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今日（8.25）港股科技強(qiáng)勢(shì)走高，同類(lèi)唯一15BP最低檔管理費(fèi)的恒生科技ETF基金（513260）大漲近4%，最新規(guī)模超60億元，創(chuàng)上市以來(lái)新高！兩融資金維持高水位，恒生科技ETF基金（513260）最新融資余額超1.3億元！100%純度的港股通科技ETF匯添富（520980）亦漲超3%，盤(pán)中持續(xù)溢價(jià)，成交額超4.5億元！

恒生科技ETF基金（513260）標(biāo)的指數(shù)成份股多數(shù)飄紅：蔚來(lái)漲超13%，ASMPT、阿里巴巴漲超6%，百度集團(tuán)、網(wǎng)易漲超5%，地平線機(jī)器人、京東集團(tuán)、快手漲超4%。

【機(jī)構(gòu)：年內(nèi)看好港股的三大理由】

國(guó)泰海通指出，近期AH溢價(jià)創(chuàng)近六年新低反映港股市場(chǎng)流動(dòng)性無(wú)虞，近期股指走弱主要受互聯(lián)網(wǎng)權(quán)重板塊結(jié)構(gòu)性拖累。展望未來(lái)，年內(nèi)需重視港股三大因素：AI領(lǐng)域技術(shù)突破催化科技成長(zhǎng)、美降息背景下外資可能超預(yù)期，南下增配力量仍有較大空間。受益于資產(chǎn)稀缺性?xún)?yōu)勢(shì)，港股市場(chǎng)望持續(xù)吸引增量資金入市助推行情向上，結(jié)構(gòu)上重視本輪產(chǎn)業(yè)周期中彈性更大的港股科技板塊。

第一，港股科技龍頭有望受益于新的技術(shù)突破催化。港股科技企業(yè)在AI領(lǐng)域競(jìng)爭(zhēng)力更強(qiáng)，根據(jù)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院，阿里、騰訊等企業(yè)在中國(guó)多模態(tài)大模型中處于領(lǐng)先地位，同時(shí)各大港股科技龍頭也不斷加碼AI資本開(kāi)支。近期軟、硬件產(chǎn)業(yè)端均已取得較大技術(shù)突破，軟件方面，8月7日OpenAI正式推出新一代人工智能模型GPT-5；8月21日DeepSeek-V3.1大模型正式發(fā)布。硬件方面，8月1日，高層表示將報(bào)批加快投放新型政策性金融工具，或重點(diǎn)投向新興產(chǎn)業(yè)、基礎(chǔ)設(shè)施等領(lǐng)域，規(guī)模高達(dá)5000億元；DeepSeek-V3.1模型使用了UE8M0 FP8 Scale的參數(shù)精度，用于即將發(fā)布的下一代國(guó)產(chǎn)芯片設(shè)計(jì)。伴隨下半年軟硬件端新的技術(shù)突破催化，具備一定先發(fā)優(yōu)勢(shì)的港股科技成長(zhǎng)龍頭有望繼續(xù)受益于AI產(chǎn)業(yè)發(fā)展紅利。

第二，伴隨美重啟降息，港股外資力量回流存在超預(yù)期可能。由于過(guò)去幾年外資持續(xù)流出港股，市場(chǎng)對(duì)外資的預(yù)期一直較低。然而今年5月至7月末港股外資實(shí)際已出現(xiàn)階段性改善的跡象，其中長(zhǎng)線穩(wěn)定型外資累計(jì)流入約677億港元，短線靈活型外資流入約162億港元，可見(jiàn)外資或已有邊際改善的跡象出現(xiàn)。伴隨近期美國(guó)通脹、就業(yè)數(shù)據(jù)不及預(yù)期，降息預(yù)期再度升溫，截至2025/8/22，當(dāng)前市場(chǎng)預(yù)期9月美聯(lián)儲(chǔ)降息概率超70%，年內(nèi)可能有2-3次降息。若下半年美聯(lián)儲(chǔ)如期降息，流動(dòng)性環(huán)境轉(zhuǎn)松，中美貿(mào)易關(guān)系繼續(xù)趨穩(wěn)，外資延續(xù)企穩(wěn)改善或有望超預(yù)期，同樣助于推動(dòng)港股行情向上。

第三，南向資金仍有一定增量空間。港股科技、消費(fèi)類(lèi)資產(chǎn)相較A股具有一定稀缺性，同時(shí)與當(dāng)前AI應(yīng)用、新消費(fèi)等產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)相關(guān)度更高，在當(dāng)前宏觀偏弱環(huán)境下具備較強(qiáng)吸引力。截至2025/8/21，今年以來(lái)南向資金已累計(jì)流入超8800億元人民幣。展望下半年，一方面主動(dòng)型公募仍有望增配與AI產(chǎn)業(yè)周期趨勢(shì)相關(guān)度更高的稀缺性互聯(lián)網(wǎng)，預(yù)計(jì)2025年全年主動(dòng)公募實(shí)際增量有望達(dá)2000-3000億元左右；另一方面政策強(qiáng)化分紅監(jiān)管，疊加低利率環(huán)境下險(xiǎn)資或?qū)⒗^續(xù)增配港股紅利，預(yù)計(jì)2025年全年險(xiǎn)資實(shí)際增量有望達(dá)2500-4000億元左右，年內(nèi)南向資金或仍有一定增量空間，預(yù)計(jì)全年南向資金凈流入規(guī)模有望超1.2萬(wàn)億元。

