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2025年8月12日，市場(chǎng)全天震蕩拉升，三大指數(shù)集體收漲，滬指實(shí)現(xiàn)7連陽(yáng)。截至收盤，滬指漲0.50%，深成指漲0.53%，創(chuàng)業(yè)板指漲1.24%。

題材方面，多元金融、電子化學(xué)品、半導(dǎo)體等板塊漲幅居前，航天航空、小金屬、水泥建材等板塊跌幅居前。主力資金上，半導(dǎo)體、計(jì)算機(jī)設(shè)備、通信設(shè)備等行業(yè)概念流入居前。

ETF方面，或受相關(guān)消息刺激，科創(chuàng)芯片、人工智能、通信等相關(guān)ETF今日表現(xiàn)亮眼！

【機(jī)構(gòu)：半導(dǎo)體行業(yè)維持高景氣，AI算力投入依舊火熱】

國(guó)信證券表示，半導(dǎo)體行業(yè)維持高景氣。海外科技大廠持續(xù)加大資本開(kāi)支，上調(diào)資本開(kāi)支計(jì)劃，表明AI算力投入依舊火熱。網(wǎng)信辦約談?dòng)ミ_(dá)H20后門安全風(fēng)險(xiǎn)，凸顯國(guó)產(chǎn)算力自主可控重要性，地緣政治等因素加速推動(dòng)國(guó)產(chǎn)算力芯片從設(shè)計(jì)到制造的全面自主可控。當(dāng)前電子板塊在“宏觀政策周期、產(chǎn)業(yè)庫(kù)存周期、AI創(chuàng)新周期”共振下，有望迎來(lái)“估值擴(kuò)張”行情。

浙商證券指出，國(guó)產(chǎn)大模型密集發(fā)布顯著推高算力需求，在GPU受限背景下，算力基礎(chǔ)設(shè)施“國(guó)產(chǎn)化、自主化”建設(shè)迫在眉睫。貿(mào)易摩擦帶來(lái)的結(jié)構(gòu)性利好也為國(guó)產(chǎn)芯片替代提供窗口，公司“國(guó)產(chǎn)化”屬性正成為打開(kāi)市場(chǎng)的關(guān)鍵標(biāo)簽。

相關(guān)ETF：科創(chuàng)芯片ETF富國(guó)(588810)、科創(chuàng)芯片ETF國(guó)泰(589100)、科創(chuàng)芯片50ETF(588750)、科創(chuàng)芯片設(shè)計(jì)ETF(588780)、科創(chuàng)芯片ETF基金(588290)

【機(jī)構(gòu)：GPT-5等模型能力突破，助力AI應(yīng)用商業(yè)化加速】

天風(fēng)證券表示，歷史單邊上漲行情中，啟動(dòng)較早，且較早完成一輪調(diào)整的主線，往往能夠開(kāi)啟第二波漲幅，成為長(zhǎng)期主線。AI經(jīng)歷3-5月的調(diào)整與近兩個(gè)月的緩慢抬頭，籌碼沉淀到位（擁擠度低位），長(zhǎng)期邏輯仍在（資本開(kāi)支指引下算力大周期持續(xù)演繹），滿足啟動(dòng)再次成為主線的的兩個(gè)條件。

開(kāi)源證券表示，GPT-5在降低幻覺(jué)、coding能力方面的突破，疊加高性價(jià)比，也會(huì)助力大模型競(jìng)爭(zhēng)朝“高推理、多模態(tài)性能，低成本、強(qiáng)Agent能力”方向繼續(xù)推進(jìn)，助力AI應(yīng)用商業(yè)化加速，基于后續(xù)商業(yè)化空間及B/C端用戶量/收入增長(zhǎng)曲線，建議繼續(xù)布局AI陪伴/AI創(chuàng)作/AI電商/AI營(yíng)銷/AI教育/AI搜索/AI保險(xiǎn)等AI應(yīng)用方向。

相關(guān)ETF：人工智能ETF(515980)、人工智能ETF(159819)、人工智能ETF基金(159248)、人工智能AIETF(515070)、AI人工智能ETF(512930)

【機(jī)構(gòu)：海外算力產(chǎn)業(yè)鏈高景氣度依舊，相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈基本面共振更強(qiáng)】

天風(fēng)證券指出，海外算力產(chǎn)業(yè)鏈高景氣度依舊，相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈基本面共振更強(qiáng)，持續(xù)看好海外算力投資機(jī)會(huì)。AI行業(yè)作為年度主線，伴隨DeepSeek R2/V4及Agent、多模態(tài)進(jìn)展，AI及AIDC產(chǎn)業(yè)鏈景氣度持續(xù)。2025年或?yàn)閲?guó)內(nèi)AI基礎(chǔ)設(shè)施競(jìng)賽元年及應(yīng)用落地之年，中美AI在推理端同步推進(jìn)。

中信建投證券表示，算力基礎(chǔ)設(shè)施產(chǎn)業(yè)鏈北美鏈和國(guó)產(chǎn)鏈都值得關(guān)注。前期，受到供應(yīng)鏈影響，國(guó)內(nèi)AI算力基礎(chǔ)設(shè)施投資節(jié)奏受到一定影響，但國(guó)內(nèi)的需求依然旺盛，只是短期節(jié)奏受到一些干擾，但后續(xù)隨著算力缺口的出現(xiàn)及擴(kuò)大，國(guó)內(nèi)的部署節(jié)奏有望恢復(fù)、甚至提速，建議擇機(jī)布局IDC、液冷、光模塊、交換機(jī)等板塊。

相關(guān)ETF：通信ETF(515880)、5G通信ETF(515050)、通信設(shè)備ETF(159583)、通信ETF(159695)、通信ETF廣發(fā)(159507)