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昨日大盤(pán)全天探底回升，三大指數(shù)均小幅上漲。截至收盤(pán)，滬指漲0.65%，深成指漲0.62%，創(chuàng)業(yè)板指漲0.5%。北向資金全天凈買(mǎi)入48.07億元。美股三大指數(shù)集體收漲，道指漲0.43%，納指漲0.73%，標(biāo)普500指數(shù)漲0.57%，

在今日的券商晨會(huì)上，中信證券認(rèn)為，風(fēng)電相關(guān)的零部件環(huán)節(jié)值得關(guān)注；國(guó)泰君安認(rèn)為，預(yù)計(jì)家電行業(yè)下半年有望逐步好轉(zhuǎn)；天風(fēng)證券認(rèn)為，AI新時(shí)代算力需求高增長(zhǎng)，算力網(wǎng)絡(luò)建設(shè)有望奔向太空。

中信證券：風(fēng)電相關(guān)的零部件環(huán)節(jié)值得關(guān)注

風(fēng)電相關(guān)的零部件環(huán)節(jié)值得關(guān)注，主要是三方面的原因。其一，預(yù)計(jì)行業(yè)新增風(fēng)電裝機(jī)將保持持續(xù)穩(wěn)定增長(zhǎng)，帶動(dòng)相關(guān)風(fēng)電零部件出貨量增加；其二，伴隨著機(jī)組大型化的發(fā)展，風(fēng)電零部件的制作難度增加，產(chǎn)品的售價(jià)和毛利率預(yù)計(jì)將有所提升；其三，在弱復(fù)蘇的趨勢(shì)下，風(fēng)電零部件上游的生鐵、廢鋼、中厚板等原材料價(jià)格預(yù)計(jì)將保持低位，也有利于風(fēng)電零部件毛利率的回升。在出貨量增長(zhǎng)和毛利率回升的情況下，建議關(guān)注風(fēng)電零部件龍頭企業(yè)。

國(guó)泰君安：預(yù)計(jì)家電行業(yè)下半年有望逐步好轉(zhuǎn)

家電行業(yè)短期內(nèi)受地產(chǎn)端數(shù)據(jù)影響較大，上游地產(chǎn)政策持續(xù)放松帶來(lái)的效果仍需時(shí)日傳導(dǎo)，家電終端銷(xiāo)售未見(jiàn)顯著復(fù)蘇態(tài)勢(shì)，但考慮到消費(fèi)需求疲軟的大環(huán)境下，中產(chǎn)消費(fèi)降級(jí)與注重性?xún)r(jià)比的趨勢(shì)凸顯，能在平衡好自身的產(chǎn)品升級(jí)，與市場(chǎng)需求結(jié)構(gòu)性下降的個(gè)股表現(xiàn)有望超預(yù)期，同時(shí)考慮到部分品類(lèi)邊際數(shù)據(jù)呈現(xiàn)改善跡象，且海外去庫(kù)存時(shí)長(zhǎng)已持續(xù)較久，預(yù)計(jì)下半年有望逐步好轉(zhuǎn)，可以對(duì)于二季度末三季度的復(fù)蘇謹(jǐn)慎樂(lè)觀。

天風(fēng)證券：AI新時(shí)代算力需求高增長(zhǎng)，算力網(wǎng)絡(luò)建設(shè)有望奔向太空

太空數(shù)據(jù)中心是指在太空中運(yùn)行的數(shù)據(jù)中心，可提供數(shù)據(jù)存儲(chǔ)、處理和傳輸?shù)确?wù)，以滿足太空探索和任務(wù)需求。相比于傳統(tǒng)地面數(shù)據(jù)中心，太空數(shù)據(jù)中心能夠減少電力成本&運(yùn)營(yíng)成本。算力需求高增長(zhǎng)，算力網(wǎng)絡(luò)建設(shè)奔向天空：商業(yè)衛(wèi)星通信網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)初步建立進(jìn)入加速建設(shè)階段(SpaceX首批Starlink 2.0衛(wèi)星23年2月發(fā)射+亞馬遜Kuiper首批衛(wèi)星預(yù)計(jì)23年發(fā)射)+以ChatGPT為代表的新興AI應(yīng)用帶動(dòng)算力需求高增長(zhǎng)+算力資源成為科技競(jìng)賽戰(zhàn)略性資源，太空數(shù)據(jù)中心建設(shè)有望迎來(lái)從0到1突破的黃金機(jī)遇期。

開(kāi)源證券：硬科技盈利“實(shí)際增速差”或擴(kuò)大；軟科技盈利“預(yù)期增速差”或收窄

市場(chǎng)即將進(jìn)入業(yè)績(jī)披露期，對(duì)于行業(yè)比較及配置建議，我們認(rèn)為有兩大重要邏輯值得重視：一是行業(yè)之間盈 利的“實(shí)際增速差”或遠(yuǎn)超市場(chǎng)預(yù)期；二是行業(yè)之間盈利的“預(yù)期增速差”亦在發(fā)生邊際變化，導(dǎo)致此前上漲過(guò) 快的行業(yè)或出現(xiàn)滯漲、分化。基于上述邏輯，我們擬對(duì) 4 月行業(yè)配置進(jìn)行比較分析：(1)2023Q2TMT 或大概率走 出分化，建議挖掘低估值、業(yè)績(jī)有望落地的方向；(2)預(yù)計(jì) 2023Q1 財(cái)報(bào)“硬科技”或具備盈利優(yōu)勢(shì)，有望啟動(dòng) 新一輪反彈甚至反轉(zhuǎn)行情；(3)此外，在新的經(jīng)營(yíng)指標(biāo)考核體系之下，重視央國(guó)企估值重塑的趨勢(shì)性機(jī)會(huì)。

