大摩：AI需求保持強勁 上調(diào)大中華地區(qū)半導(dǎo)體行業(yè)評級至“吸引”
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智通財經(jīng)網(wǎng)
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2025-07-14 18:22
摩根士丹利發(fā)布研報指，由于逐漸消化關(guān)稅、外匯等宏觀因素，以及AI需求依然強勁，大中華區(qū)半導(dǎo)體行業(yè)的估值或?qū)㈤_始趕上美國同業(yè)。該行將大中華地區(qū)半導(dǎo)體行業(yè)評級上調(diào)至“吸引”。
大摩在研報中指出，全球和中國對人工智能的需求依然非常強勁，基于臺積電(TSM.US)2026年初步的CoWoS產(chǎn)能，云端人工智能半導(dǎo)體有望再增長30%至40%，意味著人工智能半導(dǎo)體股票的市盈率倍數(shù)仍然小于1。
報告指出，臺積電“三大關(guān)切”不是已經(jīng)獲得處理，如與英特爾(INTC.US)組建合資公司、人工智能需求，就是即將獲得處理，如半導(dǎo)體關(guān)稅。關(guān)于232條款調(diào)查，鑒于臺積電在美國不斷成長的半導(dǎo)體制造廠投資，該公司可能會獲得豁免或?qū)捪奁凇?/p>
此外，在非AI領(lǐng)域也出現(xiàn)了一些亮點，如中國汽車半導(dǎo)體的市場占有率正在擴大、通用伺服器需求強于預(yù)期等。
來源：智通財經(jīng)網(wǎng)
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