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今日（7.9）受美關(guān)稅影響，亞太市場普遍疲軟，港股集體飄綠。高純度的港股通科技30ETF（520980）收跌0.79%，換手率超14%交投活躍。同類唯一15BP最低檔管理費的恒生科技ETF基金（513260）收跌0.95%，全天溢價頻現(xiàn)，近3日有2日獲資金凈流入。

消息面上，6月CPI同比由降轉(zhuǎn)漲，核心CPI繼續(xù)回升。6月份，擴內(nèi)需、促消費政策持續(xù)顯效，居民消費價格指數(shù)（CPI）同比由上月下降轉(zhuǎn)為上漲0.1%；環(huán)比下降0.1%，降幅比上月收窄0.1個百分點；扣除食品和能源價格的核心CPI同比繼續(xù)回升，上漲0.7%。工業(yè)生產(chǎn)者出廠價格指數(shù)（PPI）環(huán)比下降0.4%，降幅與上月相同，同比下降3.6%，降幅比上月擴大0.3個百分點。

港股持續(xù)火熱！據(jù)港交所，2025年6月的平均每日成交金額為2,302億元，較去年同期的1,112億元上升107%；有44家新上市公司，較去年同期的30家上升47%；總集資金額為2,808億元，較去年同期的665億元上升322%。

港股科技龍頭股多數(shù)飄綠：阿里巴巴、網(wǎng)易跌超3%，美團、中芯國際、小鵬汽車跌超2%，騰訊控股、小米集團、比亞迪股份、京東集團跌超1%。

截至2025/7/9 15:58

【機構(gòu)評港股：估值修復(fù)潛力可觀，政策助力科技騰飛】

方正證券表示，在當(dāng)前PPI等價格指標(biāo)持續(xù)處于負增長環(huán)境中，“反內(nèi)卷”政策釋放了積極信號，對于后續(xù)企業(yè)盈利改善具有重要意義。借鑒歷史經(jīng)驗，上輪供給側(cè)改革后港股市場主要寬基指數(shù)表現(xiàn)強勢，結(jié)構(gòu)上看，直接受益供給側(cè)改革的房地產(chǎn)、材料和能源板塊以及受益于風(fēng)險偏好提升的新興成長板塊表現(xiàn)均比較亮眼。

往后看，本輪港股上漲行情有望延續(xù)。驅(qū)動本輪港股走強的因素并未出現(xiàn)反轉(zhuǎn)，我國經(jīng)濟基本面韌性強，并且當(dāng)前處于盈利下行周期尾聲階段，疊加一系列政策利好出臺，市場風(fēng)險偏好顯著改善。此外南下資金仍在持續(xù)加速流入港股市場，流動性環(huán)境整體較為友好，并且后續(xù)有望進一步流入推動港股行情向好前進。

（來源：方正證券20250708《供給側(cè)改革下港股行情回顧與展望》）

對于當(dāng)前港股科技板塊，東吳證券認為：

1. 估值水平處于歷史較低位：截至2025年7月8日，恒生科技ETF基金（513260）標(biāo)的指數(shù)市盈率PE-TTM 20.1倍，港股通科技30ETF（520980）標(biāo)的指數(shù)市盈率PE-TTM 21.65，低于中證科技指數(shù)的市盈率和市凈率。市盈率PE-TTM分別位于近10年20.2%、8.8%分位數(shù)，估值水平處于歷史較低區(qū)間，指數(shù)具備更高的安全邊際和潛在的增值空間。

2. 多方向驅(qū)動科技行業(yè)發(fā)展：資金面，南向資金持續(xù)流入港股，帶動整個港股市場的活躍度大幅提升。港股通資金持續(xù)流入科技板塊，資金對科技板塊的關(guān)注度也在持續(xù)升溫。政策面，高層近來不斷出臺協(xié)同政策，多方面為港股科技企業(yè)的發(fā)展?fàn)I造了極為有利的外部環(huán)境。盈利面，港股科技板塊在過去多年的表現(xiàn)中，分紅能力逐步上升，顯示出其盈利能力的不斷攀升和業(yè)績兌現(xiàn)。

3. 估值修復(fù)空間：截面數(shù)據(jù)角度，對比美股科技龍頭來展望中國科技股估值重估的空間，目前港股科技股仍有較大的修復(fù)空間。截至2025年6月30日港股市場市值排名前十的科技相關(guān)個股的PE-TTM為27.34倍、PS-TTM為6.24倍，較美股市場分別存在54.7%和100.55%的理論上行空間。時序數(shù)據(jù)角度，隨著AI技術(shù)的快速發(fā)展和格局的改變，港股科技公司迎來了新的發(fā)展機遇，重達2021年度估值水平。但仍然隱含著一些政策、市場和業(yè)績兌現(xiàn)層面的潛在風(fēng)險。

