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天風(fēng)證券發(fā)布研報(bào)稱，維持361度(01361)盈利預(yù)測(cè)以及“買入”評(píng)級(jí)，25-27年盈利預(yù)測(cè)不變，預(yù)計(jì)收入分別為113億人民幣、128億人民幣、145億人民幣;歸母凈利分別為13億人民幣、14億人民幣、16億人民幣;對(duì)應(yīng)EPS分別為0.61元/股、0.69元/股、0.79元/股;對(duì)應(yīng)PE分別為9x、8x、7x。

天風(fēng)證券主要觀點(diǎn)如下：

公司發(fā)布2025三季度營(yíng)運(yùn)概要

25Q3主品牌線下零售額同增約10%，童裝品牌線下零售額同增約10%，電商平臺(tái)流水同增約20%。公司戰(zhàn)略性攜手斯坦德機(jī)器人(無錫)股份有限公司，為品牌注入智能基因，開啟品牌智能化進(jìn)階新征程。

產(chǎn)品矩陣持續(xù)創(chuàng)新

公司在跑步、籃球、戶外等多個(gè)領(lǐng)域持續(xù)推出科技新品。跑步領(lǐng)域，迭代“雨屏9代”及專業(yè)競(jìng)速跑鞋“飛燃4.5”;籃球領(lǐng)域，“DVD4”融入超跑設(shè)計(jì)語(yǔ)言，推出史上最輕戰(zhàn)靴“狂飆2PRO”;此外，在戶外、女子健身、兒童等細(xì)分品類也推出針對(duì)性新品，產(chǎn)品矩陣的專業(yè)化和多元化布局不斷深化。

品牌建設(shè)成果顯著

公司作為第20屆亞運(yùn)會(huì)官方合作伙伴，將為火炬手、護(hù)跑手及超3.2萬名志愿者等工作人員提供專業(yè)裝備保障，極大提升品牌國(guó)際影響力;球星中國(guó)行活動(dòng)引爆市場(chǎng)熱度，品牌影響力顯著提升;此外，公司持續(xù)加碼馬拉松領(lǐng)域，彰顯中國(guó)運(yùn)動(dòng)產(chǎn)品專業(yè)性。

渠道創(chuàng)新?lián)肀铝闶?/p>

公司宣布與美團(tuán)閃購(gòu)及團(tuán)購(gòu)業(yè)務(wù)合作，打通線上線下渠道;此外，首家女子運(yùn)動(dòng)概念店落地，旗下戶外品牌ONEWAY開立新店，全國(guó)超品門店數(shù)量達(dá)到93家，為線下注入新活力。

ONEWAY煥新

ONEWAY于2004年創(chuàng)立于芬蘭，是北歐資深戶外運(yùn)動(dòng)品牌，自2013年起，361度集團(tuán)正式開啟ONEWAY在大中華區(qū)的業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)，并在2024年完成品牌全面煥新。9月9日，ONEWAY大中華區(qū)首家線下門店在鄭州開業(yè);同時(shí)，ONEWAY進(jìn)一步加快線下渠道布局，陸續(xù)在北京、濟(jì)南、大慶、拉薩、西安落地門店，展現(xiàn)出較強(qiáng)的市場(chǎng)延伸潛力與品牌競(jìng)爭(zhēng)力。