近期,深交所網(wǎng)站公布了關(guān)于終止對(duì)廣東銘基高科電子股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱“銘基高科”)首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市審核的決定。
據(jù)悉,銘基高科的保薦機(jī)構(gòu)為國(guó)信證券股份有限公司,保薦代表人王琳、王露琦。
深交所于2023年5月26日依法受理了銘基高科首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市的申請(qǐng)文件,并依法依規(guī)進(jìn)行了審核。
今年5月,銘基高科向深交所提交了《廣東銘基高科電子股份有限公司關(guān)于撤回首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市申請(qǐng)文件的申請(qǐng)》,保薦人向深交所提交了《國(guó)信證券股份有限公司關(guān)于撤回廣東銘基高科電子股份有限公司首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市申請(qǐng)文件的申請(qǐng)》。根據(jù)有關(guān)規(guī)定,深交所決定終止對(duì)銘基高科首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市的審核。
銘基高科致力于精密連接組件的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售,是連接器領(lǐng)域具有規(guī)?;?、高可靠性、快速響應(yīng)等綜合服務(wù)能力的高新技術(shù)企業(yè)。精密連接組件由接插件、線材等零配件組成,是電子設(shè)備中傳輸信號(hào),接通電流的橋梁,廣泛應(yīng)用于消費(fèi)電子、通信、工控安防、汽車等多個(gè)領(lǐng)域。
招股書顯示,2003年成立之初,銘基高科主要從事計(jì)算機(jī)、手機(jī)配套產(chǎn)業(yè),客戶包括維沃、聯(lián)想(0992.HK)、華為、榮耀、廣達(dá)(2382.TW)、緯創(chuàng)(3231.TW)、戴爾(DELL.N)、和碩等企業(yè)。
隨后將業(yè)務(wù)向工控安防、新能源、醫(yī)療等領(lǐng)域拓展,與??低暎?02415.SZ)、寧德時(shí)代、億緯鋰能(300014.SZ)、大運(yùn)汽車、小鵬汽車(9868.HK)、贛鋒鋰業(yè)(002460.SZ)、邁瑞醫(yī)療(300760.SZ)等廠商建立合作。
在銘基高科眾多知名客戶中,兼任股東的寧德時(shí)代是一個(gè)特殊的存在,從時(shí)間軸看,寧德時(shí)代是先入股,再成為客戶,而且是銘基高科新能源類連接組件業(yè)務(wù)線重要大客戶。
首輪問詢中,交易所重點(diǎn)關(guān)注了寧德時(shí)代的入股背景,價(jià)格公允性;雙方的合作歷程、相關(guān)程序的合規(guī)性,是否存在商業(yè)賄賂或其他不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)行為,合作是否具有持續(xù)性和穩(wěn)定性;二輪問詢中,再度追問銘基高科向?qū)幍聲r(shí)代銷售產(chǎn)品價(jià)格的公允性,是否存在依賴。
銘基高科是一家典型的“家族企業(yè)”,由王彩曉跟哥哥王成富于2003年4月湊資50萬(wàn)成立,在隨后的發(fā)展中,兩人也只拉了兄弟姐妹王彩平和王彩芬入伙,直到2020年才首次引入外資,也是到目前為止唯一一次引入外資。
2020年8月,長(zhǎng)江晨道、東莞創(chuàng)投、寧波超興以6000萬(wàn)元對(duì)銘基高科增資,認(rèn)購(gòu)價(jià)格為19.2元/注冊(cè)資本,值得注意的是,三家機(jī)構(gòu)同時(shí)與王家兄妹四人簽訂了以上市為目的對(duì)賭協(xié)議,銘基高科如今撤單,對(duì)賭協(xié)議自動(dòng)恢復(fù)。
目前銘基高科由王彩曉、王成富合計(jì)控制91.20%的股份,并分別擔(dān)任董事長(zhǎng)兼總經(jīng)理、董事兼副總經(jīng)理;王彩平和王彩芬,分別持股2.4%,且擔(dān)任采購(gòu)總監(jiān)、行政專員,兄妹四人合計(jì)持股96%。剩下4%則由外部資本長(zhǎng)江晨道、東莞創(chuàng)投、寧波超興共同分食。
