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7月4日，A股市場午后沖高回落，上證指數(shù)一度逼近3500點整數(shù)關(guān)口，盤中創(chuàng)年內(nèi)新高，同類規(guī)模領(lǐng)先、費率最低檔的電池50ETF（159796）收跌1.68%，近乎反包昨日漲幅。資金逢跌洶涌布局，電池50ETF（159796）全天吸金1100萬份！

電池50ETF（159796）標的指數(shù)成分股多數(shù)回調(diào)，漲幅方面：科華數(shù)據(jù)漲超2%，寧德時代漲超1%，南網(wǎng)儲能微漲0.7%，跌幅方面：億緯鋰能跌超4%，陽光電源跌近3%，三花智控、國軒高科等跌超1%。

【電池50ETF（159796）標的指數(shù)前十大成分股】

截至15:00，成分股僅做展示使用，不構(gòu)成投資建議

個股消息面上，近日寧德時代子公司普勤時代與印尼國有礦業(yè)公司ANTAM、印尼電池公司IBC組成的聯(lián)合體，共同投資建設(shè)的印尼鎳資源和電池產(chǎn)業(yè)鏈項目舉行奠基儀式。該項目未來總投資額近60億美元，規(guī)劃年產(chǎn)電池可支持20-30萬輛電動汽車，并將拓展至儲能領(lǐng)域。

產(chǎn)業(yè)消息面上，7月1日，中央財經(jīng)委員會第六次會議強調(diào)“縱深推進全國統(tǒng)一大市場建設(shè)，要聚焦重點難點，依法依規(guī)治理企業(yè)低價無序競爭，引導(dǎo)企業(yè)提升產(chǎn)品品質(zhì)，推動落后產(chǎn)能有序退出?！逼?、光伏、電池等多領(lǐng)域“反內(nèi)卷”行動吹響號角。

此前，八部門印發(fā)d1《新型儲能制造業(yè)高質(zhì)量發(fā)展行動方案》（下稱《方案》）就明確提出要加強鋰電池等產(chǎn)能監(jiān)測預(yù)警，防范盲目投資和無序發(fā)展風險。

【“反內(nèi)卷”號角吹向，行情或?qū)⑷绾窝堇[？】

據(jù)天風證券統(tǒng)計，反內(nèi)卷行情如果發(fā)展順利，可能分為三階段：第一階段政策催化下的預(yù)期（幅度可能較?。诙味▋r資源品價格上漲，第三段定價資源品高價橫住的時間。目前投資者或預(yù)期類似16-17年供給側(cè)改革帶來的資源股行情，但是目前行情尚在預(yù)期階段，后續(xù)仍需觀察政策落地和產(chǎn)能出清情況，如果沒有真實的出清，行情可能不會有后續(xù)兩個階段。（來源于開達證券20250704《“反內(nèi)卷”行情的三階段》）

當前當前，電池板塊供需格局改善，產(chǎn)能利用率提升：

需求方面，25年以來國內(nèi)新能源乘用車銷量向好，歐洲新能源車銷量維持同比20%以上增長，國內(nèi)儲能中標規(guī)模維持高增，各地出臺“136號文”承接政策，歐美大儲裝機保持較高增長。

（2）供給方面，電池環(huán)節(jié)新增產(chǎn)能釋放已顯著放緩，預(yù)計頭部電池廠產(chǎn)能利用率或持續(xù)提升，盈利能力有望持續(xù)改善，實現(xiàn)量利齊升。同時，供給側(cè)技術(shù)改革加速，固態(tài)電池已從實驗室研發(fā)階段邁入量產(chǎn)驗證期。

【需求：新車型+新技術(shù)刺激新能源車需求，國內(nèi)中標規(guī)模支撐裝機】

華泰證券表示，新車型+新技術(shù)刺激國內(nèi)需求，歐洲銷量增速亮眼。國內(nèi)市場方面，根據(jù)乘聯(lián)會的統(tǒng)計和預(yù)測，25年6月國內(nèi)新能源車零售達110萬輛，同比+28.5%，25年1-6月累計銷量達540.6萬輛，同比+31.9%。歐洲市場方面，碳排放政策給予了三年緩沖期，但車企電動化持續(xù)推進，預(yù)計25年歐洲電動車銷量仍有可觀增速。

