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周五（2025年6月6日），A股縮量整理。高股息資產(chǎn)力挺滬指翹尾收漲，斬獲四連陽(yáng)。科技股走勢(shì)分化，創(chuàng)業(yè)板指跌0.45%止步三連陽(yáng)。全市場(chǎng)成交1.18萬(wàn)億元，上日為1.32萬(wàn)億元。

震蕩之際，高股息、高現(xiàn)金流資產(chǎn)再秀防御力，A股最大銀行ETF（512800）成功收漲，國(guó)內(nèi)首只300現(xiàn)金流ETF（562080）場(chǎng)內(nèi)放量漲0.67%。周期股繼續(xù)活躍，有色龍頭ETF（159876）、化工ETF（516020）場(chǎng)內(nèi)分別上漲0.98%、0.68%。

科技方向，數(shù)字貨幣概念領(lǐng)跌，相關(guān)熱門金融科技ETF（159851）場(chǎng)內(nèi)跌1.9%。算力產(chǎn)業(yè)鏈攻勢(shì)不減，“AI雙子星”繼續(xù)閃耀，創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF華寶（159363）盤中上探1.24%，攜科創(chuàng)人工智能ETF華寶（589520）雙雙拿下“四連漲”。

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當(dāng)周最大黑馬信創(chuàng)熱度仍高。盡管行情出現(xiàn)波動(dòng)，信創(chuàng)ETF基金（562030）場(chǎng)內(nèi)收跌0.41%，但交投火熱，成交額繼續(xù)突破2億元，創(chuàng)歷史次高！此外，場(chǎng)內(nèi)全天溢價(jià)交易，顯示買盤資金仍強(qiáng)勢(shì)，就在前一日，“562030”暴風(fēng)吸金1.94億元，規(guī)模、份額齊創(chuàng)歷史新高。

信創(chuàng)ETF基金資金面爆火，導(dǎo)火索無(wú)疑是“兩光”（海光信息&中科曙光）合并。根據(jù)公告，“兩光”股票于5月26日起停牌，預(yù)計(jì)停牌時(shí)間不超過(guò)10個(gè)交易日。隨著復(fù)牌日臨近，資金大舉追捧高“含光量”ETF?；鹨患緢?bào)顯示，信創(chuàng)ETF基金（562030）“兩光”權(quán)重達(dá)9.47%。

經(jīng)過(guò)兩周的發(fā)酵，當(dāng)前信創(chuàng)賽道已較擁擠，其實(shí)搜索一番基金一季報(bào)會(huì)發(fā)現(xiàn)，不少科技類ETF都持倉(cāng)“兩光”股票，比如大數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)ETF（516700）和電子ETF（515260）的“兩光”權(quán)重都超過(guò)8%，科技ETF（515000）也有7.66%。

不過(guò)，在此要特別提醒投資者，考慮到停牌期間無(wú)法補(bǔ)券以及ETF倉(cāng)位下限要求等限制因素，ETF實(shí)際持倉(cāng)的“兩光”可能遠(yuǎn)不及一季報(bào)顯示的權(quán)重，或是標(biāo)的指數(shù)里的權(quán)重。信創(chuàng)ETF基金的管理人也于2025年6月6日火速公告提示該ETF的跟蹤誤差及跟蹤偏離度擴(kuò)大等風(fēng)險(xiǎn)。

信創(chuàng)產(chǎn)業(yè)作為國(guó)家戰(zhàn)略級(jí)產(chǎn)業(yè)，擁有廣闊前景，的確是個(gè)好賽道。但如果是看中了信創(chuàng)ETF基金（562030）的高“含光量”，想要通過(guò)買ETF來(lái)賺取“兩光”復(fù)牌后的潛在收益，當(dāng)前階段還請(qǐng)慎重，務(wù)必理性分析投資風(fēng)險(xiǎn)后再做決策。

【ETF全知道熱點(diǎn)盤點(diǎn)】下面重點(diǎn)聊聊信創(chuàng)、大數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)、銀行、金融科技等幾個(gè)板塊的交易和基本面情況。

