招商宏觀：通脹或已行至年內(nèi)底部
原創(chuàng)
<{$news["createtime"]|date_format:"%Y-%m-%d %H:%M"}>
樂居財(cái)經(jīng)
7791閱讀
2025-07-10 07:50
招商宏觀研報(bào)稱，往后看，物價(jià)繼續(xù)低位震蕩。1）預(yù)計(jì)7月CPI或停留在0.1%附近。2月以來，CPI拖累項(xiàng)主要是食品、能源項(xiàng)，核心CPI則提供了主要支撐。往后看，當(dāng)前農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)正值旺季，在供強(qiáng)于需格局下，相關(guān)商品價(jià)格大概率延續(xù)偏弱運(yùn)行態(tài)勢(shì)，而服務(wù)業(yè)價(jià)格受暑期出行旺季影響將對(duì)非食品價(jià)格形成一定支撐。此外，6月國(guó)際油價(jià)先漲后跌，盡管7月1日發(fā)改委再度調(diào)升油價(jià)，預(yù)計(jì)月內(nèi)或調(diào)降，屆時(shí)能源項(xiàng)價(jià)格對(duì)當(dāng)月CPI貢獻(xiàn)也會(huì)出現(xiàn)削弱。2）預(yù)計(jì)6月PPI跌幅仍較大，運(yùn)行中樞或在-3%左右。預(yù)計(jì)7月PPI跌幅仍較大，大概率停留在-3%附近。一方面，7月通常面臨年中生產(chǎn)淡季和高溫雨水天氣增多的影響，部分行業(yè)開工率呈現(xiàn)季節(jié)性回落，疊加上年同期基數(shù)走低、近期國(guó)際原油價(jià)格再度回落、房地產(chǎn)市場(chǎng)調(diào)整有所加劇等因素影響，預(yù)計(jì)部分行業(yè)PPI跌幅繼續(xù)走擴(kuò)。但另一方面，近期監(jiān)管層強(qiáng)調(diào)“反內(nèi)卷”并在重點(diǎn)行業(yè)逐漸鋪開，或在一定程度上起到提振工業(yè)品價(jià)格效果，但是回升幅度不宜高估，預(yù)計(jì)PPI大概率低位徘徊。若“反內(nèi)卷去產(chǎn)能”成效顯著，PPI有望于年內(nèi)逐步脫離底部中樞上移，仍要強(qiáng)調(diào)PPI決定資產(chǎn)風(fēng)格，短期內(nèi)仍是啞鈴型策略占優(yōu)。
相關(guān)標(biāo)簽：
Ai滾動(dòng)快訊重要提示： 以上內(nèi)容由AI根據(jù)公開數(shù)據(jù)自動(dòng)生成，僅供參考、交流、學(xué)習(xí)，不構(gòu)成投資建議。如不希望您的內(nèi)容在本站出現(xiàn)，可發(fā)郵件至ljcj@leju.com或點(diǎn)擊【聯(lián)系客服】要求撤下。未經(jīng)允許，任何單位或個(gè)人不得在任何平臺(tái)公開傳播使用本文內(nèi)容。
網(wǎng)友評(píng)論
相關(guān)推薦
蘇墾農(nóng)發(fā)收購(gòu)金太陽糧油少數(shù)股權(quán)：農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格持續(xù)下行+成本剛性擠壓利潤(rùn) 何時(shí)迎來拐點(diǎn)
新浪財(cái)經(jīng)
06-06
農(nóng)產(chǎn)品定增頂格補(bǔ)流缺錢？關(guān)聯(lián)輸血引關(guān)注 新增產(chǎn)能如何消化待考
新浪財(cái)經(jīng)
06-04
最新文章推薦
原創(chuàng)
樂居財(cái)經(jīng)
17:54
仲量聯(lián)行：2025年第二季度上海辦公樓市場(chǎng)持續(xù)利好租戶，零售物業(yè)租賃需求小幅改善
原創(chuàng)
樂居財(cái)經(jīng)
17:27
原創(chuàng)
樂居財(cái)經(jīng)
17:16
原創(chuàng)
樂居財(cái)經(jīng)
16:54
原創(chuàng)
樂居財(cái)經(jīng)
16:37
樂居財(cái)經(jīng)APP
- 官方聲明：
- 未經(jīng)授權(quán)，不得復(fù)制、轉(zhuǎn)載或以其他方式使用本網(wǎng)站的內(nèi)容。樂居財(cái)經(jīng)及授權(quán)的第三方信息提供者竭力確保數(shù)據(jù)準(zhǔn)確可靠，但不保證數(shù)據(jù)絕對(duì)正確。