結(jié)構(gòu)上，受益AI周期的港股科技或是行情主線。伴隨AI產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)加速，港股科技龍頭廣泛分布于AI全產(chǎn)業(yè)鏈，涵蓋大模型開(kāi)發(fā)、商業(yè)應(yīng)用及終端生態(tài)等環(huán)節(jié)，憑借領(lǐng)先的技術(shù)優(yōu)勢(shì)，將充分受益于AI產(chǎn)業(yè)發(fā)展紅利。同時(shí)中美經(jīng)貿(mào)邊際緩和提振風(fēng)險(xiǎn)偏好、科技出口限制松動(dòng)改善基本面預(yù)期，以及考慮到當(dāng)前市場(chǎng)對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)外賣(mài)平臺(tái)“補(bǔ)貼大戰(zhàn)”過(guò)于擔(dān)憂(yōu)，目前或存在被錯(cuò)殺的可能性，下半年港股科技龍頭有望重拾相對(duì)優(yōu)勢(shì)。

（來(lái)源：國(guó)泰海通20250825《年內(nèi)繼續(xù)看好港股的三大理由》）

華福證券表示，美降息有望加速中國(guó)價(jià)格復(fù)蘇，出口盈利上行有望帶動(dòng)國(guó)內(nèi)消費(fèi)復(fù)蘇和地產(chǎn)企穩(wěn)。伴隨中國(guó)股市上漲，宏觀層面有望持續(xù)約束供給。中國(guó)產(chǎn)出體系的盈利能力上行或?qū)⒃趥鹘y(tǒng)制造、高端制造、消費(fèi)和出口四個(gè)領(lǐng)域啟動(dòng)正循環(huán)。在此背景下，港股或重回主線，看好港股科技板塊。A股或轉(zhuǎn)向價(jià)值，看好茅指數(shù)。

（來(lái)源：華福證券20250824《港股有望重回主線》）

看好AI產(chǎn)業(yè)鏈顛覆性投資機(jī)遇，認(rèn)準(zhǔn)全市場(chǎng)費(fèi)率最低檔的恒生科技ETF基金（513260），恒生科技作為港股代表性核心旗艦指數(shù)，軟硬件兼?zhèn)?，綜合覆蓋科技各子板塊（芯片電子、制造型硬科技等），更全面覆蓋中國(guó)科技產(chǎn)業(yè)鏈，管理費(fèi)僅為0.15%，較其他同類(lèi)ETF顯著更低，也是全市場(chǎng)唯一的管理費(fèi)僅15BP的恒生科技ETF基金！恒生科技ETF基金（513260）還設(shè)有場(chǎng)外聯(lián)接基金（A類(lèi)：013127；C類(lèi)：013128）方便7*24申贖。

一鍵布局港股科技，認(rèn)準(zhǔn)更“純”科技屬性的港股通科技ETF匯添富（520980）！標(biāo)的指數(shù)聚焦TMT行業(yè)，不含醫(yī)藥、家電、汽車(chē)，AI屬性更純！前十大成分股合計(jì)權(quán)重高達(dá)75%，龍頭含量更高！港股通科技ETF匯添富（520980）還支持T+0交易、不占用QDII額度，是投資港股科技賽道更為高效便捷的選擇，一鍵輕松勾勒精華版的“科技版圖”！

風(fēng)險(xiǎn)提示：基金有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。投資人應(yīng)當(dāng)閱讀《基金合同》《招募說(shuō)明書(shū)》《產(chǎn)品資料概要》等法律文件，了解基金的風(fēng)險(xiǎn)收益特征，特別是特有風(fēng)險(xiǎn)，并根據(jù)自身投資目的、投資經(jīng)驗(yàn)、資產(chǎn)狀況等判斷是否和自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力相適應(yīng)?；鸸芾砣顺兄Z以誠(chéng)實(shí)信用、謹(jǐn)慎盡責(zé)的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)，但不保證基金一定盈利或本金不受損失。上述基金均屬于中等風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)（R3）產(chǎn)品，適合經(jīng)客戶(hù)風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)測(cè)評(píng)后結(jié)果為平衡型（C3）及以上的投資者。標(biāo)的指數(shù)并不能完全代表整個(gè)股票市場(chǎng)。標(biāo)的指數(shù)成份股的平均回報(bào)率與整個(gè)股票市場(chǎng)的平均回報(bào)率可能存在偏離。請(qǐng)投資者關(guān)注指數(shù)化投資的風(fēng)險(xiǎn)以及集中投資于單一指數(shù)成分股的持有風(fēng)險(xiǎn)，請(qǐng)關(guān)注部分指數(shù)成分股權(quán)重較大、集中度較高的風(fēng)險(xiǎn)，請(qǐng)關(guān)注指數(shù)化投資的風(fēng)險(xiǎn)、ETF運(yùn)作風(fēng)險(xiǎn)、投資特定品種的特有風(fēng)險(xiǎn)等；以上產(chǎn)品投資于境外證券市場(chǎng)，基金凈值會(huì)因?yàn)樗顿Y證券市場(chǎng)波動(dòng)等因素產(chǎn)生波動(dòng)。本基金投資范圍包括港股，會(huì)面臨因投資環(huán)境、投資標(biāo)的、市場(chǎng)制度以及交易規(guī)則等差異帶來(lái)的特有風(fēng)險(xiǎn)。