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Ai快訊 近日，歐菲光（002456.SZ）于8月18日披露2025年半年報，顯示公司在2023年走出虧損泥潭后，如今再度陷入虧損，業(yè)績呈現(xiàn)增收不增利態(tài)勢。

財報顯示，歐菲光上半年實現(xiàn)營業(yè)收入98.37億元，同比增長3.15%；而歸屬于上市公司股東的凈利潤為 -1.09億元，同比減少378.13%。歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤為虧損1.50億元，同比減少944.18%。

歐菲光方面指出，凈利潤下滑主要受三大因素影響。其一，實施股權(quán)激勵計劃確認(rèn)的股份支付費用同比大幅增加。2025年上半年，股份支付費用為9130.23萬元，去年同期僅為3876.39萬元，直接導(dǎo)致歸屬于上市公司股東的凈利潤減少。其二，增值稅加計抵減損益同比減少。今年上半年，公司增值稅加計抵減產(chǎn)生的收益為3250.93萬元，去年同期則為1.44億元，較去年同期減少約1.12億元，對利潤產(chǎn)生負(fù)面影響。其三，聯(lián)營企業(yè)經(jīng)營虧損導(dǎo)致投資收益減少，這或主要來源于安徽精卓光顯科技有限責(zé)任公司。半年財報顯示，該公司凈利潤為虧損1.43億元，歐菲光對其持股比例為48.119%，按權(quán)益法核算，確認(rèn)的投資損益為虧損6753.92萬元，幾乎占據(jù)投資虧損的絕大部分。事實上，安徽精卓光顯科技對歐菲光業(yè)績的負(fù)面影響由來已久，從2020 - 2022年每年確認(rèn)投資損益虧損均超3億元，雖2023年曾盈利，但2024年再次陷入虧損，2025年上半年繼續(xù)“拖后腿”。

值得注意的是，歐菲光2025年第一季度就已因上述原因陷入凈利潤下滑局面。第一季度歸母凈利潤虧損5894.98萬元，同比下降470.51%；扣非凈利潤虧損8608.43萬元，同比下降388.82%。

盡管凈利潤下滑，但歐菲光在業(yè)務(wù)布局上仍有亮點。在營收方面，分地區(qū)來看，國內(nèi)銷售占比87.09%，同比增長1.44%，國外銷售占比12.91%，同比增長16.40%，海外市場增速顯著高于國內(nèi)。歐菲光表示，主要系公司境外客戶訂單增加，公司將積極把握海外資本市場機會和業(yè)務(wù)機遇，實現(xiàn)海內(nèi)外雙循環(huán)。

分產(chǎn)品品類看，智能汽車產(chǎn)品業(yè)務(wù)增長迅速，上半年收入12.62億元，同比增長18.19%。歐菲光指出，公司“駕駛域、車身域、座艙域”智能汽車業(yè)務(wù)規(guī)劃和系統(tǒng)級產(chǎn)品定制能力深度貼合汽車行業(yè)發(fā)展趨勢，將受益于行業(yè)技術(shù)進步。新領(lǐng)域產(chǎn)品業(yè)務(wù)上半年實現(xiàn)營業(yè)收入11.05億元，同比增長9.73%，整體毛利率達(dá)14.64%，較上年同期提升2.57個百分點，盈利能力顯著增強。公司布局手持智能影像設(shè)備、智能門鎖、內(nèi)窺鏡、VR/AR等新領(lǐng)域光學(xué)光電業(yè)務(wù)，致力于提高新領(lǐng)域收入占比。在8月19日的投資者電話會議上，歐菲光透露，公司泌尿系統(tǒng)鏡種模組已于4月實現(xiàn)量產(chǎn)并具備大規(guī)模生產(chǎn)能力，消化系統(tǒng)、呼吸系統(tǒng)鏡種模組預(yù)計今年下半年規(guī)?；慨a(chǎn)。

然而，智能手機業(yè)務(wù)作為歐菲光最重要的收入來源，上半年增長動力不足。上半年實現(xiàn)營業(yè)收入74.37億元，僅微增0.43%。該業(yè)務(wù)也受到智能手機市場表現(xiàn)乏力的影響，2025年上半年，歐菲光智能手機產(chǎn)品業(yè)務(wù)的毛利率為9.67%，同比變動為 -1.50%，拖累公司整體毛利率同比下滑0.88%至10%。2025年上半年，全球智能手機行業(yè)出貨增長趨緩，國內(nèi)智能手機市場出貨量同比出現(xiàn)回落。受關(guān)稅波動等不確定因素影響，消費者在智能手機方面的支出趨于謹(jǐn)慎。根據(jù)IDC機構(gòu)數(shù)據(jù)，2025年第一季度和第二季度全球智能手機市場出貨量分別同比增長1.5%和1.0%，2025年第一季度中國智能手機市場出貨量同比增長3.3%，第二季度則同比下降4.0%。國內(nèi)方面，今年1 - 5月中國市場手機出貨量為1.18億部，同比下降2.8%，上半年我國智能手機產(chǎn)量達(dá)5.63億部，同比增長0.5%。有手機產(chǎn)業(yè)人士表示，上半年為消費電子傳統(tǒng)淡季，主要手機廠商未發(fā)布重磅旗艦機型，導(dǎo)致訂單節(jié)奏放緩。且根據(jù)2025年IDC報告，2025年全球智能手機銷量預(yù)測將由同比增長2.3%下調(diào)至0.6%。不過，歐菲光看好影像系統(tǒng)升級、高端影像系統(tǒng)的機遇，認(rèn)為隨著國產(chǎn)品牌重返高端市場，主流廠商加大對高端影像系統(tǒng)的研發(fā)和投入，有望帶動高端鏡頭、攝像頭產(chǎn)品單價提升。

此外，盡管業(yè)績面臨挑戰(zhàn)，但歐菲光在研發(fā)上的投入并不吝嗇。2025年上半年，公司研發(fā)投入為7.58億元，同比微增0.73%，占營業(yè)收入比重為7.70%，布局領(lǐng)域涉及智能手機、智能汽車和新領(lǐng)域等。

（AI撰文，僅供參考）