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消息面上，工業(yè)生產者出廠價格指數(shù)（PPI）環(huán)比降幅比上月收窄0.2個百分點至0.2%，同比下降3.6%，降幅與上月相同。整體來看，7月PPI呈現(xiàn)出環(huán)比降幅收窄的跡象。從結構上看，上游行業(yè)環(huán)比降幅收窄更加明顯，采掘工業(yè)、原材料工業(yè)、加工工業(yè)環(huán)比降幅分別收窄1個、0.6個、0.2個百分點，或因反內卷政策主要集中在中上游行業(yè)，使得上游波動更加明顯。

中金表示，隨著PPI同比增速的逐漸回升，看好化工行業(yè)的配置機會。回顧2009年至今的PPI波動和中信基礎化工指數(shù)的走勢，可以發(fā)現(xiàn)，每當PPI同比迎來拐點之后，化工行業(yè)相對滬深300往往能夠取得不錯的超額收益。

化工板塊已經歷長達三年的下行周期，PPI連續(xù)33個月通縮，接近歷史通縮周期（20-40個月）尾聲，下半年企穩(wěn)回升預期增強。同時，行業(yè)固定資產投資額于2025年5月首次轉負，標志產能擴張周期終結，歷史經驗表明此后6-12個月價格進入上行通道。疊加海外產能退出（歐洲TDI產線關閉、美國頁巖氣項目延期），國內政策與全球供需改善形成共振，強化了行業(yè)反轉預期。

截至上周五，化工ETF（159870）近5日凈流入3.15億，近10日凈流入11.76億，近20日流入25.88億，近15日中有14日凈流入，產品最新規(guī)模超40億斷層第一，成為全市場資金流入最為活躍的周期類/反內卷ETF產品。這一現(xiàn)象反映出，在政策催化下形成的行業(yè)拐點預期，正與市場資金共識構建起持續(xù)強化的正向循環(huán)。

截至2025年8月11日 10:50，中證細分化工產業(yè)主題指數(shù)(000813)強勢上漲1.36%，成分股金發(fā)科技(600143)上漲9.99%，新宙邦(300037)上漲8.98%，鹽湖股份(000792)上漲4.48%，天賜材料(002709)，中核鈦白(002145)等個股跟漲?；TF(159870)上漲1.13%，最新價報0.63元。

化工ETF緊密跟蹤中證細分化工產業(yè)主題指數(shù)，中證細分產業(yè)主題指數(shù)系列由細分有色、細分機械等7條指數(shù)組成，分別從相關細分產業(yè)中選取規(guī)模較大、流動性較好的上市公司證券作為指數(shù)樣本，以反映相關細分產業(yè)上市公司證券的整體表現(xiàn)。

數(shù)據(jù)顯示，截至2025年7月31日，中證細分化工產業(yè)主題指數(shù)(000813)前十大權重股分別為萬華化學(600309)、鹽湖股份(000792)、巨化股份(600160)、藏格礦業(yè)(000408)、華魯恒升(600426)、寶豐能源(600989)、衛(wèi)星化學(002648)、恒力石化(600346)、云天化(600096)、龍佰集團(002601)，前十大權重股合計占比43.54%。

化工ETF(159870)，場外聯(lián)接A：014942；聯(lián)接C：014943；聯(lián)接I：022792)。