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Ai快訊 8月25日開盤，開普云直接封“20cm”漲停板，截至午盤，該公司股價(jià)定格在78.96元/股，總市值53.31億元。消息層面，8月24日晚間，開普云披露重大資產(chǎn)重組預(yù)案，公司擬收購南寧泰克，新增存儲(chǔ)產(chǎn)品相關(guān)業(yè)務(wù)，此次交易預(yù)計(jì)構(gòu)成重大資產(chǎn)重組。開普云的股票于8月25日開市起復(fù)牌。

根據(jù)公告，開普云擬通過發(fā)行A股股份的方式向深圳金泰克購買其持有的南寧泰克30.00%股權(quán)，并募集配套資金。同時(shí)，依據(jù)《股權(quán)收購框架協(xié)議》約定，公司擬收購南寧泰克的70%股權(quán)，交易對方深圳金泰克將其存儲(chǔ)產(chǎn)品業(yè)務(wù)的經(jīng)營性資產(chǎn)轉(zhuǎn)移至南寧泰克，該現(xiàn)金交易為本發(fā)行股份購買資產(chǎn)的前提。

針對本次交易，開普云董秘辦人士在8月25日表示，本次收購之前，公司已開展AI算力業(yè)務(wù)，需要采購第三方存儲(chǔ)組件；收購金泰克之后，可延展AI一體機(jī)等硬件產(chǎn)品供應(yīng)鏈，降低對外依賴。

有行業(yè)從業(yè)者對標(biāo)的公司所處的賽道市場前景進(jìn)行分析，當(dāng)前存儲(chǔ)領(lǐng)域發(fā)展已較為成熟，吸引了國內(nèi)外眾多頭部企業(yè)布局。國內(nèi)廠商中，長鑫存儲(chǔ)、長江存儲(chǔ)等企業(yè)已具備穩(wěn)定的芯片供應(yīng)來源；不過在南寧泰克等聚焦的企業(yè)級芯片解決方案層面，與國際頂尖廠商相比，國內(nèi)企業(yè)仍存在一定差距。

從本次交易的形式來看，開普云擬以發(fā)行股份及/或支付現(xiàn)金方式收購金泰克全部股權(quán)或其存儲(chǔ)業(yè)務(wù)資產(chǎn)的控制權(quán)，具體標(biāo)的未最終確定。該行業(yè)從業(yè)人士補(bǔ)充稱，這種相對靈活支付方式可緩解開普云現(xiàn)金流壓力，但需平衡股權(quán)稀釋與財(cái)務(wù)成本。

開普云表示，本次交易中，公司擬向不超過35名特定投資者發(fā)行股份募集配套資金；本次交易募集配套資金擬用于支付本次交易的中介機(jī)構(gòu)費(fèi)用、交易稅費(fèi)等費(fèi)用、補(bǔ)充上市公司和標(biāo)的公司流動(dòng)資金、償還債務(wù)或標(biāo)的公司項(xiàng)目建設(shè)等。

開普云的主營業(yè)務(wù)為軟件開發(fā)和軟硬件銷售，主營業(yè)務(wù)相關(guān)產(chǎn)品包括AI大模型與算力、AI內(nèi)容安全、數(shù)智能源、數(shù)智政務(wù)等。2024年?duì)I收6.18億元，同比下降10.98%；凈利潤為2059萬元，同比下降50.0%。其中，該公司AI大模型與算力業(yè)務(wù)營收為1.24億元，占總營收的比例為20.04%。截至2025年半年報(bào)，開普云營業(yè)收入為1.6億元，同比上升3.0%；凈利潤378萬元，較去年同期扭虧。其經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為 -6396.78萬元；公司貨幣資金2.67億元。

交易標(biāo)的業(yè)績方面，2023年、2024年及2025年上半年，南寧泰克的營業(yè)收入分別為8.68億元、23.66億元和13.13億元；凈利潤分別為 -3.43億元、1.36億元、0.49億元。2024年，南寧泰克的營業(yè)收入是開普云營業(yè)收入的3.83倍；截至2025年上半年，南寧泰克的營業(yè)收入是開普云營業(yè)收入的8.21倍。

開普云表示，本次交易的審計(jì)及評估工作尚未完成，標(biāo)的資產(chǎn)估值及定價(jià)尚未確定。根據(jù)交易對方提供的資料初步判斷，標(biāo)的公司2024年度營業(yè)收入占上市公司營業(yè)收入的比例高于50%，預(yù)計(jì)構(gòu)成上市公司重大資產(chǎn)重組。

交易預(yù)案顯示，金泰克的存儲(chǔ)產(chǎn)品在企業(yè)級DDR（一種內(nèi)存技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)）內(nèi)存產(chǎn)品中實(shí)現(xiàn)本土化替代，高性能存儲(chǔ)產(chǎn)品應(yīng)用于AI算力服務(wù)器等重要AI設(shè)備，是AI基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)中的重要組成部分。不過，存儲(chǔ)行業(yè)具有顯著的技術(shù)創(chuàng)新和生產(chǎn)研發(fā)門檻，對研發(fā)能力與技術(shù)積累要求較高，同時(shí)需要較長時(shí)間周期進(jìn)行產(chǎn)能建設(shè)及產(chǎn)線配置。一旦下游市場需求發(fā)生重大不利變化、標(biāo)的公司產(chǎn)能釋放和客戶導(dǎo)入不及預(yù)期，可能導(dǎo)致標(biāo)的公司的盈利能力、資金狀況等受影響。

談及本次交易協(xié)同性，開普云稱，本次交易完成后，南寧泰克將成為公司的控股子公司，在保留原先業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)上，上市公司將新增存儲(chǔ)產(chǎn)品相關(guān)業(yè)務(wù)并從事存儲(chǔ)產(chǎn)品相關(guān)業(yè)務(wù)，公司業(yè)務(wù)范圍將有所拓展。

此外，8月24日晚間，開普云還發(fā)布公告稱，公司董監(jiān)高提前終止減持計(jì)劃。根據(jù)開普云披露部分董事、高級管理人員減持計(jì)劃實(shí)施結(jié)果，減持前，嚴(yán)妍、馬文婧、王金府、王瑛、楊春宇五位董監(jiān)高分別持有公司0.1555%、0.0622%、0.0415%、0.0415%、0.0595%股份，均來自2022年限制性股票激勵(lì)計(jì)劃的無限售流通股。該公司曾于6月24日公告減持計(jì)劃，五人擬分別減持不超過26250股、10500股、7000股、5000股、10000股，減持期為7月16日至10月15日?，F(xiàn)因公司籌劃重大重組事項(xiàng)，其中四人未實(shí)施減持，僅王瑛減持1000股，全體自愿提前終止減持計(jì)劃。

（AI撰文，僅供參考）