業(yè)內(nèi)機(jī)構(gòu)指出，伴隨宏觀預(yù)期邊際改善與政策利好共振，港股權(quán)益市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好持續(xù)抬升，其中互聯(lián)網(wǎng)板塊情緒有望迎來(lái)系統(tǒng)性修復(fù)。年初至今，中證海外中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)指數(shù)累計(jì)反彈超50%。本輪行情主要由估值擴(kuò)張驅(qū)動(dòng)，盡管 2025 年板塊盈利預(yù)測(cè)因頭部電商平臺(tái)加碼即時(shí)零售、補(bǔ)貼前置而被下修 14%，但在AI業(yè)務(wù)驅(qū)動(dòng)下，大市值公司整體估值仍抬升 41%，對(duì)應(yīng) 2024—26E CAGR 11% 的盈利復(fù)合增速，調(diào)整后前瞻市盈率僅 16×，較美國(guó)“七巨頭”（剔除 Tesla）24× 的平均水平折價(jià)逾 30%，性價(jià)比優(yōu)勢(shì)顯著，后續(xù)估值修復(fù)空間依然充裕。
相關(guān)產(chǎn)品介紹：中概互聯(lián)網(wǎng)ETF（513050），因個(gè)股權(quán)重上限較高，更受益于當(dāng)前大票驅(qū)動(dòng)的Beta行情，相較于同類港股科技ETF具備一定優(yōu)勢(shì)，近期存在較好配置機(jī)會(huì)，建議重點(diǎn)關(guān)注。最新規(guī)模約380億，流動(dòng)性充裕，稀缺標(biāo)的，無(wú)同類ETF產(chǎn)品。
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