一、【猛踩油門！資金加足馬力？信創(chuàng)ETF基金（562030）成交額再超2億元！大數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)ETF（516700）尾盤溢價(jià)高企】

信創(chuàng)熱度坐火箭！聚焦信息技術(shù)自主可控領(lǐng)域的信創(chuàng)ETF基金（562030）場(chǎng)內(nèi)全天成交額2.02億元，為歷史次高，換手率46.41%，交投火熱！上交所數(shù)據(jù)顯示，信創(chuàng)ETF基金（562030）6月5日單日吸金1.94億元，拉長(zhǎng)時(shí)間來(lái)看，近10日累計(jì)吸金3.55億元，或有資金看好板塊后市表現(xiàn)，提前進(jìn)場(chǎng)埋伏！

成份股方面，麒麟信安漲超3%，同有科技、致遠(yuǎn)互聯(lián)漲逾2%，云天勵(lì)飛、安恒信息、北信源等個(gè)股跟漲。

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與此同時(shí)，信創(chuàng)含量近70%的大數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)ETF（516700）場(chǎng)內(nèi)價(jià)格盤中摸高0.89%，收漲0.56%，尾盤溢價(jià)高企，收盤溢價(jià)率達(dá)0.27%，或有資金進(jìn)場(chǎng)搶籌！

成份股方面，石基信息漲停，科華數(shù)據(jù)漲超2%，云天勵(lì)飛、神州泰岳、天融信、深信服等個(gè)股跟漲。

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消息面上，信創(chuàng)和大數(shù)據(jù)方向交投活躍，或是由于海光信息&中科曙光戰(zhàn)略重組。截至一季報(bào)，信創(chuàng)ETF基金（562030）“兩光”合計(jì)權(quán)重占比9.47%；大數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)ETF（516700）中，中科曙光權(quán)重占比達(dá)8.27%。

作為國(guó)內(nèi)信息產(chǎn)業(yè)的頭部企業(yè)，中科曙光在高端計(jì)算、存儲(chǔ)、云計(jì)算等領(lǐng)域具有深厚積累，海光信息則專注于國(guó)產(chǎn)架構(gòu)CPU、DCU等核心芯片設(shè)計(jì)。中科曙光與海光信息進(jìn)行整合，將優(yōu)化從芯片到軟件、系統(tǒng)的產(chǎn)業(yè)布局，匯聚信息產(chǎn)業(yè)鏈上下游優(yōu)質(zhì)資源，全面發(fā)揮龍頭企業(yè)引領(lǐng)帶動(dòng)作用。

中航證券認(rèn)為，國(guó)產(chǎn)半導(dǎo)體設(shè)備行業(yè)并購(gòu)整合序幕或拉開，助力國(guó)產(chǎn)設(shè)備企業(yè)從重復(fù)性較高的單點(diǎn)競(jìng)爭(zhēng)發(fā)展為更良性的平臺(tái)競(jìng)爭(zhēng)。

上海證券指出，此次海光信息吸收合并算力巨頭中科曙光交易，也宣告中科系資產(chǎn)加速整合，響應(yīng)國(guó)家打造優(yōu)質(zhì)科技領(lǐng)軍企業(yè)的戰(zhàn)略目標(biāo)。同時(shí)兩公司均表示此次合并是為了搶抓以AI為代表的信息產(chǎn)業(yè)發(fā)展新機(jī)遇。

【扎根自主可控，護(hù)航國(guó)家安全】

或由于兩大算力龍頭海光信息&中科曙光合并、EDA斷供、穩(wěn)定幣草案通過(guò)、華為鴻蒙PC發(fā)布等多個(gè)重磅事件催化，信創(chuàng)板塊熱度持續(xù)飆升。重倉(cāng)軟件開發(fā)行業(yè)的信創(chuàng)ETF基金（562030）及其聯(lián)接基金（A類：024050；C類：024051）被動(dòng)跟蹤的中證信創(chuàng)指數(shù)，覆蓋基礎(chǔ)硬件、基礎(chǔ)軟件、應(yīng)用軟件、信息安全、外部設(shè)備等信創(chuàng)產(chǎn)業(yè)鏈核心環(huán)節(jié)，指數(shù)具備高成長(zhǎng)、高彈性特征，當(dāng)前形勢(shì)下，重點(diǎn)關(guān)注信創(chuàng)產(chǎn)業(yè)的四重投資邏輯：

