截至2025年7月11日 13:49,光伏ETF(159857)多空膠著,盤中換手6.05%,成交1.41億元,均位居深市同類產品第一。
值得一提的是,光伏ETF(159857)盤中獲資金逆市加倉,截至目前,該基金凈申購份額已達7300萬份,高居同類產品第一!
規(guī)模方面,光伏ETF(159857)最新規(guī)模達23.24億元,創(chuàng)近半年新高。光伏ETF(159857)近半年份額增長7.97億份,實現(xiàn)顯著增長。
資金流入方面,光伏ETF(159857)近10個交易日內,合計“吸金”2345.16萬元。
國信證券表示,光伏行業(yè)出清與整合勢在必行,預計2027年將進入穩(wěn)態(tài)發(fā)展階段。從產能成本差異性、企業(yè)資金實力等維度來看,硅料環(huán)節(jié)比較優(yōu)勢最為明顯,整體有望實現(xiàn)產能整合和出清。當前多晶硅報價大幅上調至4.5-5.0萬元/噸,部分企業(yè)已實現(xiàn)盈利修復。隨著國家政策引導和市場機制優(yōu)化,行業(yè)集中度有望提升,為優(yōu)質企業(yè)提供更大發(fā)展空間。
業(yè)內機構分析指出,從需求端來看,在2023年4月30日和5月31日的搶裝潮結束后,光伏行業(yè)正式進入市場經濟階段。目前電力投資企業(yè)在決策過程中趨于謹慎,主要是由于電價和電量的不確定性。行業(yè)內普遍對未來裝機增長能否維持以往高速增長存在疑問。從供給端來看,硅料作為行業(yè)的"水龍頭",主要看產能,硅料決定了下游產能的實際利用情況。
光伏行業(yè)協(xié)會在2024年春節(jié)前每月發(fā)布組件現(xiàn)金成本價格,目的是通過價格鎖定組件不低于成本銷售,從而反向支撐上游硅料、硅片和電池片的價格。
6月1日后光伏行業(yè)整體趨勢是用計劃經濟手段干預市場產能出清速度,決定市場主體去留。目前光伏產業(yè)鏈四個環(huán)節(jié)宏觀狀況割裂,需求疲軟但政策干預價格和產能出清。近期資本市場和現(xiàn)貨市場價格上漲,顯示市場對政策有回饋響應。136號文對市場影響深遠,其直接作用是使電力投資企業(yè)未來電價一定程度下降,意味著企業(yè)有降低總投資成本需求。政策干預希望以組件為代表的產業(yè)鏈環(huán)節(jié)快速產能出清,實現(xiàn)售價高于成本并盈利。
對于未來走勢,一種觀點認為在中國體制下,國家政策和相關部委出手干預可快速完成供給側改革、實現(xiàn)產能出清并走出周期底部;另一種觀點認為,無論怎樣干預,最終都要靠市場形成銷售和利潤。所以,市場還是政策主導本輪行情,成當前關注焦點。
值得注意的是,該基金跟蹤的中證光伏產業(yè)指數(shù)估值處于歷史低位,最新市凈率PB為1.9倍,低于指數(shù)近5年83.95%以上的時間,估值性價比突出。
光伏ETF緊密跟蹤中證光伏產業(yè)指數(shù),中證光伏產業(yè)指數(shù)從主營業(yè)務涉及光伏產業(yè)鏈上、中、下游的上市公司證券中,選取不超過50只最具代表性的上市公司證券作為指數(shù)樣本,以反映光伏產業(yè)上市公司證券的整體表現(xiàn)。
相關產品:光伏ETF(159857),場外可關注(A:011102;C:011103)。
來源:有連云
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