招銀國(guó)際發(fā)布研報(bào)稱,信達(dá)生物(01801)宣布與日本武田制藥展開全球戰(zhàn)略合作,涵蓋多項(xiàng)關(guān)鍵腫瘤資產(chǎn),包括新一代IO基石療法IBI363,并就在研項(xiàng)目IBI343及IBI3001達(dá)成授權(quán)合作。招銀國(guó)際表示,期待IBI363及IBI343在全球進(jìn)一步發(fā)展。為反映新合作,基于現(xiàn)金流折現(xiàn)法(DCF)將信達(dá)生物目標(biāo)價(jià)從109.48港元升至110.62港元,維持“買入”評(píng)級(jí)。
信達(dá)生物將收到總額12億美元的預(yù)付款,包括以每股112.56港元進(jìn)行的1億美元股權(quán)投資。交易還包括潛在里程碑付款,令總價(jià)值達(dá)到114億美元,外加額外授權(quán)費(fèi)。
招銀國(guó)際表示,信達(dá)生物目標(biāo)發(fā)展成為具全球研發(fā)、商業(yè)能力的全方位整合生物制藥公司,目標(biāo)至2030年至少五項(xiàng)資產(chǎn),進(jìn)入全球III期多區(qū)域臨床試驗(yàn)(MRCTs)。信達(dá)生物已在美國(guó)設(shè)立發(fā)現(xiàn)研究實(shí)驗(yàn)室,并計(jì)劃在2026年前,將美國(guó)研發(fā)團(tuán)隊(duì)擴(kuò)至100至200人。雖然相關(guān)投資預(yù)期將相當(dāng)龐大,但若成功執(zhí)行,長(zhǎng)期策略及商業(yè)前景將相當(dāng)可觀。截至2025年6月,信達(dá)生物資金狀況穩(wěn)健,現(xiàn)金余額為21億美元,為其全球野心提供穩(wěn)固財(cái)務(wù)基礎(chǔ)。
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