1、國(guó)際形勢(shì)：區(qū)域政治擾動(dòng)，逆全球化趨勢(shì)加劇，自主可控需求迫切，從國(guó)家安全、信息安全、產(chǎn)業(yè)安全的角度來(lái)講，信創(chuàng)領(lǐng)域，均有國(guó)家大力扶持和企業(yè)加速發(fā)展的必要性；

2、宏觀層面：地方化債力度加碼，政府信創(chuàng)采購(gòu)有望回暖；

3、技術(shù)層面：以華為為代表的國(guó)產(chǎn)廠商實(shí)現(xiàn)新技術(shù)突破，看好國(guó)產(chǎn)軟硬件市場(chǎng)份額攀升；

4、把握節(jié)奏：信創(chuàng)推進(jìn)到達(dá)關(guān)鍵時(shí)間節(jié)點(diǎn)，采購(gòu)標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)一步細(xì)化。

【數(shù)據(jù)安全為王，科技自立自強(qiáng)】

信創(chuàng)含量近70%的大數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)ETF（516700）被動(dòng)跟蹤中證大數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)指數(shù)，重倉(cāng)數(shù)據(jù)中心、云計(jì)算、大數(shù)據(jù)處理等細(xì)分領(lǐng)域，權(quán)重股匯聚中科曙光、科大訊飛、紫光股份、浪潮信息、中國(guó)長(zhǎng)城、中國(guó)軟件等龍頭股，看好科技自主可控方向的投資者，或可重點(diǎn)關(guān)注這三方面的催化：

①高層號(hào)召“科技打頭陣”，新質(zhì)生產(chǎn)力方向有望突圍；

②數(shù)字中國(guó)頂層設(shè)計(jì)，激活數(shù)字生產(chǎn)力，國(guó)產(chǎn)化替代進(jìn)程加快；

③乘風(fēng)信創(chuàng)熱潮，信創(chuàng)2.0有望加速，科技自主可控前景廣闊。

二、【逆天漲勢(shì)改變信仰，銀行低位反彈54%！近10年大幅跑贏TMT，低估值+分紅派息=可觀復(fù)利】

經(jīng)歷節(jié)前短暫盤整，銀行火速王者歸來(lái)！本周二節(jié)后首日（6月3日），銀行強(qiáng)勢(shì)上攻，滬農(nóng)商行罕見(jiàn)漲停，中信銀行、浦發(fā)銀行等多股齊創(chuàng)歷史新高，A股頂流銀行ETF（512800）場(chǎng)內(nèi)大漲1.73%，又一次刷新上市以來(lái)新高！

周五（6月6日）銀行延續(xù)逆市表現(xiàn)，銀行ETF（512800）場(chǎng)內(nèi)收漲0.31%，常熟銀行、蘇農(nóng)銀行、青農(nóng)商行、中信銀行等漲幅居前。

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從當(dāng)周累計(jì)表現(xiàn)看，銀行ETF（512800）標(biāo)的中證銀行指數(shù)上漲1.28%，延續(xù)超額表現(xiàn)。截至當(dāng)日收盤，中證銀行指數(shù)年內(nèi)累計(jì)上漲8.98%，較上證指數(shù)、滬深300分別超額9.94和10.44個(gè)百分點(diǎn)。

近兩年，作為A股市場(chǎng)上“最抗跌”的板塊，銀行股在低估值、高股息邏輯中持續(xù)上行，股份行、國(guó)有大行、城農(nóng)商行等各類型銀行輪番大漲，成為避險(xiǎn)資金的“心頭好”。如果從2022年10月的近3年低點(diǎn)算起，中證銀行指數(shù)累計(jì)漲幅超54%，同期，上證指數(shù)漲幅僅16%。

