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今日（7.16），A股漲跌互現(xiàn)，科創(chuàng)50指數(shù)ETF（588870）小幅飄紅，換手率超9%同類領(lǐng)先，盤中持續(xù)溢價！資金積極布局，科創(chuàng)50指數(shù)ETF(588870) 連續(xù)5日獲資金凈流入，年內(nèi)份額增長率超26%，持續(xù)領(lǐng)先同類！

消息面上，據(jù)報道，上交所近日要求會員券商做好科創(chuàng)成長層投資者適當性管理和技術(shù)準備工作。與此同時，上交所已向各市場參與人發(fā)布科創(chuàng)成長層相關(guān)市場接口及技術(shù)指南（正式稿）。

科創(chuàng)50指數(shù)ETF(588870)標的指數(shù)成分股漲跌互現(xiàn)：寒武紀漲超5%，海光信息、瀾起科技微漲。下跌方面，思特威跌超5%，金山辦公、中芯國際微跌。 

【7月投資環(huán)境如何？科技成長板塊仍是市場長期主線】

中銀證券表示，政策催化+業(yè)績驗證，催化結(jié)構(gòu)性機會顯著。2025年7月中至8月中旬的A股進入政策紅利加速釋放，疊加中報業(yè)績密集披露期，市場預計將呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)性機會顯著的特征。而進入7月下旬至8月中旬，需警惕幾方面潛在擾動：一是中報業(yè)績分化顯著帶來的擾動；二是美方重提8月1日大規(guī)模加征關(guān)稅的威脅，歐盟、加拿大、墨西哥等主要經(jīng)濟體稅率或進一步上調(diào)，美德有效關(guān)稅稅率可能重回20%附近，全球貿(mào)易摩擦風險明顯加劇。

當前市場核心驅(qū)動因素的兩方面：政策方面，國內(nèi)穩(wěn)增長政策持續(xù)發(fā)力，重點關(guān)注促消費、科技創(chuàng)新等領(lǐng)域政策落地；從基本面來看，企業(yè)盈利分化明顯，中報業(yè)績預期將成為關(guān)鍵變量。綜合來看，科技成長板塊在政策支撐和產(chǎn)業(yè)升級的推動下，仍是市場長期主線，如AI算力、機器人、半導體等領(lǐng)域具有長期發(fā)展?jié)摿?，依然是市場長期的熱點，戰(zhàn)略看好科技產(chǎn)業(yè)趨勢的投資機會，建議緊扣業(yè)績主線，精選高景氣細分賽道，在控制整體風險的同時積極把握結(jié)構(gòu)性機會。

（來源：中銀證券20250716《2025年7月月中科技金股投資組合報告》）

【科創(chuàng)板再添“前置工具”，助力IPO生態(tài)優(yōu)化】

2025年7月13日，上交所正式發(fā)布《上海證券交易所發(fā)行上市審核規(guī)則適用指引第7號——預先審閱》（上證發(fā)〔2025〕87號）（下稱為《指引》），即日起施行。該《指引》聚焦提升審核制度的包容性和適應性，重點服務(wù)開展關(guān)鍵核心技術(shù)攻關(guān)等特定情形下的科技型企業(yè)，明確允許此類企業(yè)在科創(chuàng)板IPO前，通過保薦人向上交所申請進行預先審閱。

中銀證券認為，上交所試點“預先審閱”機制，強化科創(chuàng)板對硬科技企業(yè)支持。

1）預審機制制度創(chuàng)新，提升科創(chuàng)板服務(wù)科技企業(yè)能力。從科創(chuàng)板設(shè)立初期的“咨詢溝通機制”到此次制度化的“預先審閱機制”，監(jiān)管邏輯已從“事后修正”向“事前指導”演進。

2）適用對象精準鎖定，保障“硬科技”企業(yè)發(fā)展節(jié)奏?！吨敢返谌龡l明確指出，適用于“開展關(guān)鍵核心技術(shù)攻關(guān)或者符合其他特定情形的科技型企業(yè)”。這一定位精準對接了當前政策支持方向，特別是半導體、生物醫(yī)藥、高端制造、新能源等戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)中，存在核心技術(shù)信息敏感性和披露窗口把握困難的問題。

3）銜接機制設(shè)計嚴謹，兼顧審慎性與高效性。若企業(yè)已按審閱意見完善申報文件，且無新增重大事項，上交所可不再進行重復問詢，有效壓縮正式審核時間。該制度在“前端緩沖”與“后端合規(guī)”之間實現(xiàn)了制度閉環(huán)，有助于監(jiān)管效率提升與信息披露質(zhì)量兼顧。

4）提升審核服務(wù)質(zhì)效，穩(wěn)步推進IPO分層審核機制建設(shè)。《指引》與高層在2025年6月陸家嘴論壇上提出的“科創(chuàng)成長層”制度相呼應，體現(xiàn)了注冊制體系在審核服務(wù)上向分層、分級機制探索的重要方向。結(jié)合“預先審閱+成長層”的雙層篩選機制，有望進一步豐富審核資源配置方式。

5）助力科創(chuàng)企業(yè)提速上市，提升券商投行前端服務(wù)價值?！吨敢返恼铰涞兀瑢τ谔幱诩夹g(shù)爬坡期、信息披露敏感性高的科創(chuàng)企業(yè)提供審慎透明的“試水通道”，有望加速相關(guān)企業(yè)IPO進程，縮短準備周期。對于券商投行業(yè)務(wù)有望提升項目儲備量和審核效率。

（來源：中銀證券20250715《科創(chuàng)板再添“前置工具”，助力IPO生態(tài)優(yōu)化》）

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科創(chuàng)50指數(shù) ETF（588870）的管理費率低至0.15%，托管費率低至0.05%，為全市場費率最低檔！

風險提示：基金有風險，投資需謹慎。特此提示投資者關(guān)注二級市場交易價格溢價風險，若盲目投資溢價率過高產(chǎn)品，可能遭受重大損失。換手率高意味著市場對此標的的投資分歧大，潛在投資風險較高。投資人應當閱讀《基金合同》《招募說明書》《產(chǎn)品資料概要》等法律文件，了解基金的風險收益特征，特別是特有風險，并根據(jù)自身投資目的、投資經(jīng)驗、資產(chǎn)狀況等判斷是否和自身風險承受能力相適應?；鸸芾砣顺兄Z以誠實信用、謹慎盡責的原則管理和運用基金資產(chǎn)，但不保證基金一定盈利或本金不受損失?？苿?chuàng)50指數(shù)ETF（588870）屬于較高風險等級（R4）產(chǎn)品，適合經(jīng)客戶風險等級測評后結(jié)果為進取型（C4）及以上的投資者。文中提及個股僅為指數(shù)成份股客觀展示列舉，本文出現(xiàn)信息只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負責。本文中的任何觀點、分析及預測不構(gòu)成對閱讀者任何形式的投資建議。