Ai快訊 9月5日,“601989”(中國(guó)重工)正式退出A股舞臺(tái),每股股價(jià)定格在5.10元。至此,這家承載著中國(guó)船舶工業(yè)近20年改革歷史的上市公司,在完成最后一筆換股交易后終止上市。
時(shí)光回溯到1999年,原中國(guó)船舶工業(yè)總公司被分拆成中國(guó)船舶工業(yè)集團(tuán)有限公司(“南船”)、中國(guó)船舶重工集團(tuán)有限公司(“北船”)。彼時(shí),全球造船業(yè)由日韓企業(yè)主導(dǎo),中國(guó)造船企業(yè)處于第三梯隊(duì),造船完工量?jī)H占全球的5%,主要在中低端市場(chǎng)參與全球分工。南北船以長(zhǎng)江為界劃分資產(chǎn),北船側(cè)重艦船裝備與配套,南船主攻民用船舶與海洋工程。這種“一分為二”的競(jìng)爭(zhēng)模式,促使兩家企業(yè)在散貨船、油船等領(lǐng)域就國(guó)際訂單、技術(shù)研發(fā)、成本控制等方面展開較量,客觀上加速了中國(guó)造船業(yè)的技術(shù)進(jìn)步。
2008年,海運(yùn)需求萎縮使航運(yùn)市場(chǎng)陷入長(zhǎng)期低迷,日韓船企靠政府補(bǔ)貼和資本融資持續(xù)擴(kuò)產(chǎn)降價(jià)。正籌備上市的中國(guó)重工面臨全球市場(chǎng)產(chǎn)能過剩的局面,但因其手持訂單數(shù)穩(wěn)定,2009年12月,中國(guó)重工成功在上交所掛牌上市,發(fā)行價(jià)為7.38元/股,是當(dāng)時(shí)A股市場(chǎng)規(guī)模最大的軍工IPO企業(yè),凈募資額達(dá)143.4億元。上市后,作為軍工背景的大盤藍(lán)籌股,中國(guó)重工引入保險(xiǎn)資金等長(zhǎng)期投資者,加速向國(guó)際一流艦船裝備供應(yīng)商邁進(jìn)。而中國(guó)重工上市的節(jié)點(diǎn),恰逢中國(guó)造船業(yè)發(fā)展的“黃金十年”,2010年,中國(guó)造船業(yè)完工量、手持訂單量、新接訂單量超越韓國(guó),躍居全球第一。
然而,全球造船業(yè)的周期性特征再次顯現(xiàn)。2016年,全球散貨船、油船價(jià)格下跌,鋼材成本上升,民用船毛利率被顯著壓縮,南北船的同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)也愈發(fā)激烈。2019年11月,南北船實(shí)施戰(zhàn)略重組,成立中國(guó)船舶集團(tuán),上市公司資產(chǎn)整合動(dòng)作不斷。隨著業(yè)務(wù)專業(yè)化分工與科研資源的協(xié)同應(yīng)用,中國(guó)船舶集團(tuán)逐步在液化天然氣船、大型郵輪等高端領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)突破。2024年,我國(guó)新接綠色船舶訂單占全球70%以上,技術(shù)競(jìng)爭(zhēng)力帶動(dòng)市場(chǎng)份額顯著提升。
2024年9月,一份重磅資產(chǎn)重組預(yù)案公布,中國(guó)船舶擬以換股方式吸收合并中國(guó)重工,拉開了全球最大上市船企誕生的序幕。2025年6月,中國(guó)船舶迎來(lái)新領(lǐng)導(dǎo)胡賢甫接棒董事長(zhǎng),他有著船舶業(yè)、財(cái)務(wù)雙背景,成為操盤這場(chǎng)A股最大吸并案的合適人選。當(dāng)下,他不僅要解決“大船協(xié)同”的最后一公里問題,還要應(yīng)對(duì)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)對(duì)中國(guó)造船業(yè)的沖擊。盡管中國(guó)造船業(yè)在三大核心指標(biāo)的市場(chǎng)占比持續(xù)領(lǐng)先,但在高端市場(chǎng),滬東中華、江南造船等企業(yè)手持的LNG船訂單數(shù)仍不及韓國(guó)的現(xiàn)代重工、三星重工。
近期,全球造船業(yè)掀起合并浪潮,韓國(guó)最大造船集團(tuán)HD現(xiàn)代決定合并旗下兩大造船子公司,日本造船業(yè)龍頭企業(yè)今治造船也宣布擬控股日本造船聯(lián)合公司。
中國(guó)重工完成了自己的歷史使命,其股票定格在了2025年造船業(yè)規(guī)模競(jìng)爭(zhēng)的新起點(diǎn)?;仡櫄v史,這個(gè)承載著大國(guó)重器的市場(chǎng)主體因分而治之而生、借資本之力而興、隨戰(zhàn)略整合而變、為產(chǎn)業(yè)升級(jí)而退,并以另一種形態(tài)融入全球造船業(yè)的變局中。
(AI撰文,僅供參考)
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