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Ai快訊 今日（2025年9月2日），金融與產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)動(dòng)態(tài)頻出，多領(lǐng)域呈現(xiàn)新態(tài)勢(shì)。

證券與金融市場(chǎng)

貴州茅臺(tái)控股股東茅臺(tái)集團(tuán)于9月1日通過集中競(jìng)價(jià)交易方式增持67821股公司股票，占公司總股本的0.0054%，增持金額達(dá)1億元。此前公司上周五公告，擬自2025年9月1日至2026年2月28日增持不低于30億元且不高于33億元。

中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)披露券商2025年上半年度經(jīng)營(yíng)情況，上半年全行業(yè)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2510.36億元，同比增長(zhǎng)23.47%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1122.80億元，同比增長(zhǎng)40.37%。

香港交易所發(fā)布公告，將優(yōu)化旗下證券及衍生產(chǎn)品結(jié)算所的按金抵押品安排，以降低市場(chǎng)參與者的成本。受美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期推動(dòng)，COMEX黃金9月1日再度創(chuàng)出歷史新高，盤中觸及3553.8美元/盎司，多只黃金ETF也創(chuàng)出凈值新高。9月1日，高盛時(shí)隔一周左右第二次上調(diào)寒武紀(jì)目標(biāo)價(jià)至2104元，維持對(duì)寒武紀(jì)的樂觀看法，上調(diào)幅度為14.7%。

私募排排網(wǎng)最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，9月排排網(wǎng)·中國(guó)對(duì)沖基金經(jīng)理A股信心指數(shù)為125.74，連續(xù)兩個(gè)月上升。截至8月底，股票主觀多頭策略型私募基金的平均倉(cāng)位為78%，相較于7月底提升1個(gè)百分點(diǎn)。據(jù)信達(dá)證券測(cè)算，截至8月29日，主動(dòng)權(quán)益類基金測(cè)算倉(cāng)位再度突破90%，為2021年3月以來最高水平。其中，普通股票型基金的平均倉(cāng)位約為91.94%，較此前一周上升1.16個(gè)百分點(diǎn)；偏股混合型基金的平均倉(cāng)位約為90.39%，上升1.53個(gè)百分點(diǎn)。從具體方向看，上周基金加倉(cāng)了通信、有色金屬、房地產(chǎn)、電子、食品飲料等行業(yè)，減倉(cāng)了汽車、計(jì)算機(jī)、基礎(chǔ)化工等行業(yè)。

政策與行業(yè)發(fā)展

國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)委、工業(yè)和信息化部印發(fā)《工業(yè)母機(jī)高質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)體系建設(shè)方案》，到2026年，工業(yè)母機(jī)高質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)體系基本建立，以高質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)體系建設(shè)促進(jìn)工業(yè)母機(jī)產(chǎn)品質(zhì)量提升和設(shè)備升級(jí)換代，以高水平標(biāo)準(zhǔn)引領(lǐng)產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。

A股市場(chǎng)表現(xiàn)

9月1日，A股算力核心品種繼續(xù)上漲，光模塊龍頭中際旭創(chuàng)上漲超14%，光芯片、光器件公司源杰科技、騰景科技漲停，天孚通信漲近12%。光通信模塊概念上漲7%，位居板塊漲幅榜前列。行業(yè)動(dòng)態(tài)方面，阿里巴巴的最新財(cái)報(bào)透露，公司第二季度資本開支為387億元，同比增長(zhǎng)220%，環(huán)比上季增長(zhǎng)57.1%，創(chuàng)下單季歷史新高。阿里堅(jiān)定投入云和AI基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，今年2月份，阿里宣布未來三年投入3800億元建設(shè)云和AI硬件基礎(chǔ)設(shè)施。受AI投資超預(yù)期推動(dòng)，公司港股收盤上漲18.5%。

算力核心品種的持續(xù)上漲，一方面得益于業(yè)績(jī)的高增長(zhǎng)，中際旭創(chuàng)和新易盛等半年報(bào)凈利潤(rùn)高增長(zhǎng)，機(jī)構(gòu)對(duì)上述公司明年盈利預(yù)測(cè)的PE估值在30倍左右。另一方面，ETF等指數(shù)基金的大規(guī)模發(fā)展，為算力核心品種提供了大量配置資金。以寒武紀(jì)為例，截至8月29日，公司在科創(chuàng)50指數(shù)權(quán)重已經(jīng)高達(dá)15.4%，在科創(chuàng)芯片指數(shù)中的權(quán)重更是高達(dá)16.89%，目前依然有很多科創(chuàng)相關(guān)指數(shù)基金申報(bào)及發(fā)行。寒武紀(jì)半年報(bào)顯示，前十大流通股東中有4只ETF，包括華夏科創(chuàng)50ETF、易方達(dá)科創(chuàng)50ETF、嘉實(shí)科創(chuàng)芯片ETF、華夏上證50ETF，規(guī)模均在數(shù)百億元至上千億元不等。