銘基高科的三大外部股東中,長(zhǎng)江晨道持有銘基高科2.73%股份,為第一大外部股東,第三大股東。問鼎投資持有長(zhǎng)江晨道15.87%股份,寧德時(shí)代則持有問鼎投資100%股份。長(zhǎng)江晨道的背后還有招銀國(guó)際資本、華鼎資本、TCL創(chuàng)投等資本。
銘基高科在解釋與寧德時(shí)代合作關(guān)系時(shí)指出,問鼎投資只是長(zhǎng)江晨道的有限合伙人,不執(zhí)行合伙事務(wù),同時(shí)根據(jù)寧德時(shí)代的年報(bào),長(zhǎng)江晨道不屬于寧德時(shí)代的子公司、合營(yíng)企業(yè)或聯(lián)營(yíng)企業(yè),寧德時(shí)代無(wú)法通過(guò)其對(duì)長(zhǎng)江晨道的投資決策進(jìn)行控制。
所以,雙方合作是平等互利的商業(yè)合作,與寧德時(shí)代簽署框架協(xié)議,與其關(guān)聯(lián)投資主體簽署投資入股相關(guān)協(xié)議的談判、簽署過(guò)程相互獨(dú)立。
但不可忽視的是,長(zhǎng)江晨道的執(zhí)行事務(wù)合伙人晨道投資,雖與寧德時(shí)代無(wú)股權(quán)關(guān)系,但持有其99%份額的關(guān)朝余,是寧德時(shí)代的老員工。履歷顯示,2016年1月-2017年4月,關(guān)朝余為寧德時(shí)代資材部的經(jīng)理;更早的時(shí)候,關(guān)朝余還曾出任東莞新能源科技有限公司資材部經(jīng)理,東莞新能源目前也是寧德時(shí)代董事長(zhǎng)曾毓群實(shí)際控制的企業(yè)。
值得一提的還有,持股0.27%的寧波超興,其實(shí)控人黃錕同時(shí)為寧德康本科技有限公司(簡(jiǎn)稱:寧德康本)實(shí)控人,寧德康本同樣是寧德時(shí)代供應(yīng)商之一,長(zhǎng)江晨道同時(shí)持有寧德康本11.54%股份。
瑞財(cái)經(jīng)《預(yù)審IPO》注意到,在對(duì)銘基高科進(jìn)行投資前,寧德時(shí)代剛拒絕與銘基高科的業(yè)務(wù)合作。入股之后,又給銘基高科送去訂單。這份“拉扯”也引發(fā)了交易所的兩輪問詢。報(bào)告期內(nèi),銘基高科CCS產(chǎn)品來(lái)自寧德時(shí)代的銷售收入占CCS產(chǎn)品總收入的92.79%。
2018年,銘基高科開始布局新能源類連接組件產(chǎn)品;2020年6月,主動(dòng)與寧德時(shí)代進(jìn)行業(yè)務(wù)接洽,但并未就線束產(chǎn)品的業(yè)務(wù)達(dá)成合作意向,隨后的8月后,寧德時(shí)代間接對(duì)銘基高科進(jìn)行了增資,成為股東。
此后2022年上半年,銘基高科以CCS業(yè)務(wù)與寧德時(shí)代開始進(jìn)行接洽,在經(jīng)歷了寧德時(shí)代兩次的實(shí)地審廠并按要求進(jìn)行工藝改善后,2022年10月通過(guò)寧德時(shí)代的供應(yīng)商認(rèn)證并于同年11月與寧德時(shí)代簽訂框架協(xié)議。
2023年1-9月,銘基高科向?qū)幍聲r(shí)代銷售的產(chǎn)品收入為3188.20萬(wàn)元,單價(jià)和毛利率分別為138.71元/套、21.14%,相對(duì)較高。
銘基高科稱主要系2023年上半年公司向?qū)幍聲r(shí)代銷售的CCS產(chǎn)品主要為樣品收入,樣品定價(jià)較高,公司在下半年逐步提高對(duì)寧德時(shí)代的出貨量,產(chǎn)品單價(jià)和毛利率也逐步與市場(chǎng)價(jià)格接近。
據(jù)悉,銘基高科的CCS產(chǎn)品還向億緯鋰能銷售并產(chǎn)生收入,2022年、2023年1-9月分別產(chǎn)生7.08萬(wàn)元、240.60萬(wàn)元收入。此外,還與正力新能、欣旺達(dá)(300207.SZ)等開展了關(guān)于CCS產(chǎn)品的合作,截至2023年9月末尚未產(chǎn)生收入。目前來(lái)看,銘基高科的CCS業(yè)務(wù)對(duì)寧德時(shí)代存在一定依賴。
來(lái)源:瑞財(cái)經(jīng)
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