花旗發(fā)布研究報(bào)告稱,將永達(dá)汽車(03669)目標(biāo)價(jià)由2.98港元下調(diào)至2.82港元,評級“買入”。鑒于永達(dá)汽車去年下半年的新車銷售毛利率遜預(yù)期,加上二手車銷售疲弱,該行對其2024至2026年的凈利潤預(yù)測下調(diào)至2.05億、6.45億及8.18億元人民幣,毛利率預(yù)測亦由8.7%、9.2%及9.6%,下調(diào)至8.5%、9.1%及9.5%。
該行預(yù)計(jì),永達(dá)汽車去年第四季的新車銷售按季增長30%。另估計(jì)去年下半年的售后服務(wù)服務(wù)毛利率將與上半年相似。該行預(yù)計(jì)公司去年整體二手車銷量同比下跌20%,主要受新車零售價(jià)格壓力影響。由于去年12月的銷售超出預(yù)期,故該行預(yù)測今年1月的訂單疲弱,1月的新車銷售將同比有所下跌。
此外,BMW宣布去年第四季向經(jīng)銷商提供特別回扣,但幅度略低于預(yù)期。該行估計(jì)去年第四季BMW零售均價(jià)按季下跌,因此估計(jì)期內(nèi)永達(dá)汽車的BMW新車銷售毛利率(不包括交叉銷售)按季跌6%,相對于第三季跌2%,去年上半年跌5%。Porsche方面,該行估計(jì)去年下半年的新車銷售毛利率將低于上半年,當(dāng)中上半年及第三季同為1.2%,但第四季則因銷量推動而按季下跌。
來源:智通財(cái)經(jīng)網(wǎng)
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