股市波動回撤大，平安公司債ETF可作為低風險資金避風港
機構指出，從已披露中報的來看，全A及創(chuàng)業(yè)板綜指等諸多指數盈利增速較Q1全面回落。規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤見頂于2021年的9.3萬億，2024年降至7.4萬億，今年前7個月利潤進一步同比下降1.7%。1H25國企營收增速-0.2%，利潤增速-3.1%。本輪股票大牛市完全是資金驅動，未見盈利改善。券商自營、年金及固收+基金等既買債又買股，此外理財借道固收+基金投資股票，近幾個月或有萬億機構資金從債市流向股市。隨著股市波動加大，后續(xù)可能重回買債，帶來一波不錯的債市行情。目前，多數債市投資者仍對股市抱有極高的期望，耐心等待。我們持續(xù)看下半年10Y國債1.6-1.8，當前全面看多債市，年內10Y國債可能挑戰(zhàn)1.6。目前三五年的資本債性價比很高，珍惜收益率2%以上的30Y國債及5Y資本債。
本周繼續(xù)關注本輪債市調整以來平安公司債ETF（511030）回撤控制排名第一，近一周場內成交貼水最少，凈值相對穩(wěn)健且回撤可控，可參考下表（本輪債市調整自2025年8月8日起算）：
（數據來源：WIND資訊）
來源：有連云
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