中泰證券：首次覆蓋商湯-W 予“增持”評級
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智通財(cái)經(jīng)網(wǎng)
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2025-07-29 11:58
中泰證券發(fā)布研報(bào)稱，商湯-W(00020)底層技術(shù)積累豐厚，其大模型能力處于第一梯隊(duì)，具有稀缺性。同時公司虧損業(yè)務(wù)線正陸續(xù)實(shí)現(xiàn)拆分融資，主業(yè)生成式AI增長良好。該行預(yù)計(jì)公司2025至2027年實(shí)現(xiàn)總營業(yè)收入各48.72億、62.79億及80.93億元人民幣，同比增長各29%。該行首次覆蓋商湯，并予以“增持”評級。
報(bào)告指，商湯利用生成式AI的底層技術(shù)優(yōu)勢，依托四大行業(yè)解決方案打造差異化競爭壁壘。SenseCore大裝置作為高效率、低成本、規(guī)模化的新型人工智能基礎(chǔ)設(shè)施，實(shí)現(xiàn)從數(shù)據(jù)標(biāo)注，算法設(shè)計(jì)，到模型訓(xùn)練、部署的全鏈路、批量化過程，算力已實(shí)現(xiàn)全國聯(lián)網(wǎng)的統(tǒng)一調(diào)度。
報(bào)告提到，SenseCore 2.0的推出以極致性價(jià)比推動大模型技術(shù)的高效落地與規(guī)模化應(yīng)用。日日新SenseNova V6升級后進(jìn)一步提升長思維、推理和多模態(tài)能力;在2025年6月信通院的可信AI多模態(tài)大模型首輪評估中獲得最高評級4+級。
來源：智通財(cái)經(jīng)網(wǎng)
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