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在當(dāng)今低利率的大背景下，投資之路充滿挑戰(zhàn)，投資者們都在尋覓能實(shí)現(xiàn)財(cái)富穩(wěn)健增長(zhǎng)的良方。天弘永利債券憑借自身諸多卓越特質(zhì)，在復(fù)雜的投資環(huán)境中脫穎而出。

一、低利率困境與天弘永利債券的破局表現(xiàn)

近年來(lái)，銀行利率一路下行，普通銀行理財(cái)產(chǎn)品的收益也不盡人意，投資者們普遍“理財(cái)焦慮癥”，財(cái)富的穩(wěn)健增值仿佛越來(lái)越難實(shí)現(xiàn)。然而，天弘永利債券卻展現(xiàn)出強(qiáng)大的韌性與潛力。自 2008 年 4 月 18 日天弘永利債券 B（420102）成立以來(lái)，17 年間平均年化收益達(dá)到了 5.83%，歷史累計(jì)收益高達(dá) 167.31%。其在二級(jí)債領(lǐng)域成績(jī)斐然，持有用戶數(shù)排名第一，規(guī)模高達(dá) 205 億，持有人近 176 萬(wàn)，還榮獲海通五星評(píng)級(jí)，已然成為穩(wěn)健投資 風(fēng)格領(lǐng)域的標(biāo)桿。（數(shù)據(jù)來(lái)源：持有用戶數(shù)據(jù)引自基金年度報(bào)告，排名數(shù)據(jù)來(lái)源于wind，數(shù)據(jù)截止2025.8.18）

二、天弘永利債券的顯著優(yōu)勢(shì)解析

（一）精準(zhǔn)定位與成熟運(yùn)營(yíng)

天弘永利債券明確以絕對(duì)收益為目標(biāo)，作為經(jīng)典的二級(jí)債基，采用 80% 純債打底的策略，為收益筑牢穩(wěn)定基石，再搭配 0 - 20% 的股票和可轉(zhuǎn)債進(jìn)行靈活配置。這種配置方式使得基金能夠敏銳捕捉宏觀趨勢(shì)與微觀市場(chǎng)結(jié)構(gòu)的變化，及時(shí)把握投資良機(jī)。經(jīng)過(guò)多年市場(chǎng)的洗禮，其運(yùn)作體系已相當(dāng)成熟，在歷史業(yè)績(jī)上呈現(xiàn)出牛市跟漲、熊市抗跌的特性，與保守型投資者的需求高度契合。

（二）歷史長(zhǎng)中短期業(yè)績(jī)?nèi)€飄紅

從各階段收益數(shù)據(jù)來(lái)看，截至 2025 年 8 月 18 日，近一年收益率為 8.78%，近五年累計(jì)收益達(dá) 27.67%，近十年累計(jì)收益為 72.24%，在同類產(chǎn)品中的排名均位居前 5%。尤其是長(zhǎng)期收益優(yōu)勢(shì)極為突出，有力地保障了投資者資產(chǎn)的長(zhǎng)期穩(wěn)健增值。（數(shù)據(jù)來(lái)源：wind，收益數(shù)據(jù)已經(jīng)托管行復(fù)核，排名數(shù)據(jù)引自國(guó)泰海通，同類排名（債券型-主動(dòng)債券開(kāi)放型））

（三）明星基金經(jīng)理領(lǐng)航

天弘基金經(jīng)理姜曉麗自 2012 年 8 月起執(zhí)掌天弘永利債券基金，至今已有超 13 年的時(shí)間。在這期間，歷經(jīng)多輪牛熊轉(zhuǎn)換的考驗(yàn)，成功 4 次精準(zhǔn)預(yù)判債市大拐點(diǎn)。

不僅如此，姜曉麗作為天弘基金固定收益總監(jiān)，曾 10 次榮獲金牛獎(jiǎng)，任職綜合年化回報(bào)達(dá)到 6%，目前管理 10 只基金，合計(jì)管理規(guī)模 304 億元，這些成績(jī)充分彰顯了姜曉麗在投資領(lǐng)域的豐富經(jīng)驗(yàn)與卓越實(shí)力。（數(shù)據(jù)來(lái)源：螞蟻財(cái)富，截至2025.8.24）

