交銀國際：料百度集團下半年廣告業(yè)務或恢復同比正增長 維持“買入”評級
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智通財經(jīng)網(wǎng)
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2025-04-28 10:40
交銀國際發(fā)布研報稱，百度集團(09888)致力于通過應用實現(xiàn)大模型的技術落地，持續(xù)探索商業(yè)化路徑。雖短期集團核心業(yè)績承壓，但該行相信，隨著AI搜索改造成果顯現(xiàn)及商業(yè)化進程推進將逐季改善，并預計集團今年下半年廣告業(yè)務或恢復同比正增長。百度現(xiàn)價對應2025年9.2倍市盈率，現(xiàn)金儲備是市值50%，估值吸引，維持目標價107港元及“買入”評級。
報告表示，集團云業(yè)務作為集團第二增長力，受惠于GPU強勁需求拉動維持收入增長，該行預計今年首季年增23%。其核心業(yè)務經(jīng)調(diào)整經(jīng)營利潤于首季料將環(huán)比小幅改善，主要因收入結構變動及云端業(yè)務利潤改善。另外，自動駕駛作為百度第三增長力，該行預計將在今年繼續(xù)拓展。
來源：智通財經(jīng)網(wǎng)
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