消息面方面，9月4日，由隧道股份上海能建設(shè)計(jì)、建造的中電金谷偏關(guān)混合儲(chǔ)能獨(dú)立調(diào)頻電站一期項(xiàng)目在山西偏關(guān)正式并網(wǎng)，標(biāo)志著全球單體規(guī)模最大的“超級電容+鋰電池”混合儲(chǔ)能系統(tǒng)投入運(yùn)行。
隨著電網(wǎng)投資持續(xù)加碼，行業(yè)景氣度穩(wěn)步提升。中金公司指出，2025年1-7月全國電網(wǎng)工程完成投資3315億元，同比增長12.5%，上半年國家電網(wǎng)固定資產(chǎn)投資規(guī)模創(chuàng)歷史同期新高。展望未來兩年，在特高壓、主配網(wǎng)建設(shè)需求支撐下，預(yù)計(jì)電網(wǎng)投資復(fù)合增速有望維持在10%左右。其中，一次設(shè)備板塊表現(xiàn)尤為亮眼，上半年?duì)I收和利潤增速均領(lǐng)先，受益于國內(nèi)超特高壓產(chǎn)品交付及海外高盈利項(xiàng)目確認(rèn)。隨著特高壓核準(zhǔn)節(jié)奏加快及海外需求持續(xù)高景氣，相關(guān)企業(yè)業(yè)績有望持續(xù)釋放。
場內(nèi)ETF方面，截至2025年9月5日 14:18，電網(wǎng)ETF(159320)上漲5.37%，成分股南網(wǎng)科技漲超10%，永興材料、明陽電氣、白銀有色漲超6%。前十大權(quán)重股合計(jì)占比59.53%，第一大權(quán)重股新易盛漲近12%，特變電工上漲5.86%，中天科技、亨通光電等跟漲。拉長時(shí)間看，截至目前，電網(wǎng)ETF自4月8日年內(nèi)低點(diǎn)累計(jì)反彈上漲超62%。
截至9月4日，電網(wǎng)ETF近6月凈值上漲38.35%，居于前3.21%。從收益能力看，截至2025年9月4日，電網(wǎng)ETF自成立以來，最高單月回報(bào)為24.48%，最長連漲月數(shù)為4個(gè)月，最長連漲漲幅為53.95%，上漲月份平均收益率為8.14%。
全球儲(chǔ)能景氣度向好，電力設(shè)備產(chǎn)業(yè)鏈迎來結(jié)構(gòu)性機(jī)遇。華泰證券指出，國內(nèi)“136號(hào)文”后各地配套政策陸續(xù)出臺(tái)，推動(dòng)大儲(chǔ)盈利模式逐步完善，市場化需求提升。2025年1-7月國內(nèi)儲(chǔ)能招中標(biāo)規(guī)模達(dá)202.39GWh，同比增長146.3%，7月新增招標(biāo)量環(huán)比繼續(xù)增長。同時(shí)，歐洲、美國及亞非拉新興市場儲(chǔ)能需求高增，帶動(dòng)國內(nèi)儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)鏈出海提速。在需求向好疊加價(jià)格企穩(wěn)回升背景下，電力設(shè)備相關(guān)企業(yè)有望實(shí)現(xiàn)量利齊升。
重要提示：本文僅代表作者個(gè)人觀點(diǎn)，并不代表樂居財(cái)經(jīng)立場。 本文著作權(quán)，歸樂居財(cái)經(jīng)所有。未經(jīng)允許，任何單位或個(gè)人不得在任何公開傳播平臺(tái)上使用本文內(nèi)容；經(jīng)允許進(jìn)行轉(zhuǎn)載或引用時(shí)，請注明來源。聯(lián)系請發(fā)郵件至ljcj@leju.com，或點(diǎn)擊【聯(lián)系客服】
