Ai快訊 在全球存儲芯片市場“超級周期”浪潮中，A股上市公司江波龍（301308.SZ）股價與業(yè)績齊漲。
近2個月，江波龍股價漲幅達203.60%，市值突破千億元。2025年11月4日，其報收263.77元/股，總市值1106億元。這一漲幅超過兆易創(chuàng)新、佰維存儲等7家存儲芯片概念股。
江波龍業(yè)績暴增。財報顯示，今年前三季度，其營業(yè)收入167.34億元，同比增長26.12%；歸母凈利潤7.13億元，同比增長27.95%。第三季度，營收65.39億元，同比上漲54.60%；歸母凈利潤6.98億元，同比上漲1994.42%。
江波龍三季報稱，第三季度業(yè)務拓展推進，頭部與戰(zhàn)略客戶覆蓋范圍擴大，客戶結構優(yōu)化；海外業(yè)務延續(xù)高增長，Lexar全球品牌影響力提升；巴西子公司Zilia擴大海外市場份額。
在業(yè)績與股價暴漲背后，存儲芯片行業(yè)迎來超級周期。國泰君安證券研報指出，存儲行業(yè)進入新一輪上行周期，大模型訓練和推理對內存容量需求激增，HBM和DDR5內存緊缺傳導至整個存儲產業(yè)鏈。
江波龍三季報顯示，截至第三季度末，公司賬上存貨金額85.17億元。
此輪存儲芯片價格暴漲由AI需求拉動。江波龍在10月29日電話會議中表示，北美云服務商加碼AI投資，大規(guī)模AI基礎設施建設落地，HDD難以滿足巨量數據存儲需求，預計持續(xù)缺貨；云服務商追加大容量QLC SSD訂單，服務器市場需求超原廠供應預期；原廠產能轉向服務器市場，消費級及嵌入式存儲供應收緊。
在高端嵌入式存儲領域，UFS4.1是Tier1大客戶旗艦智能終端機型首選存儲配置，市場集中且空間廣闊。江波龍搭載自研主控的UFS4.1產品處于多家Tier1廠商導入驗證階段。
江波龍積極布局數據中心應用領域高性能存儲產品，拓展CXL2.0、MRDIMM等新型內存，發(fā)布SOCAMM2。SOCAMM2專為AI數據中心設計，在帶寬、功耗上有效能表現，能突破傳統(tǒng)RDIMM性能瓶頸及高溫痛點。英偉達已開始與三星電子、SK海力士、美光合作，對新一代SOCAMM類產品進行樣品測試。江波龍強調，SOCAMM2產品目前尚未形成收入。
當下，全球存儲芯片價格仍在上漲。11月3日消息，三星電子10月暫停DDR5 DRAM合約報價，SK海力士、美光等跟進，恢復報價預計延后至11月中旬。受此影響，DDR5現貨價格一周內飆升25%。
對于存儲芯片價格走勢，不同人士有不同看法。有觀點認為，存儲芯片需求未來5到10年保持增長，價格走勢取決于巨頭是否擴產及新玩家是否入場。還有觀點認為，存儲芯片行業(yè)處于周期性復蘇階段，廠商前期減產去庫存加速供需逆轉，上漲可能持續(xù)到2026年甚至更久，結束形式可能是巨頭擴產或下游需求增速放緩打破供需平衡。也有觀點認為，價格漲勢預計持續(xù)至2027年，結束形式是價格高企抑制部分下游需求、AI投資熱潮趨于理性后需求端自然降溫。
（AI撰文，僅供參考）
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