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今日（8.15），A股行情火熱，同類規(guī)模領先的云計算ETF匯添富（159273）收漲0.66%，全天成交近8000萬元！資金面上，云計算ETF匯添富（159273）今日凈流入超5500萬元，近5日有4日獲凈流入，累計“吸金”超1.2億元，同類規(guī)模、流動性領先！

截至收盤，云計算ETF匯添富（159273）標的指數(shù)成分股多數(shù)飄紅：天源迪科漲近7%，網(wǎng)宿科技、華勝天成漲超5%，曙光數(shù)創(chuàng)、科華數(shù)據(jù)漲超4%，潤澤科技、拓爾思漲超3%。

【中信建投：關注AI算力產(chǎn)業(yè)鏈投資前景】

中信建投證券認為，算力鏈公司發(fā)布業(yè)績預告，實現(xiàn)快速增長，持續(xù)驗證AI帶動的算力行業(yè)景氣度依然較高。當前位置，AI大模型的競爭與迭代仍在持續(xù)，意味著算力投資大概率依然維持較高強度，因此繼續(xù)推薦算力板塊：一是業(yè)績持續(xù)高增長且估值仍處于歷史較低水平的北美算力鏈；二是有望享受外溢需求、取得客戶或份額突破的公司；三是上游緊缺的環(huán)節(jié)；四是隨著GB300的批量出貨，建議重點關注光模塊及CPO產(chǎn)業(yè)鏈；五是隨著海外芯片供應恢復、建議關注國產(chǎn)算力鏈。

（來源：中信建投20250814《AI算力產(chǎn)業(yè)鏈投資前景》）

東吳證券指出，國產(chǎn)算力情緒的積累。從7月下旬至今，國產(chǎn)算力情緒的積累，很大程度上來自市場對海外芯片能否順利出貨的反復揣測。海外芯片生存空間的壓縮為國產(chǎn)算力打開市場空間。一方面，美國的出口許可伴隨營收分成與“后門”機制，限制其在華競爭力；另一方面，我國政策與輿論環(huán)境明確指向海外芯片安全審查與性能不足的局限性。東吳證券認為，海外芯片限售為國產(chǎn)算力打開市場空間，是本輪國產(chǎn)GPU行情的“底座”。維持對國產(chǎn)算力板塊的推薦觀點不變。建議后續(xù)密切關注：國內(nèi)先進制程產(chǎn)能擴產(chǎn)節(jié)奏、互聯(lián)網(wǎng)廠商算力需求指引帶動國產(chǎn)算力芯片預期提升，看好本輪國產(chǎn)算力持續(xù)性行情。

（來源：東吳證券20250814《國產(chǎn)算力認知強化！海外芯片限售預期是本輪GPU行情的“底座”》）

【IDC：AI算力需求注入新動能，行業(yè)或拐點將至】

AI發(fā)展驅(qū)動數(shù)據(jù)中心升級，單機柜功率提升及單集群更大規(guī)?；渴?。伴隨AI算力需求日益高增，超大型和大型AIDC占比逐步提升。同時國內(nèi)外CPU和GPU新品能耗呈明顯爬坡趨勢，驅(qū)動數(shù)據(jù)中心單機柜功率不斷上升。

海外CAPEX表現(xiàn)強勁，國內(nèi)大廠CAPEX復蘇和AI投入持續(xù)加碼，基建有望迎來新一輪發(fā)展機遇。近期海外云廠商CAPEX持續(xù)擴張，國內(nèi)BAT互聯(lián)網(wǎng)廠商AI投入逐步回暖，2024年，騰訊資本開支規(guī)模分別為960.48億元，同比增長102.60%。

IDC產(chǎn)業(yè)政策陸續(xù)推出，為行業(yè)健康有序發(fā)展提供有利保障?！皷|數(shù)西算”為數(shù)據(jù)中心規(guī)?；⒓s化發(fā)展提供明確方向，西部地區(qū)低成本資源與東部地區(qū)高市場需求相結(jié)合，長期有望打開行業(yè)增量空間。“雙碳”背景下，“綠色低碳”政策組合和“綠電交易”市場手段倒逼數(shù)據(jù)中心轉(zhuǎn)型，短期綠色改造資本開支壓力仍需消化。新項目節(jié)能審查趨嚴，AIDC競爭格局趨于理性，為算力產(chǎn)業(yè)可持續(xù)發(fā)展筑牢根基，行業(yè)技術門檻有望迎來實質(zhì)提升，頭部企業(yè)領先優(yōu)勢或?qū)⑦M一步擴大。

（來源：天風證券20250812《IDC：AI算力需求注入新動能，行業(yè)或拐點將至》）

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風險提示：基金有風險，投資需謹慎。特此提示投資者關注二級市場交易價格溢價風險，若盲目投資溢價率過高產(chǎn)品，可能遭受重大損失。本資料僅為宣傳材料，不作為任何法律文件。投資有風險，基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡職的原則管理和運用基金資產(chǎn)，但不保證基金一定盈利，也不保證最低收益。投資人購買基金時應詳細閱讀《基金合同》《招募說明書》《基金產(chǎn)品資料概要》等法律文件，了解基金的具體情況?；鸸芾砣说钠渌饦I(yè)績和其投資人員取得的過往業(yè)績并不預示其未來表現(xiàn)。本基金由匯添富基金管理股份有限騰訊發(fā)行與管理，代銷機構(gòu)不承擔產(chǎn)品的投資、兌付和風險管理責任。上述基金均屬于中等風險等級（R3）產(chǎn)品，適合經(jīng)客戶風險承受等級測評后結(jié)果為平衡型（C3）及以上的投資者，客戶-產(chǎn)品風險等級匹配規(guī)則詳見匯添富官網(wǎng)。本基金投資范圍包括港股，會面臨因投資環(huán)境、投資標的、市場制度以及交易規(guī)則等差異帶來的特有風險。