国产成人av综合久久视色,а√最新版在线天堂鲁大师,超碰97资源站,成人免费ā片在线观看,gogo西西人体大尺度大胆高清

花旗發(fā)布研報(bào)稱(chēng)，香港銀行業(yè)資本充足率處于歷史高位，為提高股東回報(bào)提供更佳可見(jiàn)度。該行將恒生銀行(00011)的評(píng)級(jí)從“中性”上調(diào)至“買(mǎi)入”，同時(shí)維持對(duì)中銀香港的“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)，而東亞銀行(00023)則保持“中性”評(píng)級(jí)。

香港銀行板塊年初至今已上漲37%，表現(xiàn)優(yōu)于恒生指數(shù)，其中以中銀香港(02388)的漲勢(shì)最為強(qiáng)勁，主要受惠于南下資金追逐高股息標(biāo)的的強(qiáng)勁買(mǎi)盤(pán)。雖然近期香港銀行同業(yè)拆息(HIBOR)下滑可能對(duì)凈息差構(gòu)成壓力，但該行預(yù)期隨著HIBOR在2025年第四季逐步回歸正常水平，銀行業(yè)的盈利能力將有所改善。中期來(lái)看，盡管美聯(lián)儲(chǔ)降息可能對(duì)凈息差帶來(lái)挑戰(zhàn)，但該行認(rèn)為影響可控，因香港多數(shù)按揭貸款仍受最優(yōu)惠利率上限保護(hù)，且市場(chǎng)預(yù)期聯(lián)邦基金利率最終將維持在3%水平。香港商業(yè)地產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)短期內(nèi)可能持續(xù)，但市場(chǎng)共識(shí)已反映信用成本上升的預(yù)期。

花旗表示，香港銀行業(yè)短期面臨同業(yè)拆息下滑的壓力，但預(yù)期下半年將迎來(lái)復(fù)蘇。由于香港金管局在5月初港元兌美元觸及強(qiáng)方兌換保證水平時(shí)進(jìn)行干預(yù)，一個(gè)月期HIBOR在第二季較上季下跌186個(gè)基點(diǎn)。目前一個(gè)月期HIBOR維持在約1%水平，這可能對(duì)香港銀行第二至第三季的凈息差構(gòu)成壓力。然而，隨著港元兌美元匯率轉(zhuǎn)弱至兌換保證區(qū)間的下限，金管局為維持聯(lián)系匯率制度而進(jìn)行的干預(yù)措施，有望縮窄港美利率差距。根據(jù)花旗的利率策略師預(yù)測(cè)，HIBOR將回升至2%至3%區(qū)間，這將有助于銀行業(yè)在2025年第四季度實(shí)現(xiàn)凈息差的復(fù)蘇。

花旗將恒生評(píng)級(jí)上調(diào)至“買(mǎi)入”，主要基于三項(xiàng)關(guān)鍵因素：首先，市場(chǎng)共識(shí)已充分反映2025至2027年間平均50個(gè)基點(diǎn)的信用成本預(yù)期; 其次，該行截至2025年第一季的核心一級(jí)資本充足率(CET1)高達(dá)21%，為資本回報(bào)提供更佳能見(jiàn)度，預(yù)期2025至2027財(cái)年可維持約6%的股息收益率，并于2026至2027財(cái)年執(zhí)行30億港元股份回購(gòu); 第三，相較市場(chǎng)預(yù)期，該行對(duì)2026至2027財(cái)年?duì)I收預(yù)測(cè)高出4%，主要來(lái)自更具韌性的凈利息收入表現(xiàn)。據(jù)此將目標(biāo)價(jià)從105港元上調(diào)至135港元。同時(shí)維持對(duì)中銀香港的“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)，并將目標(biāo)價(jià)從33.9港元調(diào)升至40.8港元，因其營(yíng)收前景穩(wěn)健且資產(chǎn)質(zhì)量穩(wěn)定，加上南下資金對(duì)回報(bào)要求較低，有望推動(dòng)該股持續(xù)獲得估值重估。東亞目標(biāo)價(jià)由11港元調(diào)升至11.6港元。