瑞銀：料內(nèi)地調(diào)整黃金增值稅令短期需求承壓 長(zhǎng)遠(yuǎn)促進(jìn)珠寶零售行業(yè)整合
<{$news["createtime"]|date_format:"%Y-%m-%d %H:%M"}>
智通財(cái)經(jīng)網(wǎng)
6103閱讀
2025-11-04 17:20
瑞銀發(fā)布研報(bào)稱(chēng)，中國(guó)調(diào)整黃金增值稅抵扣政策，目的是集中監(jiān)管投資產(chǎn)品需求，流動(dòng)性降低可能促使部分需求轉(zhuǎn)向黃金ETF。至于首飾消費(fèi)領(lǐng)域，該行認(rèn)為不論是透過(guò)直營(yíng)或加盟渠道，新增的7%稅項(xiàng)將會(huì)轉(zhuǎn)嫁予消費(fèi)者。
該行認(rèn)為，提高增值稅將對(duì)近期黃金產(chǎn)品需求構(gòu)成壓力，并減少投資與非投資需求間的套利空間，例如將金條加工成首飾。隨著監(jiān)管審查強(qiáng)化，市場(chǎng)將進(jìn)一步整合，消費(fèi)者可能從水貝店鋪轉(zhuǎn)向大型品牌。
該行指，老鋪黃金(06181)及周大福(01929)的短期需求或面臨壓力，但長(zhǎng)期而言?xún)烧哂型M(jìn)一步整合市場(chǎng)。假設(shè)增值稅退稅率由13%減至6%，估算老鋪黃金的毛利率將面臨3至4個(gè)百分點(diǎn)的壓力，不過(guò)公司上月底已加價(jià)約兩成多，或可抵消部分影響;而周大福日前已將計(jì)重黃金產(chǎn)品價(jià)格上調(diào)5%，將毛利率壓力轉(zhuǎn)嫁予消費(fèi)者。
來(lái)源：智通財(cái)經(jīng)網(wǎng)
相關(guān)標(biāo)簽：
智通財(cái)經(jīng)重要提示：本文僅代表作者個(gè)人觀點(diǎn)，并不代表樂(lè)居財(cái)經(jīng)立場(chǎng)。 本文著作權(quán)，歸樂(lè)居財(cái)經(jīng)所有。未經(jīng)允許，任何單位或個(gè)人不得在任何公開(kāi)傳播平臺(tái)上使用本文內(nèi)容；經(jīng)允許進(jìn)行轉(zhuǎn)載或引用時(shí)，請(qǐng)注明來(lái)源。聯(lián)系請(qǐng)發(fā)郵件至ljcj@leju.com，或點(diǎn)擊【聯(lián)系客服】
網(wǎng)友評(píng)論
相關(guān)推薦
進(jìn)深
剛剛
進(jìn)深
剛剛
羅牛山：進(jìn)口稅優(yōu)降飼料成本空間有限
原創(chuàng)
樂(lè)居財(cái)經(jīng)
剛剛
紐泰格牽手巴斯夫，機(jī)器人部件開(kāi)發(fā)尚早
原創(chuàng)
樂(lè)居財(cái)經(jīng)
剛剛
光華科技碘化鋰產(chǎn)能滿(mǎn)足客戶(hù)需求
原創(chuàng)
樂(lè)居財(cái)經(jīng)
剛剛
最新文章推薦
羅牛山：進(jìn)口稅優(yōu)降飼料成本空間有限
原創(chuàng)
樂(lè)居財(cái)經(jīng)
剛剛
紐泰格牽手巴斯夫，機(jī)器人部件開(kāi)發(fā)尚早
原創(chuàng)
樂(lè)居財(cái)經(jīng)
剛剛
光華科技碘化鋰產(chǎn)能滿(mǎn)足客戶(hù)需求
原創(chuàng)
樂(lè)居財(cái)經(jīng)
剛剛
亞馬遜清倉(cāng)AMD，谷歌擬測(cè)太空數(shù)據(jù)中心
原創(chuàng)
樂(lè)居財(cái)經(jīng)
剛剛
AI早報(bào)：阿里千問(wèn)奪冠，亞馬遜與OpenAI合作
原創(chuàng)
樂(lè)居財(cái)經(jīng)
剛剛
樂(lè)居財(cái)經(jīng)APP
- 官方聲明：
- 未經(jīng)授權(quán)，不得復(fù)制、轉(zhuǎn)載或以其他方式使用本網(wǎng)站的內(nèi)容。樂(lè)居財(cái)經(jīng)及授權(quán)的第三方信息提供者竭力確保數(shù)據(jù)準(zhǔn)確可靠，但不保證數(shù)據(jù)絕對(duì)正確。