（四）卓越的風(fēng)險(xiǎn)管理能力

對(duì)于穩(wěn)健投資風(fēng)格型產(chǎn)品而言，風(fēng)險(xiǎn)控制無(wú)疑是重中之重。天弘永利債券 B 表現(xiàn)堪稱卓越，近 1 年最大回撤僅為 1.74%，并且在短短 54 天內(nèi)便完成修復(fù)。這意味著投資者在近一年里，即使不幸在最高點(diǎn)買入，所面臨的最大虧損幅度也僅為 -1.74%，且能在短時(shí)間內(nèi)回本。如此出色的回撤控制能力，為風(fēng)險(xiǎn)承受能力較低的投資者提供了堅(jiān)實(shí)可靠的保障。

此外，該基金管理費(fèi)率為 0.7%，托管費(fèi) 0.2%，無(wú)銷售服務(wù)費(fèi)，綜合費(fèi)率處于較低水平，非常適合那些追求穩(wěn)健收益、期望通過(guò)復(fù)利實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)增長(zhǎng)且無(wú)需頻繁調(diào)倉(cāng)的投資者。

三、市場(chǎng)趨勢(shì)洞察與投資策略規(guī)劃

當(dāng)前，市場(chǎng)正處于關(guān)鍵轉(zhuǎn)折點(diǎn)。過(guò)去一兩個(gè)月，市場(chǎng)主線偏向中小盤，但后續(xù)關(guān)注點(diǎn)極有可能轉(zhuǎn)向 PPI。全球貨幣量的上升態(tài)勢(shì)領(lǐng)先 PPI 一到兩年，自 23 年底開(kāi)始正增長(zhǎng)至今，PPI 具備內(nèi)在的上升動(dòng)力。從全球貨幣政策走向來(lái)看，未來(lái)美國(guó)大概率降息，中國(guó)貨幣政策已明確寬松方向，歐洲和日本同樣處于放松狀態(tài)，這使得 M2 上升預(yù)期強(qiáng)烈。同時(shí)，中國(guó)和全球 PPI 目前處于低位，不會(huì)對(duì)貨幣政策放松形成阻礙，隨著時(shí)間推移，PPI 成為市場(chǎng)主線的可能性日益增大。

目前市場(chǎng)雖然對(duì)行情的共識(shí)度較高，但基本面較弱，充裕的流動(dòng)性催生了中小盤行情。然而，從當(dāng)前中小盤及可轉(zhuǎn)債的情況分析，去泡沫的概率正在加大。市場(chǎng)存在從流動(dòng)性行情向 PPI 上行的基本面行情切換的可能性，而判斷這一轉(zhuǎn)變的關(guān)鍵在于觀察油價(jià)和中國(guó)長(zhǎng)利率是否企穩(wěn)。

基于上述市場(chǎng)形勢(shì)，在投資策略上，我們重點(diǎn)關(guān)注兩類資產(chǎn)。一類是處于高質(zhì)量發(fā)展階段的公司，這類公司需具備供給格局優(yōu)質(zhì)、投入少產(chǎn)出增長(zhǎng)、治理結(jié)構(gòu)良好等特點(diǎn)，旨在篩選出能夠持續(xù)產(chǎn)出增長(zhǎng)自由現(xiàn)金流指數(shù)的標(biāo)的。另一類則是周期股，主要聚焦在宏觀經(jīng)濟(jì)變動(dòng)過(guò)程中，符合長(zhǎng)期回報(bào)要求的公司。

綜上所述，在低利率時(shí)代的投資浪潮中，天弘永利債券憑借其獨(dú)特優(yōu)勢(shì)，為投資者開(kāi)辟了一條追求穩(wěn)健的投資路徑。我們將始終緊跟市場(chǎng)變化，運(yùn)用科學(xué)合理的投資策略，致力于為投資者實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)的長(zhǎng)期穩(wěn)定增值。感興趣的伙伴，上支付寶APP搜索：天弘永利債券B（420102），即可了解詳情。

