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自2025年7月15日以來(lái)，A股市場(chǎng)掀起了一股反內(nèi)卷題材的投資熱潮，短短三周時(shí)間內(nèi)，跟蹤細(xì)分化工指數(shù)的化工ETF（159870）規(guī)模實(shí)現(xiàn)翻倍增長(zhǎng)，最新規(guī)模達(dá)42億元。

機(jī)構(gòu)指出，化工板塊已經(jīng)歷長(zhǎng)達(dá)三年的下行周期，PPI連續(xù)33個(gè)月通縮，接近歷史通縮周期（20-40個(gè)月）尾聲，下半年企穩(wěn)回升預(yù)期增強(qiáng)。同時(shí)，行業(yè)固定資產(chǎn)投資額于2025年5月首次轉(zhuǎn)負(fù)，標(biāo)志產(chǎn)能擴(kuò)張周期終結(jié)，歷史經(jīng)驗(yàn)表明此后6-12個(gè)月價(jià)格進(jìn)入上行通道。疊加海外產(chǎn)能退出（歐洲TDI產(chǎn)線(xiàn)關(guān)閉、美國(guó)頁(yè)巖氣項(xiàng)目延期），國(guó)內(nèi)政策與全球供需改善形成共振，強(qiáng)化了行業(yè)反轉(zhuǎn)預(yù)期。在流動(dòng)性持續(xù)寬松的背景下，市場(chǎng)對(duì)低位板塊的輪動(dòng)配置需求日益凸顯。當(dāng)前化工板塊估值已回落至歷史低位區(qū)間，部分優(yōu)質(zhì)白馬股經(jīng)歷深度調(diào)整，市場(chǎng)悲觀情緒得到充分釋放。隨著反內(nèi)卷政策持續(xù)發(fā)力，市場(chǎng)情緒快速回暖，資金通過(guò)ETF渠道加速布局化工板塊。數(shù)據(jù)顯示，化工ETF近三周份額大幅增長(zhǎng)超40億份，成為全市場(chǎng)資金流入最為活躍的周期類(lèi)ETF產(chǎn)品。這一現(xiàn)象反映出，在政策催化下形成的行業(yè)拐點(diǎn)預(yù)期，正與市場(chǎng)資金共識(shí)構(gòu)建起持續(xù)強(qiáng)化的正向循環(huán)。

化工ETF緊密跟蹤中證細(xì)分化工產(chǎn)業(yè)主題指數(shù)，中證細(xì)分產(chǎn)業(yè)主題指數(shù)系列由細(xì)分有色、細(xì)分機(jī)械等7條指數(shù)組成，分別從相關(guān)細(xì)分產(chǎn)業(yè)中選取規(guī)模較大、流動(dòng)性較好的上市公司證券作為指數(shù)樣本，以反映相關(guān)細(xì)分產(chǎn)業(yè)上市公司證券的整體表現(xiàn)。

數(shù)據(jù)顯示，截至2025年7月31日，中證細(xì)分化工產(chǎn)業(yè)主題指數(shù)(000813)前十大權(quán)重股分別為萬(wàn)華化學(xué)(600309)、鹽湖股份(000792)、巨化股份(600160)、藏格礦業(yè)(000408)、華魯恒升(600426)、寶豐能源(600989)、衛(wèi)星化學(xué)(002648)、恒力石化(600346)、云天化(600096)、龍佰集團(tuán)(002601)，前十大權(quán)重股合計(jì)占比43.54%。

化工ETF(159870)，場(chǎng)外聯(lián)接A：014942；聯(lián)接C：014943；聯(lián)接I：022792)。