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Ai快訊 8月22日，李寧有限公司披露了截至2025年6月30日止六個(gè)月的中期業(yè)績(jī)公告。財(cái)報(bào)顯示，李寧上半年收入增長(zhǎng)3.3%至148.2億元，毛利上升2.5%達(dá)到74.1億元，不過毛利率下降0.4%至50%。

在今日的業(yè)績(jī)會(huì)上，李寧集團(tuán)聯(lián)席CEO錢煒表示，對(duì)于李寧來說，核心還是要提升品牌和產(chǎn)品的核心競(jìng)爭(zhēng)力，為消費(fèi)者帶來更好的運(yùn)動(dòng)體驗(yàn)。針對(duì)下半年的消費(fèi)市場(chǎng)，他指出進(jìn)入第三季度以來，市場(chǎng)情況比預(yù)期的挑戰(zhàn)更大，公司已經(jīng)內(nèi)部做好了面臨更大挑戰(zhàn)的準(zhǔn)備，但相信消費(fèi)者對(duì)體育運(yùn)動(dòng)的愛好和需求不會(huì)有明顯減弱。

錢煒還提到，在新渠道的建設(shè)方面還有很多需要改善、提升和拓展的空間。未來，公司在對(duì)既有渠道進(jìn)行低效店鋪關(guān)店、高效店鋪擴(kuò)面和不斷調(diào)整的同時(shí)，也會(huì)針對(duì)不同的新渠道進(jìn)行更多的嘗試和拓展，以獲取更多與消費(fèi)者接觸的空間，為消費(fèi)者帶來更好的產(chǎn)品體驗(yàn)和購物體驗(yàn)。

從產(chǎn)品品類來看，鞋類業(yè)務(wù)延續(xù)穩(wěn)健增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，上半年實(shí)現(xiàn)收入82.31億元，同比增長(zhǎng)4.9%，占總收入比重達(dá)55.6%，繼續(xù)擔(dān)當(dāng)集團(tuán)核心收入支柱；服裝產(chǎn)品則面臨短期調(diào)整，收入51.93億元，同比下降3.4%，占比35%；器材及配件產(chǎn)品成為亮點(diǎn)，收入13.93億元，同比增幅達(dá)23.7%，占比提升至9.4%，顯示多元化產(chǎn)品戰(zhàn)略初見成效。

渠道結(jié)構(gòu)方面，中國市場(chǎng)仍為絕對(duì)主力，貢獻(xiàn)98.3%的收入份額。其中，特許經(jīng)銷商渠道占比46.5%，直營(yíng)門店占比22.8%，電子商務(wù)渠道占比29%，線上業(yè)務(wù)已成為僅次于經(jīng)銷商的第二大收入來源。

對(duì)于毛利率下降，李寧在財(cái)報(bào)中解釋稱，主因在于渠道結(jié)構(gòu)調(diào)整，直面消費(fèi)者的渠道收入占比下降，以及直營(yíng)促銷競(jìng)爭(zhēng)加劇導(dǎo)致集團(tuán)加大了折扣力度。

門店數(shù)量方面，截至2025年6月30日，李寧牌（包含李寧核心品牌及李寧YOUNG）常規(guī)店、旗艦店、中國李寧時(shí)尚店、工廠店等的銷售點(diǎn)數(shù)量為7534家，較2024年12月31日凈減51家。錢煒坦言，線下客流減少對(duì)流水帶來壓力，但集團(tuán)通過持續(xù)優(yōu)化渠道結(jié)構(gòu)對(duì)沖影響，正推進(jìn)“關(guān)低效、擴(kuò)優(yōu)質(zhì)”策略，一方面關(guān)閉低效門店，減少資源消耗；另一方面加速優(yōu)質(zhì)店鋪擴(kuò)張與整改，提升單店產(chǎn)出。

此外，李寧作為綜合多運(yùn)動(dòng)品牌，包含跑步、籃球、綜訓(xùn)、羽毛球、乒乓球和運(yùn)動(dòng)休閑六大核心品類，上半年專業(yè)產(chǎn)品收入占比超60%，成為驅(qū)動(dòng)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)的重要支柱。其中，跑步、籃球和綜訓(xùn)三大運(yùn)動(dòng)品類在上半年的零售流水占比達(dá)67%，運(yùn)動(dòng)休閑品類占比29%。在運(yùn)動(dòng)鞋服領(lǐng)域，上半年李寧鞋產(chǎn)品收入增長(zhǎng)5%，在公司收入占比達(dá)到56%，全渠道專業(yè)跑鞋銷量突破1400萬雙。

值得一提的是，李寧今年上半年羽毛球品類實(shí)現(xiàn)了增長(zhǎng)突破，球拍和拍線銷量保持高增長(zhǎng)，專業(yè)級(jí)高端球拍月銷量達(dá)到10萬支。羽毛球品類的收入占比達(dá)到7%，產(chǎn)品營(yíng)收結(jié)構(gòu)正變得越來越健康。錢煒表示，公司會(huì)通過持拍運(yùn)動(dòng)的羽毛球，拓展到網(wǎng)球、匹克球，加大持拍運(yùn)動(dòng)未來的生意占比，相信這會(huì)在未來為企業(yè)帶來更好的品牌助能，也會(huì)成為重要的生意組成部分。

截止發(fā)稿前，李寧股價(jià)今日大漲超8%，創(chuàng)下近10個(gè)月來的新高。

（AI撰文，僅供參考）