宏利基金權(quán)益部基金經(jīng)理孫碩表示，中國(guó)硬科技資產(chǎn)兼具“機(jī)會(huì)”屬性和“必需品”屬性。不過，證券陳果認(rèn)為，近期賺錢效應(yīng)集中在AI等少數(shù)板塊，科技風(fēng)格有抱團(tuán)跡象，指數(shù)波動(dòng)率或明顯提升。

產(chǎn)業(yè)情報(bào)

數(shù)據(jù)顯示，9月1日，鎢精礦價(jià)格單日大漲12000元，達(dá)到26.4萬元/噸，漲幅達(dá)4.76%。近兩個(gè)月鎢精礦累計(jì)漲幅近35%。研究機(jī)構(gòu)認(rèn)為，供給端，鎢精礦開采指標(biāo)縮減，近期鎢礦資源放量較少，礦端品位下降及資源屬性提供強(qiáng)力支撐。需求端，國(guó)內(nèi)需求基本保持穩(wěn)定，剛需采購(gòu)為主。7月上旬主流企業(yè)的長(zhǎng)單價(jià)格上調(diào)，對(duì)市場(chǎng)形成挺價(jià)穩(wěn)市作用，后續(xù)關(guān)注新一輪長(zhǎng)單報(bào)價(jià)。

某固態(tài)電池設(shè)備龍頭在半年報(bào)業(yè)績(jī)會(huì)中提及，公司去年全固態(tài)設(shè)備新增訂單近1億元，今年上半年訂單體量已達(dá)4 - 5億元，全年訂單量預(yù)計(jì)突破10億元，全固態(tài)產(chǎn)業(yè)鏈未來每年實(shí)現(xiàn)3倍以上增長(zhǎng)。另外，近期固態(tài)電池資本運(yùn)作密集。8月27日，華域汽車公告，公司擬以2.06億元收購(gòu)上汽集團(tuán)持有的上海上汽清陶能源科技有限公司49%股權(quán)。8月29日晚，國(guó)軒高科公告，在蕪湖市建設(shè)蕪湖國(guó)軒20GWh新能源電池基地，業(yè)內(nèi)認(rèn)為或包括部分準(zhǔn)固態(tài)電池量產(chǎn)線。中國(guó)電動(dòng)汽車百人會(huì)副理事長(zhǎng)兼秘書長(zhǎng)張永偉表示，2025年具備固態(tài)電池技術(shù)的電池出貨量規(guī)模有望突破10GWh，全固態(tài)電池當(dāng)前處于核心技術(shù)突破和驗(yàn)證階段，有望在未來2年至3年完成小批量上車。研究機(jī)構(gòu)認(rèn)為，固態(tài)電池產(chǎn)業(yè)大趨勢(shì)明確，2025年中試線轉(zhuǎn)化落地，科學(xué)性問題基本解決；2026年量產(chǎn)線落地，制造量產(chǎn)實(shí)現(xiàn)大突破；2027年開啟示范性運(yùn)營(yíng)，細(xì)分場(chǎng)景開啟規(guī)模應(yīng)用，設(shè)備端和電池材料迎來發(fā)展機(jī)遇。

公司公告

恒瑞醫(yī)藥公告稱，公司HRS9531注射液的藥品上市許可申請(qǐng)獲國(guó)家藥監(jiān)局受理。HRS9531注射液是以HRS9531為主要活性成分，具有全球自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的新型靶向胰高血糖素樣肽 - 1受體（GLP - 1R）和葡萄糖依賴性促胰島素肽受體（GIPR）的雙激動(dòng)劑，可在體內(nèi)調(diào)節(jié)糖脂代謝、抑制食欲和增強(qiáng)胰島素敏感性，從而起到改善血糖和減輕體重的效果。目前全球范圍內(nèi)，針對(duì)減重適應(yīng)癥，僅有禮來的同靶點(diǎn)藥物替爾泊肽注射液，于2023年11月在美國(guó)獲批上市，并于2024年7月在國(guó)內(nèi)（商品名：穆峰達(dá)）獲批上市。

