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關(guān)稅波動下，銀行、港股紅利等前期相對滯漲、安全邊際更高的賽道或成資金“避風港”！10月14日，截至13:13，銀行ETF龍頭（512820）漲超2%，沖擊三連漲，資金連續(xù)4日洶涌增倉超4900萬元！港股紅利ETF基金（513820）爆量漲1.87%，一度漲超2%！

港股紅利ETF基金（513820）標的指數(shù)成分股中多數(shù)沖高，航運板塊上沖，中遠?？貪q3.33%，東方海外國際漲超1%，銀行股漲幅居前，中信銀行漲超2%，工商銀行、交通銀行、建設(shè)銀行等均漲超1%，兗煤澳大利亞、中國人民保險等強勢跟漲。

當前，銀行板塊、港股紅利高股息優(yōu)勢依舊顯著！數(shù)據(jù)顯示，港股紅利ETF基金（513820）標的指數(shù)最新股息率為7.10%，大幅領(lǐng)先A股、港股主流紅利指數(shù)！A股方面，銀行ETF龍頭（512820）標的指數(shù)股息率為4.2%，在30個中信一級行業(yè)中排名居前！這或許也是資金青睞港股紅利ETF基金（513820）以及銀行ETF龍頭（512820）的原因之一。

數(shù)據(jù)截至2025.10.13

消息面上，中方對美船舶收取特別港務(wù)費今起正式施行。交通運輸部辦公廳印發(fā)《對美船舶收取船舶特別港務(wù)費實施辦法》，其中提到，從事國際海上運輸、靠泊中國港口并符合條件的船舶，船方或其代理人應(yīng)當繳納船舶特別港務(wù)費。

中糧期貨表示，10月10日，中國交通運輸部發(fā)布公告，針對美國301法案對中國海事以及造船業(yè)的制裁予以反制，是中美于今年明牌對抗的又一標志性事件。（來源于中糧期貨《航運：中國反制USTR制裁中國海事、造船業(yè)影響點評》）

關(guān)稅風云再起，短期市場波動劇烈，昨日A股低開上沖，港股震蕩回調(diào)，紅利資產(chǎn)堅挺走強！據(jù)悉，紅利資產(chǎn)盈利穩(wěn)健，能有效抵御外部環(huán)境波動下的經(jīng)營風險，同時具備高股息特征，能增高資產(chǎn)配置“安全墊”！當前具備高股息屬性的紅利資產(chǎn)或成資金抵御波動的核心選擇。

【關(guān)稅沖擊或再現(xiàn)，銀行紅利價值吸引力提升】

銀河證券表示，關(guān)稅沖擊或再現(xiàn)，銀行紅利價值吸引力提升。關(guān)稅不確定性加劇全球資產(chǎn)價格波動，催生防御性配置需求，帶來銀行配置機遇。銀行板塊分紅穩(wěn)定，且經(jīng)過一段時期回調(diào)后股息率性價比回升，紅利價值有望吸引避險資金流入。（來源于銀河證券20251014《行業(yè)周報丨關(guān)稅沖擊或再現(xiàn)，銀行紅利價值吸引力提升》）

【紅利資產(chǎn)具備長期底倉價值，港股紅利更具優(yōu)勢】

東吳證券仍然堅定看好紅利資產(chǎn)配置價值：

1）配置視角：紅利資產(chǎn)勝率占優(yōu)，具備長期底倉配置價值。今年以來（截至9月18日，后同），港股紅利資產(chǎn)在市場波動中展現(xiàn)出極佳韌性，收益回撤比高達2.2倍。未來中國資產(chǎn)牛仍將持續(xù)，紅利資產(chǎn)雖在彈性上不及成長板塊，但仍憑借其高股息率與低波動率的特性，具備顯著的絕對收益配置價值。

2）政策視角：政策推動紅利資產(chǎn)吸引力提升。2024年至今，A股上市公司分紅力度明顯加大，政策支持為紅利資產(chǎn)注入長期估值重塑動能。此外，債券增值稅新規(guī)或間接利好紅利類資產(chǎn)。

3）資金視角：險資等長錢配置需求有望持續(xù)釋放。當成長風格占據(jù)主導時，部分交易型資金可能向成長板塊遷移；但險資為代表的中長期資金基于負債端久期匹配與收益穩(wěn)定的需求，仍將為紅利資產(chǎn)帶來長期穩(wěn)定的資金流入。

