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高特電子IPO,神秘人債轉(zhuǎn)股后獲8倍回報

原創(chuàng) <{$news["createtime"]|date_format:"%Y-%m-%d %H:%M"}>  瑞財經(jīng) 1.9w閱讀 2025-09-01 17:09

6月23日,杭州高特電子設(shè)備股份有限公司(以下簡稱:高特電子)創(chuàng)業(yè)板IPO獲受理,保薦機構(gòu)為中信證券股份有限公司,保薦代表人為孟夏、龐雪梅,會計師事務(wù)所為天健會計師事務(wù)所(特殊普通合伙)。

高特電子的創(chuàng)始人徐劍虹是個十足的技術(shù)派,上世紀(jì)80年代初,他在浙江大學(xué)無線電系半導(dǎo)體器件專業(yè)完成了本科學(xué)業(yè),隨后就職到杭州半導(dǎo)體器件廠,先后歷任過生產(chǎn)技術(shù)員、生產(chǎn)線長、研究室主任、車間主任。在國營廠歷練多年,直到37歲,徐劍虹才正式創(chuàng)辦高特電子。

披露文件顯示,南京唐古拉投資咨詢有限公司(以下稱“唐古拉投資”)與南京璞源投資管理企業(yè)(有限合伙)(以下稱“璞源投資”)均曾現(xiàn)身高特電子的股東名單。然而瑞財社查閱后發(fā)現(xiàn),這兩家機構(gòu)在退出時均曾與高特電子爆發(fā)了股權(quán)糾紛。

徐劍虹和貴源控股合計斥資近750萬元回購兩家投資方的股權(quán)前后,分別向阮榆茹、陳煥二人借了300萬元。同時,根據(jù)徐劍虹與阮榆茹、陳煥的約定,阮榆茹、陳煥有權(quán)按照對應(yīng)高特電子2.2億元的估值將各自的300萬元債權(quán)轉(zhuǎn)化為公司股份。

2020年10月,阮榆茹執(zhí)行了債轉(zhuǎn)股的權(quán)利,以徐劍虹收購的合杏谷投資轉(zhuǎn)讓的高特電子253,440股股份抵償了300萬借款中的215.69萬元,其余借款及對應(yīng)補償款已由徐劍虹于2023年12月支付。截至此次遞表前,阮榆茹持有高特電子0.74%的股份。

2022年11月20日,貴源控股將其持有的352,512股股份以300萬元的價格轉(zhuǎn)讓給了陳煥,陳煥與徐劍虹的債轉(zhuǎn)股協(xié)議也就此履行完成。截至此次遞表前,陳煥持有高特電子2.18%的股份。

值得一提的是,就在陳煥完成債轉(zhuǎn)股前一個月,即2022年10月11日,高特電子剛剛獲得了一輪融資,招贏科創(chuàng)、招贏智造、成長共贏三家機構(gòu)均以36.06元/股的價格對其增資6000萬元,對應(yīng)投前估值為10億元。然而,短短一個月后,陳煥就按2.2億估值的轉(zhuǎn)股價8.51元/股行使權(quán)力,相當(dāng)于機構(gòu)增資價的2.36折。

此次IPO,高特電子計劃募資8.5億元。若公司能順利上市,陳煥的持股比例將被稀釋為1.64%,價值約為5576萬元,除去早期持股的部分,300萬元債轉(zhuǎn)股的部分股權(quán)價值2626.3萬元,浮盈近8倍。

繼招贏科創(chuàng)、招贏智造、成長共贏的增資后,高特電子在此次IPO前還陸續(xù)獲得了四輪外部機構(gòu)融資,投資者包括中石化資本(SS)、昆侖資本(SS)、晶科能源(688223.SH)控股股東股東晶科能源投資有限公司實控的投資平臺長鑫柒號、浙江省國資委實控的富浙資通、金瑞集團(tuán)參投的嘉興翌昕、國家電網(wǎng)參投的龍巖鑫達(dá)、鯤鵬資本旗下基金深圳鯤鵬及贛州鯤鵬、瀾起科技(688008.SH)全資子公司瀾起投資及瀾起科技參投的投資平臺上海木瀾、興業(yè)銀行參投的福建綠發(fā)以及上海國際資管、橫店集團(tuán)、國泰君安、高偉達(dá)(300465.SZ)、華控清交、新致軟件(688590.SH)等共同參投的上海金科。

截至最后一輪融資完成后,高特電子的投后估值約為39.55億元。

需要指出的是,此次IPO前(2025年3月),福建綠發(fā)因自身投資計劃的變化退出了對高特電子的投資,其將持有的高特電子910,240股股份以1,094.03萬元的價格轉(zhuǎn)讓給了中匯甌越。

經(jīng)福建綠發(fā)和中匯甌越一致協(xié)商,此次股份轉(zhuǎn)讓定價依據(jù)為在福建綠發(fā)投資高特電子估值的基礎(chǔ)上少量上浮,股份轉(zhuǎn)讓價格確定為12.02元/股,對應(yīng)高特電子估值為43.27億元。

根據(jù)招股書,中匯甌越由高特電子董事周海波控制的浙江嘉禾貿(mào)易發(fā)展有限公司(以下稱“嘉禾貿(mào)易”)擔(dān)任執(zhí)行事務(wù)合伙人,其余12名有限合伙人均為紹興市溫州商會成員,而周海波是紹興市溫州商會秘書長。

在此次股權(quán)轉(zhuǎn)讓前,周海波已是高特電子的第三大股東,持股數(shù)量為20,983,246股,持股比例為5.83%。受讓福建綠發(fā)的股份后,周海波除了直接持有高特電子5.83%的股份,還間接持有12.29萬股,總持股比例增至5.86%。

據(jù)了解,周海波比徐劍虹小一歲,本科同樣畢業(yè)于浙江大學(xué)無線電系半導(dǎo)體專業(yè),但他的履歷比徐劍虹豐富得多。大學(xué)畢業(yè)后,他先是在家鄉(xiāng)溫州文成縣經(jīng)委任職了5年。90年代初,他出國前往意大利,在都靈市一家餐廳做了5年廚師長,又在布里西亞市一家絲線紡織公司做了5年總經(jīng)理,后又在羅馬一家貿(mào)易公司做了兩年總經(jīng)理。2002年,他回國先后成立了浙江嘉爾達(dá)紡織服飾有限公司(以下稱“嘉爾達(dá)紡織”)及嘉禾貿(mào)易,至今仍是兩家公司實控人。

截至遞表前,高特電子的前十大股東除了周海波外,還包括貴源控股、吾爾是投資、杭州運隆、華強睿華、李笑冬、中石化資本(SS)、沈幼生、尹美娟及招贏智造,持股比例分別為36.54%、9.63%、5.83%、4.57%、3.98%、3.61%、3.55%、3.46%、3.46%、2.42%。

其中,貴源控股持有高特電子13,154.36萬股股份,占公司總股本的36.54%,系公司的控股股東。徐劍虹通過貴源控股、吾爾是投資分別控制高特電子36.54%、9.63%的股份,合計控制公司46.17%的股份,系公司的實際控制人。

來源:瑞財經(jīng)

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