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近日，美的集團子公司安得智聯(lián)供應鏈科技股份有限公司(簡稱“安得智聯(lián)”)正式向港交所遞交主板上市申請，中金公司、摩根士丹利為聯(lián)席保薦人。

安得智聯(lián)是一家一體化供應鏈物流解決方案提供商，前身是美的2000年成立的安得物流，最初專職集團內(nèi)部物流業(yè)務，此后嘗試拓展至B2C、C2C等多元化物流領(lǐng)域。2017年，美的集團將安得物流更名為安得智聯(lián)，戰(zhàn)略定位提升至智慧物流。

營收超180億元，母公司美的占比40%左右

招股書顯示，在業(yè)績表現(xiàn)上，安得智聯(lián)2022年至2024年實現(xiàn)收入分別約為141.73億元、162.24億元、186.63億元；同期毛利分別為9.69億元、11.85億元、13.55億元；凈利潤為2.15億元、2.88億元、3.8億元。

2024年，安得智聯(lián)收入與凈利潤自2022年起的三年復合年增長率分別達到14.8%與33.0%。

2025年上半年，公司實現(xiàn)收入108.85億元，同比增長20.2%；凈利潤2.48億元，同比增長21.7%。

安得智聯(lián)披露顯示，其客戶規(guī)模持續(xù)擴大，合作三年以上的客戶在2024年已達2388家，客戶群覆蓋家電、快消、汽車及零部件等多個行業(yè)。

2022年至2024年及2025年上半年，安得智聯(lián)前五大客戶貢獻收入占比分別為49.8%、48.6%、52.1%及49.7%，約占公司同期收入的一半。

值得一提的是，公司收入較高比例來自母公司美的。數(shù)據(jù)顯示，2022年至2024年，來自最大客戶美的的收入占比分別為37.7%、36.6%、41.1%。2025年上半年，占比仍有40.4%。

“1+3”供應鏈服務模式，服務企業(yè)超3000家

安得智聯(lián)作為一家一體化供應鏈物流解決方案提供商，目前已經(jīng)為超過3000家大中型企業(yè)提供一體化供應鏈解決方案。

招股書顯示，安得智聯(lián)推出了“1+3”供應鏈服務模式，即端到端物流能力結(jié)合生產(chǎn)物流、一盤貨統(tǒng)倉統(tǒng)配、最后一公里送裝一體三大核心解決方案支柱。

灼識咨詢的研究顯示，在國內(nèi)前五大綜合型一體化供應鏈物流解決方案提供商中，安得智聯(lián)在2022年至2024年的收入復合年增長率最高。

按2024年收入計，安得智聯(lián)是2024年國內(nèi)綜合型一體化供應鏈物流解決方案提供商中收入排名第一的生產(chǎn)物流解決方案提供商，也是國內(nèi)家電行業(yè)最大的一體化供應鏈物流解決方案提供商。

截至2025年上半年，安得智聯(lián)的倉庫網(wǎng)絡(luò)包括47個自有設(shè)施、436個租賃設(shè)施及17個代管設(shè)施，倉庫總占地面積超過1100萬平方米。

最后一公里送裝一體服務方面，安得智聯(lián)依托3500多個活躍的服務網(wǎng)點及超77000名經(jīng)驗豐富的司機及工程師團隊，已實現(xiàn)覆蓋中國100%的鄉(xiāng)鎮(zhèn)，即使在農(nóng)村地區(qū)也能確保無縫配送和安裝服務。

據(jù)了解，安得智聯(lián)的全國運輸網(wǎng)絡(luò)依托來自公司自有資產(chǎn)、長合車及第三方運輸提供商。該龐大網(wǎng)絡(luò)由超過63萬條成熟運輸路線組成，包括超過36.5萬條跨省干線及超過26.5萬條省內(nèi)城市配送路線，覆蓋全國約2800個區(qū)縣及超過38000個鄉(xiāng)鎮(zhèn)，可實現(xiàn)100%的地理覆蓋率。

一體化供應鏈物流市場上萬億增長空間

目前，中國一體化供應鏈物流解決方案的滲透率持續(xù)深化，為行業(yè)帶來顯著增長機遇。

根據(jù)灼識咨詢的資料，中國一體化供應鏈物流解決方案市場規(guī)模預計將由2024年的31007億元人民幣增長至2029年的46708億元，復合年增長率為8.5%。

具體分類來看，快消品行業(yè)的行業(yè)一體化供應鏈物流解決方案的市場規(guī)模預計將由2024年的5202億元增長至2029年的約8186億元，復合年增長率為9.5%。

家電行業(yè)對能夠高效支持生產(chǎn)物流、流通及最后一公里送裝一體服務的一體化供應鏈解決方案的需求的市場規(guī)模預計將由2024年的415億元增長至2029年的570億元。

此外，家居行業(yè)一體化供應鏈解決方案市場由2019年的396億元增至2024年的651億元，復合年增長率為10.5%，并預計由2024年的651億元進一步增長至2029年的926億元，復合年增長率為7.3%。

汽車及汽配行業(yè)目前為一體化供應鏈物流解決方案的最大細分市場。2024年該行業(yè)的一體化供應鏈物流解決方案市場規(guī)模達約5847億元，且預計2029年將達到9469億元，復合年增長率為10.1%。

招股書顯示，安得智聯(lián)本次赴港上市計劃，擬將募集資金用于拓展國內(nèi)物流服務的深度和廣度、開展供應鏈國際化業(yè)務，以及通過數(shù)智化技術(shù)推進端到端數(shù)字化。