儲能市場方面，國內(nèi)市場方面，根據(jù)儲能與電力市場，25年1-5月招中標規(guī)模達153.09GWh，同比+190.77%，未來裝機仍有較強支撐。歐洲市場方面，大儲需求高增長，由于去庫完成+工商儲放量，部分戶儲逆變器企業(yè)反饋25年以來排產(chǎn)已出現(xiàn)好轉(zhuǎn)；新興市場方面，電網(wǎng)薄弱+電力短缺+發(fā)展新能源驅(qū)動大儲戶儲需求增長，呈現(xiàn)多點開花態(tài)勢。（來源于華泰證券20250701《華泰|電新：7月鋰電排產(chǎn)總體環(huán)增》）

【供給：新技術(shù)加速破局，關(guān)注固態(tài)電池等新興賽道】

華泰證券認為，今年是固態(tài)電池產(chǎn)業(yè)化加速推進的一年，政策端支持、產(chǎn)業(yè)端上下游同向發(fā)力、產(chǎn)品發(fā)布共振。政策方面，繼2024年政府首次給產(chǎn)業(yè)界提供全固態(tài)電池研發(fā)支持后，今年多個政策推動行業(yè)標準化發(fā)展，如3月工信部發(fā)布《2025年工業(yè)和信息化標準工作要點》；5月，中國汽車工程學會發(fā)布《全固態(tài)電池判定方法》團體標準，首次明確全固態(tài)電池定義，為其技術(shù)升級與產(chǎn)業(yè)化應(yīng)用提供科學依據(jù)。

產(chǎn)業(yè)鏈方面，多環(huán)節(jié)進展積極，產(chǎn)業(yè)協(xié)同深化。生產(chǎn)維度，正負極材料、電解質(zhì)生產(chǎn)量級放大，生產(chǎn)設(shè)備持續(xù)升級迭代，產(chǎn)線更為成熟，降低產(chǎn)業(yè)化門檻。從不同環(huán)節(jié)來看，1）設(shè)備環(huán)節(jié)：干法工藝逐步成為主流，設(shè)備要求與成熟度提升。2）材料環(huán)節(jié)：技術(shù)路線趨于收斂，添加劑存在邊際變化。3）電池環(huán)節(jié)：多企業(yè)發(fā)布新品、進一步明確量產(chǎn)時間線，近期寧德時代科研成果發(fā)布提振產(chǎn)業(yè)信心。應(yīng)用端，半固態(tài)電池在車和低空等細分場景已實現(xiàn)商業(yè)化，全固態(tài)電池部分開啟裝車測試。（來源于華泰證券20250619《電力設(shè)備與新能源行業(yè)中期策略：看好新技術(shù)與盈利修復(fù)主線》）

看好新能源核心賽道前景，電池板塊困境反轉(zhuǎn)信號增強，固態(tài)電池等新技術(shù)持續(xù)突破，歡迎關(guān)注費率處于最低檔、規(guī)模同類領(lǐng)先的電池50ETF(159796)；場外投資可關(guān)注聯(lián)接基金，（A類：012862；C類：012863)，一鍵把握電池板塊低位布局機會！

風險提示：任何在本文出現(xiàn)的信息，包括但不限于個股、評論、預(yù)測、圖表、指標、理論、任何形式的表述等均只作為參考，不構(gòu)成對閱讀者任何形式的投資建議，投資人須對任何自主決定的投資行為負責。電池50ETF屬于中等風險等級（R3）產(chǎn)品，適合經(jīng)客戶風險等級測評后結(jié)果為平衡型（C3）及以上的投資者?；鹩酗L險，投資需謹慎。