4）紅利資產(chǎn)內(nèi)部：港股>A股：港股通高股息指數(shù)的股息率為7.1%（截至10.13），經(jīng)稅后的實際收益水平仍優(yōu)于A股同類資產(chǎn)。（來源于東吳證券20250926《【策略*陳剛】港股央企紅利，底倉配置優(yōu)選》）

華創(chuàng)證券表示，紅利展望：從恒生滬深港通AH 溢價指數(shù)來看，當前位于15 年以來2%分位，典型紅利行業(yè)如銀行1.27、煤炭1.17、有色1.06、家電1.03，往后AH 溢價低位修復或?qū)⒊蔀锳 股紅利資產(chǎn)向上驅(qū)動、尤其階段較港股紅利占優(yōu)的因素。另外從紅利資產(chǎn)內(nèi)部權(quán)重來看，周期資源品權(quán)重較高，樂觀估計26Q1PPI 水平有望在反內(nèi)卷政策積極推動下帶動回正，而紅利風格的相對收益有望在周期紅利的業(yè)績復蘇預(yù)期回升中修復。（來源于華創(chuàng)證券202510087《策略周報：牛市一周年的紅利展望 多行業(yè)聯(lián)合紅利資產(chǎn)9月報》）

低利率背景下，跟隨長期資金尋求配置線索，認準同類分紅次數(shù)最多、純度更高的港股紅利ETF基金（513820），最新規(guī)模超30億元，同指數(shù)ETF規(guī)模領(lǐng)先！其“100%純粹”高股息選股策略更能應(yīng)對復雜多變市場風格，堪稱“港股紅利經(jīng)典之選”?；鹨堰B續(xù)15個月月度分紅（截至2025.9），為分紅次數(shù)最多的港股紅利類ETF！

港股紅利ETF基金支持T+0日內(nèi)交易，不占用QDII額度，有效避免QDII額度受限導致ETF限購。作為ETF兩融標的，交易玩法更多元！場外認準聯(lián)接基金（A類：501305；C類：501306），成立于2017年，是全市場第一只港股紅利指數(shù)基金，堪稱港股紅利屆資深元老，投資運營策略成熟穩(wěn)??！

高股息領(lǐng)頭羊，低估值價值王！看好長期資金入市、公募基金改革、被動指數(shù)擴容下，增量資金可期、估值加速重塑的銀行板塊，認準銀行ETF龍頭（512820）及其聯(lián)接基金（A：007153；C：007154），一鍵把握“低利率”下銀行板塊的配置性價比！

風險提示：基金有風險，投資須謹慎。本資料僅為宣傳材料，不作為任何法律文件。投資有風險，基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡職的原則管理和運用基金資產(chǎn)，但不保證基金一定盈利，也不保證最低收益?；鸬倪^往業(yè)績并不預(yù)示未來表現(xiàn)，基金管理人的其他基金業(yè)績和其投資人員取得的過往業(yè)績并不預(yù)示其未來表現(xiàn)。投資人應(yīng)當仔細閱讀《基金合同》、《招募說明書》和《產(chǎn)品資料概要》等法律文件以詳細了解產(chǎn)品信息。以上基金屬于中等風險等級(R3)產(chǎn)品，適合經(jīng)客戶風險承受等級測評后結(jié)果為平衡型(C3)及以上的投資者，客戶-產(chǎn)品風險等級匹配規(guī)則詳見匯添富官網(wǎng)。在代銷機構(gòu)認申購時，應(yīng)以代銷機構(gòu)的風險評級規(guī)則為準。本產(chǎn)品由匯添富基金管理股份有限公司發(fā)行與管理，代銷機構(gòu)不承擔產(chǎn)品的投資、兌付和風險管理責任。本基金投資范圍包括港股，會面臨因投資環(huán)境、投資標的、市場制度以及交易規(guī)則等差異帶來的特有風險。本宣傳材料所涉任何證券研究報告或評論意見在未經(jīng)發(fā)布機構(gòu)事前書面許可前提下，不得以任何形式轉(zhuǎn)發(fā)。所涉相關(guān)研究報告觀點或意見僅供參考，不構(gòu)成任何投資建議或咨詢，或任何明示、暗示的保證、承諾，閱讀者應(yīng)自行審慎閱讀或參考相關(guān)觀點意見。