瑞銀發(fā)布研報(bào)稱,港鐵公司(00066)料將于未來(lái)一、兩年透露第二期項(xiàng)目資本支出,目標(biāo)在2034年前全面完成北環(huán)線項(xiàng)目,該行料股價(jià)將有輕微負(fù)面影響;
維持“沽售”評(píng)級(jí)及目標(biāo)價(jià)21.6港元不變。
港鐵已與政府就北環(huán)線項(xiàng)目第一部分簽訂協(xié)議,第一部分資本支出為314億港元,包括設(shè)計(jì)及建造主線的費(fèi)用。政府將向港鐵批出10塊土地,面積約26公頃,作住宅和商業(yè)用途。 假設(shè)地積比為6.5倍,該行料總樓面面積達(dá)1820萬(wàn)平方英尺。 在“鐵路+住宅”模式下,港鐵需向政府補(bǔ)地價(jià),當(dāng)中會(huì)減去390.5億港元以作為政府對(duì)港鐵推展北環(huán)線項(xiàng)目第一部分的財(cái)務(wù)資助,即每平方英尺2147港元,高于近期洪水橋農(nóng)地轉(zhuǎn)換項(xiàng)目的每平方英尺1681港元。
基于樓市仍然在消化庫(kù)存,該行料港鐵將需時(shí)就土地招標(biāo),而發(fā)展商亦傾向地價(jià)分成的模式以減低風(fēng)險(xiǎn),將延遲現(xiàn)金流。該行料北環(huán)線整體成本為1,000億至1,300億港元,而第二期項(xiàng)目成本相比起第一期明顯較高。??
來(lái)源:智通財(cái)經(jīng)網(wǎng)
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