工業(yè)富聯(lián)公告稱，截至2025年8月31日，公司通過集中競(jìng)價(jià)交易方式累計(jì)回購(gòu)769.74萬股股份，占公司總股本的0.04%，回購(gòu)最高價(jià)為19.84元/股，最低價(jià)為18.40元/股，使用資金總額為1.47億元。歌爾股份公告稱，截至2025年8月31日，公司以集中競(jìng)價(jià)交易方式累計(jì)回購(gòu)股份16,132,846股，占公司總股本的比例為0.46%，最高成交價(jià)為21.65元/股，最低成交價(jià)為20.35元/股，支付金額約為3.38億元。

蘇大維格公告，公司擬以現(xiàn)金方式收購(gòu)常州維普半導(dǎo)體設(shè)備有限公司不超過51%股權(quán)，交易對(duì)價(jià)預(yù)計(jì)不超過人民幣5.1億元。常州維普是國(guó)內(nèi)極少數(shù)在半導(dǎo)體光掩模缺陷檢測(cè)設(shè)備領(lǐng)域已實(shí)現(xiàn)規(guī)?；慨a(chǎn)的企業(yè)，主要核心零部件實(shí)現(xiàn)了國(guó)產(chǎn)化和自主可控。標(biāo)的公司產(chǎn)品已進(jìn)入國(guó)內(nèi)頭部晶圓廠和國(guó)內(nèi)外頭部掩膜版廠商的量產(chǎn)線。

資金流向

9月1日交易公開信息顯示，源杰科技獲3家機(jī)構(gòu)席位合計(jì)買入2.51億元，占全天成交總額的14.28%。另有3家機(jī)構(gòu)席位合計(jì)賣出1.65億元。市場(chǎng)認(rèn)為，隨著全球AI算力側(cè)投入持續(xù)加碼，高速率光模塊需求有望快速提升。源杰科技作為國(guó)內(nèi)光通信芯片領(lǐng)域龍頭廠商，未來有望持續(xù)受益于AI算力鏈產(chǎn)業(yè)紅利。隨著公司應(yīng)用于高速硅光模塊的CW光源出貨量進(jìn)一步釋放，公司收入、毛利率延續(xù)向好態(tài)勢(shì)。未來公司高端光芯片產(chǎn)品亦有望迎來導(dǎo)入機(jī)遇，貢獻(xiàn)新的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)點(diǎn)。

機(jī)構(gòu)調(diào)研

騰景科技在光通信領(lǐng)域，緊跟AI算力需求，武漢子公司完成多款高速光引擎及組件樣品生產(chǎn)，正推進(jìn)客戶驗(yàn)證，同時(shí)開展CPO光互聯(lián)組件開發(fā)，為OCS提供元組件。半導(dǎo)體設(shè)備領(lǐng)域高端光學(xué)模組收入有望高增長(zhǎng)，公司著力提升交付能力。此外，泰國(guó)生產(chǎn)基地計(jì)劃2025年Q4投入使用，以完善海外訂單交付。

璞泰來涂覆隔膜加工出貨47.7億平方米，增速超行業(yè)平均水平，基膜產(chǎn)能瓶頸緩解后市占率有望提升。四川紫宸負(fù)極一期產(chǎn)能爬坡，二期2026年計(jì)劃投放，二季度經(jīng)營(yíng)環(huán)比改善，年底盈利優(yōu)化可期。公司積極布局硅碳負(fù)極，推進(jìn)其在動(dòng)力電池領(lǐng)域應(yīng)用。固態(tài)/半固態(tài)電池領(lǐng)域，自動(dòng)化裝備多款設(shè)備已交付，材料端多產(chǎn)品同步研發(fā)。PVDF供需平衡、盈利穩(wěn)定，正擴(kuò)建產(chǎn)能。設(shè)備業(yè)務(wù)在手訂單超30億元。

博杰股份持續(xù)推進(jìn)業(yè)務(wù)領(lǐng)域從消費(fèi)電子向服務(wù)器、汽車電子跨越。產(chǎn)品上，將從單一設(shè)備供應(yīng)商向零部件供應(yīng)商轉(zhuǎn)型，挖掘大客戶如AI服務(wù)器液冷、機(jī)器人業(yè)務(wù)等需求，憑借多年技術(shù)儲(chǔ)備，布局諧波減速器等領(lǐng)域。產(chǎn)能方面，隨著IPO、可轉(zhuǎn)債募投項(xiàng)目落地，未來幾年產(chǎn)能將提升2 - 3倍。在液冷領(lǐng)域，自研產(chǎn)品已應(yīng)用于測(cè)試設(shè)備，還將加大研發(fā)與客戶對(duì)接。機(jī)器人業(yè)務(wù)上，IMU傳感器測(cè)試設(shè)備已小批量發(fā)貨，且在探索工廠生產(chǎn)等應(yīng)用場(chǎng)景。

（AI撰文，僅供參考）