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2025年7月15日，市場(chǎng)全天震蕩走勢(shì)，三大指數(shù)漲跌不一。截至收盤，滬指跌0.42%，深成指漲0.56%，創(chuàng)業(yè)板指漲1.73%。

題材方面，互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)、游戲、軟件開發(fā)等板塊漲幅居前，珠寶首飾、煤炭行業(yè)、電力行業(yè)等板塊跌幅居前。主力資金上，算力概念、AI智能體、東數(shù)西算等行業(yè)概念流入居前。

ETF方面，或受相關(guān)消息刺激，人工智能、云計(jì)算、通信等相關(guān)ETF今日表現(xiàn)亮眼！

【機(jī)構(gòu)：未來AI基礎(chǔ)設(shè)施的投資需求將持續(xù)增】

華泰證券表示，全球科技廠商有望加碼AI投資，繼續(xù)看好光通信投資機(jī)會(huì)：展望2H25及2026年，隨著英偉達(dá)網(wǎng)卡起量，1.6T光模塊需求有望持續(xù)釋放；長(zhǎng)期來看，光互聯(lián)有望切入Scaleup領(lǐng)域，在AI算力價(jià)值鏈中的占比有望進(jìn)一步提升。除光銅互聯(lián)外，建議關(guān)注國(guó)產(chǎn)算力鏈交換機(jī)、AIDC、算力租賃、液冷等需求及相關(guān)標(biāo)的業(yè)績(jī)釋放。

上海證券表示，隨著OpenAI計(jì)劃推出集成文本、圖像、語(yǔ)音甚至視頻處理能力的GPT-5模型，多模態(tài)統(tǒng)一架構(gòu)正在成為大模型演進(jìn)的重要方向。與此同時(shí)，Meta挖角蘋果基礎(chǔ)模型團(tuán)隊(duì)負(fù)責(zé)人龐若鳴，進(jìn)一步增強(qiáng)其“超級(jí)智能實(shí)驗(yàn)室”的研發(fā)力量；月之暗面也開源了其最新一代MoE架構(gòu)基礎(chǔ)模型KimiK2，參數(shù)量達(dá)1萬億，激活參數(shù)為32B，在多項(xiàng)基準(zhǔn)測(cè)試中取得開源模型SOTA成績(jī)。這些進(jìn)展表明，全球頭部AI企業(yè)正圍繞模型架構(gòu)、多模態(tài)能力和智能體應(yīng)用展開新一輪技術(shù)競(jìng)賽，未來AI基礎(chǔ)設(shè)施的投資需求將持續(xù)增長(zhǎng)。

相關(guān)ETF：人工智能ETF(515980)、創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF南方(159382)、創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF華寶(159363)、創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF國(guó)泰(159388)、創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF華夏(159381)

【黃仁勛年內(nèi)第三次來華，機(jī)構(gòu)：AI推動(dòng)的算力投資未來預(yù)計(jì)依然強(qiáng)勁】

消息面上，目前全球市值最大的公司、美國(guó)芯片制造商英偉達(dá)首席執(zhí)行官黃仁勛正在北京訪問，這也是他今年以來第三次來到中國(guó)。今天上午，黃仁勛到中國(guó)貿(mào)促會(huì)拜會(huì)了會(huì)長(zhǎng)，他在會(huì)談中表示，人工智能等技術(shù)將進(jìn)一步為供應(yīng)鏈服務(wù)，促進(jìn)供應(yīng)鏈穩(wěn)定暢通，中國(guó)市場(chǎng)的規(guī)模和技術(shù)整合能力為全球企業(yè)提供了關(guān)鍵支持。

中信建投證券指出，總體來看，AI的發(fā)展依然日新月異，對(duì)算力的需求預(yù)計(jì)將持續(xù)強(qiáng)勁。當(dāng)前，市場(chǎng)可能因算力板塊短期的快速上漲及美國(guó)的關(guān)稅問題而偏向觀望，走勢(shì)可能偏震蕩，AI推動(dòng)的算力投資未來預(yù)計(jì)依然強(qiáng)勁。

相關(guān)ETF：通信設(shè)備ETF(159583)、通信ETF(515880)、5GETF(159994)、5G通信ETF(515050)、5G50ETF(159811)

【新易盛中報(bào)大幅預(yù)增，機(jī)構(gòu)：北美算力鏈中光模塊、PCB業(yè)績(jī)確定性增強(qiáng)】

消息面上，新易盛中報(bào)大幅預(yù)增，其預(yù)計(jì)上半年歸母凈利37億元至42億元，同比預(yù)增328%-385%，其中Q2凈利潤(rùn)環(huán)比增長(zhǎng)35.22%-67.01%。中研普華產(chǎn)業(yè)研究院報(bào)告顯示，全球通信設(shè)備市場(chǎng)規(guī)模將持續(xù)穩(wěn)步擴(kuò)張。2025 年，全球通信設(shè)備市場(chǎng)規(guī)模預(yù)計(jì)突破1.2萬億美元，中國(guó)市場(chǎng)規(guī)模也將突破3.2萬億元，年復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)12.5%。

興業(yè)證券表示，6月以來，盡管AI板塊整體修復(fù)，但內(nèi)部卻出現(xiàn)兩個(gè)明顯的分化。一方面，以PCB、光模塊為代表的上游算力硬件開始跑贏中游軟件服務(wù)&下游端側(cè)應(yīng)用；另一方面，上游算力硬件內(nèi)部，以“易中天”為代表的北美算力鏈大幅跑贏中芯國(guó)際、寒武紀(jì)等為代表的國(guó)產(chǎn)算力鏈。兩大分化背后的核心是業(yè)績(jī)。疊加北美云廠商重申加碼AI資本開支、明年海外光模塊需求指引逐步清晰等因素催化，北美算力鏈中光模塊、PCB業(yè)績(jī)確定性增強(qiáng)。

相關(guān)ETF：云50ETF(560660)、云計(jì)算ETF滬港深(517390)、云計(jì)算ETF華泰柏瑞(159738)、云計(jì)算ETF(516510)、云計(jì)算50ETF(516630)