国产成人av综合久久视色,а√最新版在线天堂鲁大师,超碰97资源站,成人免费ā片在线观看,gogo西西人体大尺度大胆高清

??樂居財經(jīng) 嚴(yán)明會 6月9日，標(biāo)普將同創(chuàng)九鼎投資管理集團股份有限公司（簡稱“九鼎集團”）的長期發(fā)行人信用評級從“BB-”下調(diào)至“CCC”，將其短期發(fā)行人信用評級從“B”下調(diào)為“C”。同時，標(biāo)普將長期和短期發(fā)行人評級列入發(fā)展中觀察狀態(tài)。

??列入觀察狀態(tài)反映了標(biāo)普可能根據(jù)債券持有人對債券修訂的決定、集團的流動性狀況以及管理層對即將到來的債務(wù)償還的承諾來上調(diào)或下調(diào)評級。

??標(biāo)普下調(diào)九鼎集團的評級，以反映其治理較弱。2023年6月5日，該集團請求票據(jù)持有人同意通過其特殊目的機構(gòu)九安融資有限公司（簡稱“九安融資”）進行潛在的債務(wù)重組。該集團強調(diào)了其在支付2023年7月17日到期的美元債券方面的資金資源存在挑戰(zhàn)。截至2022年12月31日，其未償金額相當(dāng)于7.64億元人民幣，而該集團在2023年第一季度分配的股息為7.5億元人民幣。

??該修訂提議須在2023年6月30日前獲得75%的票據(jù)持有人的同意。修訂后的條款和條件仍未公布。

??該集團一直主要使用資產(chǎn)處置收益來償還債務(wù)。截至2023年3月31日，該公司的資產(chǎn)為308億元人民幣。其中包括10億元人民幣現(xiàn)金、24億元人民幣交易證券和32億元人民幣商譽。標(biāo)普估計該集團的核心債務(wù)比率（債務(wù)/調(diào)整后的總股本之比）僅為約0.1倍。管理層及時將集團投資組合貨幣化的能力尚不確定。

??標(biāo)普認(rèn)為該集團的流動性正在減弱。盡管該集團一直在減少債務(wù)，但其仍然依賴短期借款。2023年1月，其經(jīng)紀(jì)子公司九州證券股份有限公司（Jiuzhou Securities Co., Ltd.）撤資帶來的巨額收益幫助其削減了約40億元人民幣的債務(wù)。標(biāo)普估計，截至2023年3月31日，該集團的總債務(wù)為30億元人民幣。

??在標(biāo)普看來，如果九鼎集團不能在未來12個月內(nèi)有效地從其私募股權(quán)業(yè)務(wù)中產(chǎn)生費用收入或?qū)⑵渌侥脊蓹?quán)投資貨幣化，其現(xiàn)金流產(chǎn)生緩沖將減弱。

??九鼎集團流動性狀況的減弱與其核心私募股權(quán)市場競爭地位有關(guān)。這項業(yè)務(wù)一直是該集團的主要利潤來源。自2018年以來，九鼎集團管理的資產(chǎn)持續(xù)收縮，2022年又下降了20%。

??信用觀察

??列入發(fā)展中觀察狀態(tài)反映了九鼎集團債務(wù)償還承諾的不確定性。標(biāo)普預(yù)計將在未來幾周內(nèi)解決發(fā)展中觀察狀態(tài)問題。

??當(dāng)該集團在票據(jù)持有人同意的情況下宣布其債券修訂計劃時，如果標(biāo)普認(rèn)為該計劃是一個不良交易，標(biāo)普可能將評級下調(diào)至“SD”或“D”。修訂計劃內(nèi)容可能包括向債券持有人提供的報價價值低于該集團最初承諾的水平。

??如果債券修訂未能通過，而該集團可以在未來12個月內(nèi)有效恢復(fù)其償債流動性緩沖，標(biāo)普可能確認(rèn)或上調(diào)評級。上調(diào)評級行動可能需要進一步明確集團的融資計劃和管理層對債務(wù)償還的承諾。

??環(huán)境、社會和治理

??ESG信用指標(biāo)：E-2、S-2、G-5