小摩：中芯國際目標價36港元 續(xù)予“減持”評級
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2025-08-12 17:06
摩根大通發(fā)布研報稱，正在調(diào)整對中芯國際(00981)的預測，以考慮到公司因去庫存而導致的第四財季增長放緩，以及由于折舊成本上升和缺乏均價上升的壓力，雖然高端晶圓比例上升，但產(chǎn)量降低令毛利持續(xù)受壓。因此，小摩續(xù)予中芯國際“減持”評級，目標價為36港元。該行相信，由于公司將繼續(xù)擴大28納米及以下晶圓產(chǎn)能，其未來2至3年的資本開支或仍保持高位，估計達70億至75億美元。該行預計，公司于第四季去庫存和CIS領(lǐng)域的競爭加劇，短期內(nèi)可能抑制毛利和均價。
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