（來源：東吳證券20250706《估值修復(fù)潛力可觀，政策助力科技騰飛》）

【港股科技板塊如何布局？】

值得關(guān)注的是，港股通科技30ETF（520980）標(biāo)的指數(shù)AI純度超80%，科技屬性更強。從指數(shù)成分股的AI含量來看，國盛證券計算了各指數(shù)成分股中屬于港股人工智能概念股票的權(quán)重占比，港股通科技30ETF（520980）標(biāo)的指數(shù)恒生港股通中國科技指數(shù)AI純度更高，超過了80%，恒生科技ETF基金（513260）標(biāo)的指數(shù)緊隨其后，大幅高于恒生指數(shù)。

（來源：國盛量化20250704《恒生科技指數(shù)在當(dāng)前宏觀環(huán)境下具備較高的投資價值》）

資金面上，2025年上半年，南向資金合計“掃貨”超7300億港元，僅半年流入規(guī)模便已達歷史年度凈買額的次高紀錄。

截至7月8日，近7日以來，恒生科技ETF基金（513260）、港股通科技30ETF（520980）標(biāo)的指數(shù)成分股中芯國際、美團、快手、小鵬汽車獲南向資金青睞，凈買入金額分別達35.1億、32億、10.1億、9.8億港元。

截至2025/7/8

看好AI軟硬件突破帶來的顛覆性投資機遇，不妨關(guān)注全市場費率最低檔的恒生科技ETF基金（513260），綜合覆蓋科技各子板塊（芯片電子、制造型硬科技等），更全面覆蓋科技賽道，管理費僅為0.15%，較其他同類ETF顯著更低，也是全市場唯一的管理費僅15BP的恒生科技ETF基金！恒生科技ETF基金（513260）還設(shè)有場外聯(lián)接基金（A類：013127；C類：013128）方便7*24申贖。

一鍵布局港股科技，認準更“純”科技屬性的港股通科技30ETF（520980）！標(biāo)的指數(shù)聚焦TMT行業(yè)，不含醫(yī)藥、家電、汽車，AI屬性更純！前十大成分股合計權(quán)重高達75%，龍頭含量更高！港股通科技30ETF（520980）還支持T+0交易、不占用QDII額度，是投資港股科技賽道更為高效便捷的選擇，一鍵輕松勾勒精華版的“科技版圖”！

風(fēng)險提示：基金有風(fēng)險，投資需謹慎。特此提示投資者關(guān)注二級市場交易價格溢價風(fēng)險，若盲目投資溢價率過高產(chǎn)品，可能遭受重大損失。換手率高意味著市場對此標(biāo)的的投資分歧大，潛在投資風(fēng)險較高。投資人應(yīng)當(dāng)閱讀《基金合同》《招募說明書》《產(chǎn)品資料概要》等法律文件，了解基金的風(fēng)險收益特征，特別是特有風(fēng)險，并根據(jù)自身投資目的、投資經(jīng)驗、資產(chǎn)狀況等判斷是否和自身風(fēng)險承受能力相適應(yīng)?；鸸芾砣顺兄Z以誠實信用、謹慎盡責(zé)的原則管理和運用基金資產(chǎn)，但不保證基金一定盈利或本金不受損失。上述基金均屬于中等風(fēng)險等級（R3）產(chǎn)品，適合經(jīng)客戶風(fēng)險等級測評后結(jié)果為平衡型（C3）及以上的投資者。標(biāo)的指數(shù)并不能完全代表整個股票市場。標(biāo)的指數(shù)成份股的平均回報率與整個股票市場的平均回報率可能存在偏離。請投資者關(guān)注指數(shù)化投資的風(fēng)險以及集中投資于單一指數(shù)成分股的持有風(fēng)險，請關(guān)注部分指數(shù)成分股權(quán)重較大、集中度較高的風(fēng)險，請關(guān)注指數(shù)化投資的風(fēng)險、ETF運作風(fēng)險、投資特定品種的特有風(fēng)險等；以上產(chǎn)品投資于境外證券市場，基金凈值會因為所投資證券市場波動等因素產(chǎn)生波動。本基金投資范圍包括港股，會面臨因投資環(huán)境、投資標(biāo)的、市場制度以及交易規(guī)則等差異帶來的特有風(fēng)險。