風(fēng)險(xiǎn)提示：市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎，過(guò)往業(yè)績(jī)不代表未來(lái)表現(xiàn)。投資者在購(gòu)買基金前請(qǐng)仔細(xì)閱讀基金的《基金合同》《招募說(shuō)明書》等法律文件，了解基金的風(fēng)險(xiǎn)收益特征，并根據(jù)自身的投資目的、投資期限、投資經(jīng)驗(yàn)、資產(chǎn)狀況等判斷基金是否和投資人的風(fēng)險(xiǎn)承受能力相適應(yīng)。觀點(diǎn)僅供參考，不構(gòu)成投資意見(jiàn)。

天弘永利債券型證券投資基金歷任基金經(jīng)理：蔡采(離職)(2008年04月18日~2008年05月30日)、袁方(離職)(2008年04月21日~2009年06月06日)、姚錦(離職)(2009年03月17日~2011年03月03日)、朱虹(離職)(2010年05月19日~2011年12月08日)、陳鋼(2011年11月18日~2015年04月24日)、姜曉麗(2012年08月03日~至今)、張?jiān)?2021年03月27日~至今)、杜廣(離職)(2021年06月19日~2024年08月23日)、趙鼎龍(離職)(2021年11月30日~2024年09月27日)。本基金根據(jù)側(cè)袋機(jī)制指引及相關(guān)配套規(guī)則的要求，于2021年調(diào)整過(guò)基金投資策略，具體請(qǐng)閱公司官網(wǎng)披露的基金合同、招募說(shuō)明書等法律文件。

注1：連續(xù)10年獲金牛獎(jiǎng)：天弘基金旗下天弘永利及天弘安康頤養(yǎng)等多只產(chǎn)品，在2014年到2023年連續(xù)累計(jì)10年獲得金牛獎(jiǎng)，其中，天弘永利和安康頤養(yǎng)由姜曉麗等多位基金經(jīng)理管理，金牛獎(jiǎng)?lì)C獎(jiǎng)機(jī)構(gòu)為中國(guó)證券報(bào)。2023年永利榮獲五年期開(kāi)放式債券型持續(xù)優(yōu)勝金牛基金、2022年永利榮獲七年期開(kāi)放式債券型持續(xù)優(yōu)勝金牛基金、2021年永利榮獲五年期開(kāi)放式債券型持續(xù)優(yōu)勝金?；?，2020年永利五年期開(kāi)放式債券型持續(xù)優(yōu)勝金牛基金，2019年天弘安康頤養(yǎng)榮獲五年期開(kāi)放式混合型持續(xù)優(yōu)勝金?；?， 2018年天弘永利榮獲三年期開(kāi)放式債券型持續(xù)優(yōu)勝金?；?， 2017年天弘永利榮獲三年期開(kāi)放式債券型持續(xù)優(yōu)勝金?；?，2016年天弘基金榮獲金?；鹉甓忍貏e獎(jiǎng)貢獻(xiàn)獎(jiǎng)，2015年天弘安康養(yǎng)榮獲開(kāi)放式混合型金?；?，2014年天弘安康頤養(yǎng)榮獲年度開(kāi)放式混合型金牛基金。

注2：天弘永利債券型證券投資基金-B類成立于2008年04月18日，成立以來(lái)完整會(huì)計(jì)年度產(chǎn)品業(yè)績(jī)及比較基準(zhǔn)業(yè)績(jī)?yōu)?009年1.01%(2.07%)、2010年5.44%(2.00%)、2011年-0.91%(3.79%)、2012年7.89%(4.03%)、2013年2.03%(1.78%)、2014年10.17%(9.41%)、2015年15.50%(6.50%)、2016年2.99%(1.83%)、2017年1.86%(0.25%)、2018年0.04%(8.21%)、2019年13.79%(4.59%)、2020年11.53%(2.97%)、2021年14.34%(5.09%)、2022年-1.51%(3.3%)、2023年1.96% (4.77%) 2024年6.13%(4.98%)業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)來(lái)源于基金定期報(bào)告。