jì)算,他將從上市公司拿到將近10億現(xiàn)金。
垮塌的利潤(rùn),東方雨虹的破產(chǎn)式分紅,在資本市場(chǎng)上掀起了聲討與質(zhì)疑。
迫于壓力,上市公司把分紅派息砍掉了一半,從44億減少到了22億。
當(dāng)時(shí)砍掉的一半分紅,還是在今年上半年分配掉了。
在眾目睽睽的資本市場(chǎng)注視下,東方雨虹的分紅派息,玩了一出朝三暮四的把戲。
雖是行業(yè)帶頭大哥,東方雨虹也算不上什么現(xiàn)金奶?!?/p>
到上半年,連同銀行理財(cái)在內(nèi),它手上的現(xiàn)金資源,還不到56億。
盡管上半年?duì)I收規(guī)模將近136億,但相當(dāng)一部分收入,并沒(méi)有變成現(xiàn)金回款,而是趴在財(cái)務(wù)報(bào)表上的應(yīng)收賬款。
目前,它名下的應(yīng)收賬款規(guī)模,逼近122億,并對(duì)其計(jì)提了將近28億壞賬。
過(guò)去幾年里,東方雨虹一直靠舉債經(jīng)營(yíng)——
到上半年,它背負(fù)的有息債務(wù),超過(guò)了83億。
其中,將在一年內(nèi)到期的短期債務(wù),就有71億左右。
也就是說(shuō),它手上的現(xiàn)金資源,甚至連短期債務(wù)都覆蓋不了。
業(yè)績(jī)下滑,盈利吃癟,舉債經(jīng)營(yíng),手頭上捉襟見(jiàn)肘,卻要接二連三地大手筆分紅。
李老板心里打得啪啪作響的算盤,人人都能聽(tīng)到。
今年的這一輪股票拋售,并不是李衛(wèi)國(guó)的首次減持套現(xiàn)。
去年,他已經(jīng)進(jìn)行過(guò)一次大幅減持——
當(dāng)時(shí),他在二級(jí)市場(chǎng)拋售了上市公司1.6%的股份,套現(xiàn)6.5億現(xiàn)金。
據(jù)說(shuō),他減持得來(lái)的資金,是為了給血虧的2021年員工持股計(jì)劃兜底補(bǔ)償。
按理來(lái)說(shuō),這會(huì)兒?jiǎn)T工們的錢,應(yīng)該都從老板那里拿回來(lái)了,口袋里塞得滿滿當(dāng)當(dāng)?shù)牧恕?/p>
過(guò)去一年多時(shí)間里,光是兩次分紅派息、兩次減持套現(xiàn),李老板已經(jīng)靠上市公司拿到了將近22億現(xiàn)金。
今年八月份,東方雨虹收到了一份來(lái)自北京證監(jiān)局的警示函——
從2023年到2024年,上市公司通過(guò)銷售人員借款、財(cái)務(wù)人員轉(zhuǎn)賬等形式,向李老板輸送了大約7000萬(wàn)資金。
這構(gòu)成了關(guān)聯(lián)方非經(jīng)營(yíng)性資金占用,但卻沒(méi)有作任何信息披露。
質(zhì)押融資、減持套現(xiàn)、分紅派息、資金占用,從上市公司搞錢的套路,五花八門。
小孩子才做選擇題,李老板是全都要。
人的天性,大抵如此——
只要有一次伸手搞到了錢,后面就會(huì)有無(wú)數(shù)次伸手。
在二級(jí)市場(chǎng)上,東方雨虹的市值已經(jīng)反彈回漲到了300億以上。
李衛(wèi)國(guó)還持有上市公司大約20%的股票,對(duì)應(yīng)著60多億的身家。
每次五六億的減持套現(xiàn),還能繼續(xù)翻來(lái)倒去地折騰十幾回。
只要股價(jià)蹭蹭往上漲,靠上市公司變現(xiàn)的花樣和手段,只會(huì)越來(lái)越多。
這是一個(gè)掏不空的錢袋子,一臺(tái)取之不盡的提款機(jī)。
本文來(lái)源:拾遺地
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