2025年9月12日，香港恒生指數(shù)開盤報(bào)26539.44點(diǎn)，恒生科技指數(shù)報(bào)6004.74點(diǎn)。阿里巴巴領(lǐng)漲，蔚來(lái)、百度、京東、阿里健康等跟漲。
消息面方面，近日，阿里發(fā)布會(huì)公布重磅業(yè)務(wù)，高德上線“掃街榜，將發(fā)放超10億元補(bǔ)貼 鼓勵(lì)用戶到店消費(fèi)。此外，阿里巴巴通義千問發(fā)布下一代基礎(chǔ)模型架構(gòu)Qwen3-Next，并開源了基于該架構(gòu)的Qwen3-Next-80B-A3B系列模型。相比于Qwen3的MoE結(jié)構(gòu)，Qwen3-Next架構(gòu)進(jìn)行了一系列核心改進(jìn)，具有更高效的特點(diǎn)。受上述消息影響，阿里巴巴美股隔夜暴漲8%，不僅強(qiáng)勢(shì)突破3月底的前高，也刷新2021年底以來(lái)的新高。
海外方面，當(dāng)美國(guó)通脹數(shù)據(jù)已經(jīng)有所緩解，而就業(yè)數(shù)據(jù)不容樂觀，交易員充分消化了美聯(lián)儲(chǔ)年底前降息三次的情景，9月美聯(lián)儲(chǔ)降息概率或達(dá)100%。海外流動(dòng)性趨松，對(duì)利率敏感的港股科技構(gòu)成利好。此外在降息周期中，伴隨美元指數(shù)中樞趨勢(shì)性下修，AH溢價(jià)指數(shù)或有下降空間，港股性價(jià)比優(yōu)勢(shì)有望進(jìn)一步凸顯。
場(chǎng)內(nèi)ETF方面，截至2025年9月12日 10:54，港股通科技ETF(159262)現(xiàn)漲1.70%，盤中一度漲超2%， 沖擊3連漲。成分股方面，美圖公司漲近6%，優(yōu)必選、邁富時(shí)等跟漲。前十大權(quán)重股合計(jì)占比78.64%，其中阿里巴巴-W上漲5.93%，嗶哩嗶哩-W上漲4.33%，金蝶國(guó)際、騰訊控股等跟漲。拉長(zhǎng)時(shí)間看，截至2025年9月11日，港股通科技ETF近1周累計(jì)上漲5.47%。
港股通科技ETF緊密跟蹤恒生港股通科技主題指數(shù)，恒生港股通科技主題指數(shù)（「HSSCITI」）旨在反映能通過港股通買賣，業(yè)務(wù)與科技主題相關(guān)的香港上市公司之表現(xiàn)。指數(shù)剔除了醫(yī)藥、汽車和家電，聚焦TMT行業(yè)，科技屬性更加純正。
值得注意的是，權(quán)重股中小米集團(tuán)、阿里巴巴、騰訊控股三大AI領(lǐng)軍企業(yè)合計(jì)權(quán)重超45%，疊加中芯國(guó)際、華虹半導(dǎo)體等核心“硬科技”標(biāo)的，形成高濃度科技龍頭組。
招商證券認(rèn)為，短期來(lái)看，流動(dòng)性驅(qū)動(dòng)的港股市場(chǎng)或加劇波動(dòng)，以結(jié)構(gòu)市為主。中長(zhǎng)期展望更為樂觀。隨著供需格局改善，我國(guó)經(jīng)濟(jì)周期有望迎來(lái)景氣拐點(diǎn)?？萍籍a(chǎn)業(yè)的資本開支和研發(fā)投入將逐步轉(zhuǎn)化為企業(yè)盈利，成為新的增長(zhǎng)引擎。在美降息周期開啟后，中美政策＂雙寬松＂共振，南向資金和外資將持續(xù)流入。港股作為全球估值洼地，恒指估值亦低于歷史均值。未來(lái)基本面改善，盈利預(yù)期上修疊加估值修復(fù)將驅(qū)動(dòng)港股中長(zhǎng)期上行。
規(guī)模方面，港股通科技ETF最新規(guī)模達(dá)39.37億元，創(chuàng)成立以來(lái)新高，位居可比基金第一。份額方面，港股通科技ETF最新份額達(dá)33.81億份，創(chuàng)成立以來(lái)新高，位居可比基金第一。從資金凈流入方面來(lái)看，港股通科技ETF近3天獲得連續(xù)資金凈流入，最高單日獲得4365.52萬(wàn)元凈流入，合計(jì)“吸金”6692.47萬(wàn)元。
港股通科技ETF(159262)，覆蓋港股科技龍頭，一鍵錨定AI時(shí)代“純科技革命”發(fā)展機(jī)遇。
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