三美股份(603379.SH)2024年2月5日發(fā)布消息稱,2024年2月1日至2024年2月2日,三美股份接受申萬(wàn)宏源證券等機(jī)構(gòu)調(diào)研,董事會(huì)秘書(shū):胡宇超參與接待,并回答了調(diào)研機(jī)構(gòu)提出的問(wèn)題。
調(diào)研機(jī)構(gòu)詳情如下:
馬昕曄、于炳麟/申萬(wàn)宏源證券;劉高曉、顧耀強(qiáng)、勞杰男、李云鑫、黃耀鋒、楊濤/匯添富基金;周鑫、高京霞/工銀瑞信基金。
調(diào)研主要內(nèi)容:
Q:三代制冷劑配額實(shí)施后,公司的定價(jià)策略、報(bào)價(jià)情況?
A:隨行就市。
Q:23年四季度,國(guó)內(nèi)外經(jīng)銷商、下游生產(chǎn)廠家的庫(kù)存情況?
A:22年四季度,基于配額的爭(zhēng)奪、產(chǎn)品處于低價(jià)等特殊原因,生產(chǎn)廠家、流通、終端環(huán)節(jié),都有超出常規(guī)的囤庫(kù)存;23年來(lái)說(shuō),配額基線期已結(jié)束,生產(chǎn)廠家會(huì)基于保障正常的生產(chǎn)、發(fā)貨而備安全庫(kù)存,流通和終端環(huán)節(jié)也更多屬于是正常的備貨、補(bǔ)庫(kù)行為。但由于24年生產(chǎn)量受配額限制,不排除部分拿到配額量較少的生產(chǎn)企業(yè)在年底會(huì)多囤一些庫(kù)存。
Q:2023年前三季度,公司主要產(chǎn)品的產(chǎn)銷情況?
A:詳見(jiàn)公司于前期披露的2023年前三季度主要經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)公告。
Q:近期公司的開(kāi)工率情況?
A:按照慣例,公司會(huì)在農(nóng)歷年底合理、有序地安排各產(chǎn)線的檢修工作,以保障來(lái)年的正常連續(xù)化生產(chǎn)。
Q:2024年,公司產(chǎn)品獲得配額的情況?
A:2024年度,公司獲得含氫氯氟烴的生產(chǎn)配額情況如下:HCFC-141b的生產(chǎn)配額為14,538噸,HCFC-22的生產(chǎn)配額為9,547噸,HCFC-142b的生產(chǎn)配額為1,706噸;公司(含子公司)獲得氫氟碳化物的生產(chǎn)配額情況如下:HFC-134a的生產(chǎn)配額為51,506噸,HFC-125的生產(chǎn)配額為31,498噸,HFC-32的生產(chǎn)配額為27,779噸,HFC-143a的生產(chǎn)配額為6,285噸。
Q:2024年,公司獲得HFC-143a的生產(chǎn)配額為6,285噸,比測(cè)算的量少,是什么原因?
A:公司在申請(qǐng)配額時(shí)對(duì)部分HFCs的配額進(jìn)行了調(diào)整。
Q:2024年,公司如何規(guī)劃制冷劑配額的使用?
A:公司將綜合考慮制冷劑的市場(chǎng)及訂單情況,并根據(jù)制冷劑配額,合理安排生產(chǎn)計(jì)劃。
Q:執(zhí)行配額后,行業(yè)內(nèi)將如何處置閑置產(chǎn)能?
A:生產(chǎn)廠家將視情況對(duì)有關(guān)產(chǎn)品的產(chǎn)能做轉(zhuǎn)產(chǎn)處理,未來(lái)也存在配額量少的企業(yè)進(jìn)行委外生產(chǎn)、配額轉(zhuǎn)讓的可能。隨著行情的周期性波動(dòng),行業(yè)產(chǎn)能逐步向頭部企業(yè)集中,而一些小、散的產(chǎn)能逐步退出。
Q:公司是否考慮收購(gòu)三代制冷劑配額?
A:公司不排除在未來(lái)有收購(gòu)三代制冷劑配額的可能,具體要看市場(chǎng)行情、交易價(jià)格等各方面是否合適。
Q:公司新項(xiàng)目的投產(chǎn)計(jì)劃及未來(lái)發(fā)展規(guī)劃?
A:公司的長(zhǎng)期發(fā)展目標(biāo)是成為國(guó)內(nèi)外一流的制冷劑、發(fā)泡劑、電子級(jí)高純化學(xué)品及基礎(chǔ)氟化學(xué)品制造商,“三美”品牌成為氟化工領(lǐng)域的全球化品牌。重點(diǎn)發(fā)展HFCs制冷劑、發(fā)泡劑品種、氟聚合物及氟精細(xì)化學(xué)品,并通過(guò)自主創(chuàng)新、合作研發(fā),形成第四代制冷劑、發(fā)泡劑產(chǎn)品的生產(chǎn)能力和市場(chǎng)基礎(chǔ),具備部分氟聚合物產(chǎn)品及氟精細(xì)化學(xué)品的技術(shù)和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。
根據(jù)項(xiàng)目規(guī)劃,6,000t/a六氟磷酸鋰(LiPF6)項(xiàng)目預(yù)計(jì)將于2024年一季度進(jìn)入試生產(chǎn),5,000t/a聚全氟乙丙烯(FEP)及5,000t/a聚偏氟乙烯(PVDF)項(xiàng)目預(yù)計(jì)將于2024年12月左右進(jìn)入試生產(chǎn);盛美鋰電年產(chǎn)3,000t/a雙氟磺酰亞胺鋰(LiFSI)項(xiàng)目,一期為500t/a,已于2023年11月初開(kāi)始試生產(chǎn);浙江森田的2萬(wàn)噸/年高純電子級(jí)氫氟酸項(xiàng)目,下游客戶認(rèn)證要求高、周期長(zhǎng),認(rèn)證進(jìn)度不及預(yù)期。
隨著市場(chǎng)產(chǎn)能的釋放,產(chǎn)品價(jià)格下跌,投資者對(duì)上述項(xiàng)目投產(chǎn)后的盈利情況存在擔(dān)憂;但公司在布局前就已做好心理準(zhǔn)備去承受可能面臨的戰(zhàn)略性虧損。投資LiPF6、LiFSI、PVDF、FEP等項(xiàng)目,并非為了短期的盈利,而是公司拓增業(yè)務(wù)領(lǐng)域、探索未來(lái)發(fā)展道路的長(zhǎng)期戰(zhàn)略規(guī)劃,希望能借此進(jìn)一步完善上游的氟原料、單體制造能力,并打通制冷劑與下游產(chǎn)品的銜接,從而發(fā)揮公司的成本控制及規(guī)?;a(chǎn)優(yōu)勢(shì),逐步豐富、優(yōu)化業(yè)務(wù)板塊布局。
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