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根據(jù)披露的機(jī)構(gòu)調(diào)研信息2025年8月28日，泉果基金對上市公司銀輪股份進(jìn)行了調(diào)研。

基金市場數(shù)據(jù)顯示，泉果基金成立于2022年2月8日。截至目前，其管理資產(chǎn)規(guī)模為163.96億元，管理基金數(shù)6個，旗下基金經(jīng)理共5位。旗下最近一年表現(xiàn)最佳的基金產(chǎn)品為泉果旭源三年持有期混合A（016709），近一年收益錄得48.96%。

截至2025年8月28日，泉果基金近1年回報前8非貨幣基金業(yè)績表現(xiàn)如下所示：

附調(diào)研內(nèi)容：

泉果基金提問一、第三和第四成長曲線未來 2-3 年收入增速如何展望？

答：公司第三曲線數(shù)字能源業(yè)務(wù)主要圍繞數(shù)據(jù)中心、儲能、 充換電、低空飛行器四大領(lǐng)域布局，預(yù)計未來 2-3 年均能保持高速增長，第四曲線人形機(jī)器人領(lǐng)域目前處在技術(shù)和產(chǎn)品孵化和開發(fā)階段，存在不確定性，如提前量產(chǎn)會帶來額外增量。

泉果基金提問二、數(shù)據(jù)中心液冷的產(chǎn)品布局及客戶進(jìn)展？

答：公司明確數(shù)據(jù)中心液冷 1+2+N 發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃， 1 是系統(tǒng)，2 是一次側(cè)冷源和二次側(cè)冷源（CDU 和冷板）；N 是 N 個零部件能力，客戶涉及國內(nèi)外，根據(jù)項目情況，目前分別處在不同階段。

泉果基金提問三、從汽車熱管理到數(shù)據(jù)中心熱管理，公司是如何發(fā)揮之前在汽車熱管理積累的行業(yè)優(yōu)勢？當(dāng)前在數(shù)據(jù)中心液冷環(huán)節(jié)所具備的優(yōu)勢是什么？

答：一是戰(zhàn)略優(yōu)勢：公司具備各種零部件自制能力，從零部件出發(fā)進(jìn)入系統(tǒng)集成。二是技術(shù)優(yōu)勢：液冷的底層離不開熱管理，熱管理釬焊工藝是公司的強(qiáng)項，液冷 CDU 最擔(dān)心的就是漏液，公司的技術(shù)把原先需要的幾十個接頭集成到 2～3 個接頭，運用車規(guī)級技術(shù)，大幅降低漏液概率。三是全球?qū)俚刂圃觳季?，在北美，以美國休斯敦總部為核心，具備美國本土研發(fā)、銷售、生產(chǎn)制造能力。四是客戶優(yōu)勢：以原先車端客戶為業(yè)務(wù)底座，助力液冷快速發(fā)力。

泉果基金提問四、數(shù)據(jù)中心熱管理領(lǐng)域，公司遠(yuǎn)期的戰(zhàn)略定位？對于這個遠(yuǎn)期的戰(zhàn)略目標(biāo)公司通過怎樣的戰(zhàn)略部署來逐步實現(xiàn)？

答：從遠(yuǎn)期來展望數(shù)據(jù)中心熱管理會超過數(shù)字與能源事業(yè)部整體規(guī)模的 50%，增量角度來說是公司未來最大的板塊，戰(zhàn)略部署上圍繞客戶、產(chǎn)品、全球均有布局，客戶首先突破全球龍頭企業(yè)，產(chǎn)品從零部件開始，再到兩個冷源側(cè)，最后走向系統(tǒng)發(fā)展。

泉果基金提問五、機(jī)器人業(yè)務(wù)自主研發(fā)及外部合作情況？產(chǎn)品的突破節(jié)奏如何展望？拓展客戶的策略是什么？

答：公司自主研發(fā)關(guān)節(jié)模組一體化集成、鑄件、精密加工件以及熱管理方案。產(chǎn)品已研發(fā)出第一代旋轉(zhuǎn)和線性關(guān)節(jié)模組，熱管理方案也在同步研發(fā)；客戶拓展主要圍繞國內(nèi)外頭部客戶作為首先突破目標(biāo)。在驅(qū)控、減速器類產(chǎn)品建立生態(tài)鏈合作，如與合作伙伴合資設(shè)立蘇州依智靈巧驅(qū)動科技有限公司等。

泉果基金提問六、公司全球采購布局情況如何？能否有效應(yīng)對區(qū)域風(fēng)險？

答：在“海外發(fā)展 5 年綱要”的指導(dǎo)下，公司已構(gòu)建了以中國為基礎(chǔ)，覆蓋北美、歐洲和東南亞的全球采購與供應(yīng)鏈管理架構(gòu)和運行體系，從全球采購、全球關(guān)務(wù)、全球物流與倉儲等幾個方面，全面構(gòu)建海外全球供應(yīng)鏈能力。到目前為止，已開發(fā)并認(rèn)證全球供應(yīng)商資源池，實現(xiàn)了關(guān)鍵原材料和零部件的全球?qū)俚鼗鉀Q方案。下一步，公司會從國際化人才建設(shè)、全球化供應(yīng)鏈布局、屬地化供應(yīng)鏈競爭力幾個維度，持續(xù)推進(jìn)全球大供應(yīng)鏈體系的建設(shè)工作。