国产成人av综合久久视色,а√最新版在线天堂鲁大师,超碰97资源站,成人免费ā片在线观看,gogo西西人体大尺度大胆高清

中金：維持中國燃?xì)狻芭苴A行業(yè)”評級 目標(biāo)價(jià)8港元

<{$news["createtime"]|date_format:"%Y-%m-%d %H:%M"}>  智通財(cái)經(jīng)網(wǎng) 3.1w閱讀 2025-06-30 11:30

中金發(fā)布研報(bào)稱，考慮到中國燃?xì)?00384)股息率相對較高，維持跑贏行業(yè)評級，目標(biāo)價(jià)為8港元，對應(yīng)FY26/FY27 13.3x/12.6x P/E，有8.8%的上行空間，引入FY27盈利預(yù)測34.49億港元。當(dāng)前股價(jià)對應(yīng)FY26/FY27 12.2x /11.6x P/E。

中金主要觀點(diǎn)如下：

公司公布FY25業(yè)績

FY25公司城鎮(zhèn)燃?xì)怃N量235.2億方，同比基本持平，其中商業(yè)氣量同比+3.7%，工業(yè)氣量同比+1.0%，毛差0.537元/方，同比+0.036元/方;新增居民接駁140萬戶，增值業(yè)務(wù)經(jīng)營性利潤17.5億港元，同比+10%。

毛差改善趨勢有望延續(xù)至FY27

展望FY26，公司預(yù)計(jì)城鎮(zhèn)燃?xì)怃N量同比+2%/售氣毛差0.55元/方(YoY+0.014元/方)，該行認(rèn)為目前工商業(yè)氣量需求仍受高氣價(jià)的壓制，需求改善仍取決于宏觀經(jīng)濟(jì)修復(fù)情況;此外，受益于居民順價(jià)比例的提升，該行認(rèn)為毛差修復(fù)趨勢或有望延續(xù)至FY27。

有息負(fù)債規(guī)?；疽婍?/p>

截至FY25末，公司凈負(fù)債規(guī)模(不含貿(mào)易相關(guān)融資)約478億港元，較FY24末小幅下降。考慮到公司后續(xù)將繼續(xù)控制資本開支規(guī)模，該行認(rèn)為公司有息負(fù)債規(guī)模已基本見頂，加之目前人民幣融資成本相對較低，該行認(rèn)為FY26公司財(cái)務(wù)費(fèi)用或有進(jìn)一步壓降空間。

未來2-3年每股分紅額或保持相對穩(wěn)定

2024年公司派息率達(dá)83.3%，基于公司盈利增長前景和有息負(fù)債情況，該行認(rèn)為公司未來2-3年每股股利或?qū)⒈３衷?.5港元/股，以6月27日收盤價(jià)計(jì)算股息率約6.8%。

風(fēng)險(xiǎn)提示：應(yīng)收賬款減值風(fēng)險(xiǎn)，天然氣價(jià)格大幅上漲。

來源：智通財(cái)經(jīng)網(wǎng)

相關(guān)標(biāo)簽：

智通財(cái)經(jīng)

重要提示：本文僅代表作者個(gè)人觀點(diǎn)，并不代表樂居財(cái)經(jīng)立場。 本文著作權(quán)，歸樂居財(cái)經(jīng)所有。未經(jīng)允許，任何單位或個(gè)人不得在任何公開傳播平臺(tái)上使用本文內(nèi)容；經(jīng)允許進(jìn)行轉(zhuǎn)載或引用時(shí)，請注明來源。聯(lián)系請發(fā)郵件至ljcj@leju.com，或點(diǎn)擊【聯(lián)系客服】

網(wǎng)友評論