注：中證銀行指數(shù)近5個(gè)完整年度漲跌幅為：2024年，34.71%；2023年，-7.27%；2022年，-8.78%；

2021年，-4.41%；2020年，-4.23%。指數(shù)過(guò)往業(yè)績(jī)不預(yù)示未來(lái)表現(xiàn)。

國(guó)泰海通證券在近期的策略報(bào)告中表示，在新興科技和消費(fèi)“你方唱罷我登場(chǎng)”的背景下，身為傳統(tǒng)行業(yè)的銀行指數(shù)卻不斷創(chuàng)新高。尤其是，現(xiàn)今距離2015年牛市頂點(diǎn)過(guò)去近十年，股價(jià)超越前高的行業(yè)寥寥無(wú)幾，銀行卻是其中之一，大幅跑贏TMT。究其原因，主要源于估值足夠低+長(zhǎng)期分紅派息帶來(lái)的可觀復(fù)利。

站在當(dāng)下，盡管已積累可觀漲幅，銀行板塊估值仍處于絕對(duì)低位。截至6月6日，A股42只銀行股除招商銀行（1.05倍）外，其余仍處于破凈狀態(tài)；中證銀行指數(shù)市凈率PB（LF）為0.68倍，處于近10年38.24%分位點(diǎn)的相對(duì)低位。

此外，從今年一季度看，公募基金銀行股持倉(cāng)整體處于低配狀態(tài)，隨著新一輪公募基金改革來(lái)襲，市場(chǎng)對(duì)公募基金加倉(cāng)銀行股的預(yù)期進(jìn)一步升溫，增量資金涌入下，有望進(jìn)一步支撐銀行板塊向上動(dòng)能。

浙商證券表示，一方面，銀行盈利向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)逐漸靠攏，但整體波動(dòng)性相對(duì)更低；另一方面，資產(chǎn)荒是大趨勢(shì)，銀行股息更具有吸引力。未來(lái)驅(qū)動(dòng)銀行股上漲的資金評(píng)判標(biāo)準(zhǔn)將從短期盈利視角轉(zhuǎn)為長(zhǎng)期穩(wěn)健盈利視角。

值得注意的是，近期銀行板塊獲資金借道ETF順勢(shì)增倉(cāng)，上交所數(shù)據(jù)顯示，銀行ETF（512800）最新單日獲資金凈流入1.76億元，近5日、10日，資金分別累計(jì)凈流入2.3億元、3.27億元。

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順勢(shì)而起，攻守兼?zhèn)?！看好銀行板塊配置性價(jià)比的投資者可以關(guān)注銀行ETF（512800）及其聯(lián)接基金（A類：240019；C類：006697）。銀行ETF（512800）被動(dòng)跟蹤中證銀行指數(shù)，成份股囊括A股42家上市銀行，近三成倉(cāng)位布局工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、交通銀行等國(guó)有大行，捕捉“高股息”主題機(jī)會(huì)；約七成倉(cāng)位聚焦招商銀行、興業(yè)銀行、江蘇銀行等高成長(zhǎng)性股份行、城商行、農(nóng)商行，是跟蹤銀行板塊整體行情的高效投資工具。

三、【熱門賽道回調(diào)，金融科技ETF領(lǐng)跌全市場(chǎng)，資金大舉加倉(cāng)！背后的理由有哪些？】

熱門概念回調(diào)，金融科技ETF領(lǐng)跌全市場(chǎng)，成份股普遍回調(diào)。其中，翠微股份、四方精創(chuàng)領(lǐng)跌超7%，中科金財(cái)、宇信科技跌超6%。但仍有十股逆市飄紅，楚天龍首板漲停，恒寶股份漲逾4%，新晨科技、中亦科技、數(shù)字認(rèn)證、飛天誠(chéng)信等多股跟漲逾1%。