平安證券：微軟發(fā)布Microsoft Security Copilot，GPT-4落地網(wǎng)絡(luò)安全行業(yè)

投資建議：算法方面，預(yù)計(jì)今年國(guó)內(nèi)龍頭AI廠商有希望推出更多大模型產(chǎn)品；應(yīng)用場(chǎng)景方面，預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)將有辦公、網(wǎng)絡(luò)安全、教育、醫(yī)療、金融等越來(lái)越多的行業(yè)探索大模型產(chǎn)品的應(yīng)用；算力是短板，由于供應(yīng)鏈的問(wèn)題，我國(guó)高端訓(xùn)練芯片供給可能面對(duì)較大的壓力，AI算力不足的問(wèn)題可能顯現(xiàn)，相關(guān)設(shè)備研發(fā)和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)企業(yè)可能繼續(xù)受益。同時(shí)，AIGC新技術(shù)也會(huì)帶來(lái)新的安全挑戰(zhàn)，國(guó)產(chǎn)安全廠商也將受益。在標(biāo)的方面：1)算法方面，推薦科大訊飛；2)應(yīng)用場(chǎng)景方面，推薦金山辦公，建議關(guān)注拓爾思、遠(yuǎn)光軟件；3)算力方面，推薦浪潮信息、紫光股份、中科曙光、海光信息、龍芯中科，建議關(guān)注寒武紀(jì)、景嘉微；4)網(wǎng)絡(luò)安全方面，強(qiáng)烈推薦啟明星辰。

國(guó)信證券：彩妝行業(yè)專(zhuān)題品效升級(jí)再爭(zhēng)艷，美韻東方國(guó)風(fēng)起

形成差異化競(jìng)爭(zhēng)才是國(guó)貨未來(lái)發(fā)展之路的關(guān)鍵。此前多數(shù)國(guó)貨彩妝主要打著“平替”定位，并借助新媒 體流量紅利實(shí)現(xiàn)快速爆發(fā)。但隨著消費(fèi)者的理念成熟，流量紅利的逐步消減，以及資本冷卻后減少的資 金支持，不少?lài)?guó)貨新銳彩妝品牌經(jīng)營(yíng)進(jìn)入困境。長(zhǎng)期來(lái)看，同質(zhì)化的低價(jià)產(chǎn)品已經(jīng)不再能夠滿足消費(fèi)者 升級(jí)的需求，擁有自身核心產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力，實(shí)現(xiàn)差異化定位的品牌才能在市場(chǎng)上長(zhǎng)期發(fā)展。投資建議：我們主要從以下角度優(yōu)選標(biāo)的，1)以彩妝賽道為核心布局的品牌企業(yè)：具備較為完善的專(zhuān) 業(yè)渠道布局和品牌知名度的彩妝品牌，善于把握行業(yè)風(fēng)向變化，及時(shí)調(diào)整產(chǎn)品布局。重點(diǎn)關(guān)注：擬 A 股 主板上市的毛戈平、美股上市公司逸仙電商等；2)從護(hù)膚切入彩妝的頭部美妝集團(tuán)：借助前期積累的 產(chǎn)品研發(fā)、渠道布局和營(yíng)銷(xiāo)優(yōu)勢(shì)，以產(chǎn)品屬性接近護(hù)膚品的底妝品類(lèi)切入布局。重點(diǎn)推薦：珀萊雅、丸 美股份等。

國(guó)海證券：中特估有哪些投資機(jī)會(huì)？

2022年10月以來(lái)的數(shù)字經(jīng)濟(jì)行情中，央企+數(shù)字經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)占優(yōu)，先后經(jīng)歷了信創(chuàng)、數(shù)據(jù)要素、人工智能三個(gè)階段，由于國(guó)企改革目前尚未鋪開(kāi)至地方層面，因此央企表現(xiàn)最為突出，數(shù)字經(jīng)濟(jì)和一帶一路反復(fù)出現(xiàn)事件性驅(qū)動(dòng)，也形成了央國(guó)企+數(shù)字經(jīng)濟(jì)主線、央國(guó)企+一帶一路支線的格局。今年的強(qiáng)產(chǎn)業(yè)主題是數(shù)字經(jīng)濟(jì)，數(shù)字經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)鏈的三大領(lǐng)域——上游的云和網(wǎng)基礎(chǔ)設(shè)施、下游的數(shù)字化賦能，央國(guó)企在云基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域比較優(yōu)勢(shì)最為明顯，其次是網(wǎng)基礎(chǔ)設(shè)施和數(shù)字產(chǎn)業(yè)化賦能?！把雵?guó)企+X”后續(xù)兩條主線值得重點(diǎn)關(guān)注：一是“向內(nèi)”，重點(diǎn)關(guān)注數(shù)字經(jīng)濟(jì)持續(xù)演繹下央企在國(guó)資云部署、數(shù)字化轉(zhuǎn)型兩個(gè)方面的機(jī)會(huì)；二是“出海”，重點(diǎn)關(guān)注“一帶一路”十周年催化下建筑類(lèi)央企、綠色基建出海兩個(gè)方面的機(jī)會(huì)。