熱門ETF方面，金融科技ETF（159851）低開低走，場(chǎng)內(nèi)價(jià)格收跌1.9%，回踩半年線，全天縮量成交3.76億元。資金逢跌猛烈加倉(cāng)，數(shù)據(jù)顯示，159851全天獲資金凈申購(gòu)5800萬(wàn)份，表明或?qū)笫袡C(jī)會(huì)較為看好。

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時(shí)間拉長(zhǎng)看，近期受益于穩(wěn)定幣、跨境支付等熱門主題的催化，金融科技板塊單周繼續(xù)上漲，金融科技ETF（159851）標(biāo)的指數(shù)近兩周（5月26日-6月6日）累計(jì)上漲7.51%，跑贏上證指數(shù)（+1.1%）、創(chuàng)業(yè)板指（0.89%）等市場(chǎng)寬基。

來(lái)源：Wind，統(tǒng)計(jì)區(qū)間2025.5.26-2025.6.6。中證金融科技主題指數(shù)基日為2014.6.30，發(fā)布日期為2017.6.22，2020-2024年年度漲跌幅分別為：10.46%、7.16%、-21.40%、10.03%、31.54%。指數(shù)成份股構(gòu)成根據(jù)該指數(shù)編制規(guī)則適時(shí)調(diào)整，其回測(cè)歷史業(yè)績(jī)不預(yù)示指數(shù)未來(lái)表現(xiàn)。

展望后市，受益于主題、政策、技術(shù)等三重驅(qū)動(dòng)，金融科技有望開啟上行通道，回調(diào)時(shí)或可重點(diǎn)關(guān)注布局機(jī)會(huì)。

1、主題上，穩(wěn)定幣立法有望推動(dòng)金融科技加速發(fā)展。中信建投指出，香港《穩(wěn)定幣條例》有效填補(bǔ)了法幣穩(wěn)定幣監(jiān)管空白，加快推動(dòng)穩(wěn)定幣合規(guī)化發(fā)展。隨著RWA持續(xù)深化發(fā)展，發(fā)行機(jī)構(gòu)、托管銀行、投資者、區(qū)塊鏈等RWA生態(tài)主體有望快速壯大，RWA資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)、銀行IT以及跨境支付等領(lǐng)域或?qū)⒂瓉?lái)投資機(jī)遇。

2、政策上，金融科技本月或迎重磅政策。消息面上，據(jù)媒體報(bào)道，2025陸家嘴論壇期間，中央金融管理部門將發(fā)布若干重大金融政策。據(jù)了解，“2025陸家嘴論壇”將于2025年6月18日至19日在上海召開。廣發(fā)證券指出，一攬子政策加碼穩(wěn)市，彰顯金融服務(wù)質(zhì)效與穩(wěn)市目標(biāo)，市場(chǎng)信心有望提振建議重視（互聯(lián)網(wǎng)）券商等板塊的預(yù)期交易屬性。

3、技術(shù)上，“AI+金融”商業(yè)化落地可期。近期AI熱度高企，應(yīng)用端不斷深化。針對(duì)AI+金融細(xì)分應(yīng)用，國(guó)信證券表示，技術(shù)推動(dòng)AI商業(yè)化發(fā)展，金融行業(yè)或率先滲透，當(dāng)前中國(guó)金融AI部署仍處于早期，受AI推動(dòng)市場(chǎng)有望快速提升，相關(guān)AI金融核心標(biāo)的有望受益。

多角度把握金融科技機(jī)會(huì)，建議重點(diǎn)關(guān)注金融科技ETF（159851）及其聯(lián)接基金（A類013477、C類013478），標(biāo)的指數(shù)全面覆蓋了AI應(yīng)用、互聯(lián)網(wǎng)券商、華為鴻蒙、金融IT、信創(chuàng)等熱門主題。截至5月31日，金融科技ETF（159851）最新規(guī)模超41億元，近6月日均成交額超5億元，規(guī)模、流動(dòng)性優(yōu)勢(shì)突出！

數(shù)據(jù)來(lái)源于滬深交易所、公開資料等。

風(fēng)險(xiǎn)提示：信創(chuàng)ETF基金及其聯(lián)接基金被動(dòng)跟蹤中證信創(chuàng)指數(shù)，該指數(shù)基日為2017.12.29，發(fā)布于2012.12.21；大數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)ETF被動(dòng)跟蹤中證大數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)指數(shù)，該指數(shù)基日為2012.12.31，發(fā)布于2016.10.18；銀行ETF被動(dòng)跟蹤中證銀行指數(shù)，該指數(shù)基日為2004.12.31，發(fā)布于2013.7.15；金融科技ETF被動(dòng)跟蹤中證金融科技主題指數(shù)，該指數(shù)基日為2014.6.30，發(fā)布日期為2017.6.22。文中提及個(gè)股僅為指數(shù)成份股客觀展示列舉，不作為任何個(gè)股推薦，不代表基金管理人和基金投資方向。任何在本文出現(xiàn)的信息（包括但不限于個(gè)股、評(píng)論、預(yù)測(cè)、圖表、指標(biāo)、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對(duì)任何自主決定的投資行為負(fù)責(zé)。另，本文中的任何觀點(diǎn)、分析及預(yù)測(cè)不構(gòu)成對(duì)閱讀者任何形式的投資建議，本公司亦不對(duì)因使用本文內(nèi)容所引發(fā)的直接或間接損失負(fù)任何責(zé)任。投資人應(yīng)當(dāng)認(rèn)真閱讀《基金合同》、《招募說(shuō)明書》、《基金產(chǎn)品資料概要》等基金法律文件，了解基金的風(fēng)險(xiǎn)收益特征，選擇與自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力相適應(yīng)的產(chǎn)品。基金的過(guò)往業(yè)績(jī)并不預(yù)示其未來(lái)表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績(jī)并不構(gòu)成基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)的保證。根據(jù)基金管理人的評(píng)估，化工ETF、有色龍頭ETF、300現(xiàn)金流ETF、金融科技ETF及其聯(lián)接基金、銀行ETF及其聯(lián)接基金、信創(chuàng)ETF及其聯(lián)接基金、電子ETF、大數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)ETF、科技ETF的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)為R3-中風(fēng)險(xiǎn)，適宜平衡型（C3）及以上的投資者，創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF華寶、科創(chuàng)人工智能ETF華寶的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)為R4-中高風(fēng)險(xiǎn)，適宜積極型（C4）及以上的投資者，適當(dāng)性匹配意見(jiàn)請(qǐng)以銷售機(jī)構(gòu)為準(zhǔn)。銷售機(jī)構(gòu)（包括基金管理人直銷機(jī)構(gòu)和其他銷售機(jī)構(gòu)）根據(jù)相關(guān)法律法規(guī)對(duì)以上基金進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)，投資者應(yīng)及時(shí)關(guān)注基金管理人出具的適當(dāng)性意見(jiàn)，各銷售機(jī)構(gòu)關(guān)于適當(dāng)性的意見(jiàn)不必然一致，且基金銷售機(jī)構(gòu)所出具的基金產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)評(píng)價(jià)結(jié)果不得低于基金管理人作出的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)評(píng)價(jià)結(jié)果?；鸷贤嘘P(guān)于基金風(fēng)險(xiǎn)收益特征與基金風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)因考慮因素不同而存在差異。投資者應(yīng)了解基金的風(fēng)險(xiǎn)收益情況，結(jié)合自身投資目的、期限、投資經(jīng)驗(yàn)及風(fēng)險(xiǎn)承受能力謹(jǐn)慎選擇基金產(chǎn)品并自行承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。中國(guó)證監(jiān)會(huì)對(duì)以上基金的注冊(cè)，并不表明其對(duì)以上基金的投資價(jià)值、市場(chǎng)前景和收益做出實(shí)質(zhì)性判斷或保證?；鹜顿Y須謹(jǐn)慎。